ABOUT THE SPEAKER
Shlomo Benartzi - Economist
Shlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement.

Why you should listen

Shlomo Benartzi studies behavioral finance with a special interest in personal finance. He is co-founder of the Behavioral Finance Forum (www.behavioralfinanceforum.com), a collective of 40 prominent academics and 40 major financial institutions from around the globe.  The Forum helps consumers make better financial decisions by fostering collaborative research efforts between academics and industry leaders.

Benartzi’s most significant research contribution is the development of Save More Tomorrow™ (SMarT), a behavioral prescription designed to help employees increase their savings rates gradually over time.

More profile about the speaker
Shlomo Benartzi | Speaker | TED.com
TEDSalon NY2011

Shlomo Benartzi: Saving for tomorrow, tomorrow

Shlomo Benartzi: Poupar para Amanhã, amanhã

Filmed:
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É fácil imaginar poupar dinheiro na próxima semana, mas e que tal agora mesmo? Geralmente, nós queremos gastá-lo. O economista Shlomo Benartzi diz que este é um dos maiores obstáculos para poupar o suficiente para a reforma, e pergunta: Como transformamos este desafio comportamental numa solução comportamental?
- Economist
Shlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement. Full bio

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00:15
I'm going to talk todayhoje about savingsalvando more,
0
0
3000
Hoje vou falar sobre poupar mais,
00:18
but not todayhoje, tomorrowamanhã.
1
3000
3000
mas não é poupar hoje,
é poupar amanhã.
00:21
I'm going to talk about SaveSalvar More TomorrowAmanhã.
2
6000
2000
Vou falar sobre Poupar Mais Amanhã.
00:23
It's a programprograma that RichardRichard ThalerThaler
3
8000
2000
É um programa que Richard Thaler,
00:25
from the UniversityUniversidade of ChicagoChicago and I
4
10000
2000
da Universidade de Chicago, e eu
00:27
devisedconcebeu maybe 15 yearsanos agoatrás.
5
12000
3000
concebemos talvez há uns 15 anos.
00:30
The programprograma, in a sensesentido,
6
15000
2000
De certa forma, o programa
00:32
is an exampleexemplo of behavioralcomportamentais financefinança
7
17000
2000
é um exemplo de finanças comportamentais
00:34
on steroidsesteróides --
8
19000
2000
com esteroides
00:36
how we could really use behavioralcomportamentais financefinança.
9
21000
3000
— como poderemos utilizar
as finanças comportamentais.
00:39
Now you mightpoderia askpergunte, what is behavioralcomportamentais financefinança?
10
24000
3000
Poderão perguntar,
o que são finanças comportamentais?
00:42
So let's think about how we managegerir our moneydinheiro.
11
27000
3000
Vamos pensar em como gerimos
o nosso dinheiro.
00:45
Let's startcomeçar with mortgageshipotecas.
12
30000
3000
Comecemos pelas hipotecas imobiliárias.
00:48
It's kindtipo of a recentrecente topictema,
13
33000
2000
É um tópico recente,
00:50
at leastpelo menos in the U.S.
14
35000
2000
pelo menos nos Estados Unidos da América.
00:52
A lot of people buyComprar
15
37000
2000
Muitas pessoas compram
a maior casa que podem pagar.
00:54
the biggestmaior housecasa they can affordproporcionar,
16
39000
3000
00:57
and actuallyna realidade slightlylevemente biggerMaior than that.
17
42000
3000
Na verdade, um pouco maior do que isso.
01:00
And then they forecloseencerrar.
18
45000
3000
A seguir são penhorados.
01:03
And then they blameculpa the banksbancos
19
48000
2000
Depois acusam os bancos
01:05
for beingser the badmau guys who gavedeu them the mortgageshipotecas.
20
50000
3000
de serem os tipos maus
que lhes fizeram a hipoteca.
01:08
Let's alsoAlém disso think about
21
53000
2000
Vamos pensar, também,
em como gerimos os riscos
01:10
how we managegerir risksriscos --
22
55000
2000
01:12
for exampleexemplo, investinginvestindo in the stockestoque marketmercado.
23
57000
2000
— por exemplo, ao investir
na bolsa de valores.
01:14
Two yearsanos agoatrás, threetrês yearsanos agoatrás, about fourquatro yearsanos agoatrás,
24
59000
3000
Há dois anos, há três anos,
há cerca de quatro anos,
01:17
marketsmercados did well.
25
62000
2000
os mercados estavam a andar bem.
01:19
We were riskrisco takerstomadores de, of coursecurso.
26
64000
3000
Claro que nós assumíamos riscos.
01:22
Then marketmercado stocksestoques seizeapreender
27
67000
2000
Depois as ações desceram
01:24
and we're like, "WowUau.
28
69000
2000
e nós ficámos tipo:
01:26
These lossesperdas, they feel, emotionallyemocionalmente,
29
71000
3000
"Uau! Sentimos estas perdas,
emocionalmente,
01:29
they feel very differentdiferente
30
74000
3000
"sentimo-las de forma muito diferente
01:32
from what we actuallyna realidade thought about it
31
77000
3000
"do que julgávamos,
quando os mercados estavam a subir."
01:35
when marketsmercados were going up."
32
80000
2000
01:37
So we're probablyprovavelmente not doing a great jobtrabalho
33
82000
3000
Portanto, provavelmente não estamos
a fazer um trabalho muito bom
01:40
when it comesvem to riskrisco takinglevando.
34
85000
2000
no que se refere a assumir riscos.
01:42
How manymuitos of you have iPhonesiPhones?
35
87000
3000
Quantos de vocês têm iPhones?
01:45
AnyoneQualquer um? WonderfulMaravilhoso.
36
90000
3000
Alguém? Maravilhoso.
01:48
I would betaposta manymuitos more of you
37
93000
3000
Posso apostar que muitos de vocês
01:51
insuresegurar a your iPhoneiPhone --
38
96000
3000
têm um seguro para os vossos iPhones
01:54
you're implicitlyimplicitamente buyingcomprando insuranceseguro by havingtendo an extendedestendido warrantygarantia.
39
99000
3000
— estão, implicitamente, a comprar um seguro,
ao terem uma garantia prolongada,
01:57
What if you loseperder your iPhoneiPhone?
40
102000
2000
se perderem os vossos iPhones,
se isso acontecer.
01:59
What if you do this?
41
104000
2000
02:01
How manymuitos of you have kidsfilhos?
42
106000
2000
Quantos de vocês têm filhos pequenos?
02:03
AnyoneQualquer um?
43
108000
2000
Alguém?
02:05
Keep your handsmãos up
44
110000
2000
Mantenham as mãos no ar
02:07
if you have sufficientsuficientes life insuranceseguro.
45
112000
3000
se têm um seguro de vida confortável.
02:10
I see a lot of handsmãos comingchegando down.
46
115000
2000
Vejo muitas mãos a baixar.
02:12
I would predictprever,
47
117000
2000
Eu poderia prever,
02:14
if you're a representativerepresentante sampleamostra,
48
119000
2000
— se é que vocês são
uma amostra representativa —
02:16
that manymuitos more of you
49
121000
2000
que muitos de vocês
02:18
insuresegurar a your iPhonesiPhones than your livesvidas,
50
123000
3000
têm seguro para os vossos iPhones
mas não têm seguro de vida,
02:21
even when you have kidsfilhos.
51
126000
2000
mesmo quando têm filhos pequenos.
02:23
We're not doing that well when it comesvem to insuranceseguro.
52
128000
3000
Não estamos a portar-nos bem,
no que se refere a seguros.
02:26
The averagemédia AmericanAmericana householdfamília
53
131000
4000
Em média, uma família americana
02:30
spendsgasta 1,000 dollarsdólares a yearano
54
135000
3000
gasta 1000 dólares por ano em lotarias.
02:33
on lotteriesloterias.
55
138000
2000
02:35
And I know it soundssoa crazylouco.
56
140000
3000
Eu sei que parece uma loucura.
02:38
How manymuitos of you spendgastar a thousandmil dollarsdólares a yearano on lotteriesloterias?
57
143000
3000
Quantos de vocês gastam
mil dólares, por ano, em lotarias?
02:41
No one.
58
146000
2000
Ninguém.
02:43
So that tellsconta us that the people not in this roomquarto
59
148000
3000
Isso diz-nos que as pessoas
que não estão nesta sala
02:46
are spendinggastos more than a thousandmil
60
151000
2000
estão a gastar mais de mil dólares
02:48
to get the averagemédia to a thousandmil.
61
153000
3000
para chegarmos à média de mil.
02:51
Low-incomeBaixa renda people
62
156000
2000
As pessoas com baixos rendimentos
02:53
spendgastar a lot more than a thousandmil on lotteriesloterias.
63
158000
4000
gastam muito mais que mil em lotarias.
02:57
So where does it take us?
64
162000
2000
Onde é que isso nos leva?
02:59
We're not doing a great jobtrabalho managinggerenciamento de moneydinheiro.
65
164000
3000
Não estamos a fazer um trabalho
muito bom a gerir dinheiro.
03:02
BehavioralComportamentais financefinança is really a combinationcombinação
66
167000
3000
As finanças comportamentais
são uma combinação
de psicologia e economia,
03:05
of psychologyPsicologia and economicseconomia,
67
170000
2000
03:07
tryingtentando to understandCompreendo
68
172000
2000
que tenta compreender
03:09
the moneydinheiro mistakeserros people make.
69
174000
2000
os erros que as pessoas
fazem com o dinheiro.
03:11
And I can keep standingparado here
70
176000
2000
Posso manter-me aqui
03:13
for the 12 minutesminutos and 53 secondssegundos that I have left
71
178000
4000
durante os 12 minutos e 53 segundos
que ainda tenho
03:17
and make funDiversão of all sortstipos of waysmaneiras
72
182000
2000
a fazer troça de todas as maneiras
como gerimos o dinheiro,
03:19
we managegerir moneydinheiro,
73
184000
2000
03:21
and at the endfim you're going to askpergunte, "How can we help people?"
74
186000
3000
e no final irão perguntar:
"Como é que podemos ajudar as pessoas?"
03:24
And that's what I really want to focusfoco on todayhoje.
75
189000
3000
É nisso que eu me quero concentrar hoje.
03:27
How do we take an understandingcompreensão
76
192000
2000
Como é que chegamos à compreensão
03:29
of the moneydinheiro mistakeserros people make,
77
194000
3000
dos erros financeiros que as pessoas fazem,
03:32
and then turninggiro the behavioralcomportamentais challengesdesafios
78
197000
3000
e a seguir transformamos
os problemas comportamentais
03:35
into behavioralcomportamentais solutionssoluções?
79
200000
2000
em soluções comportamentais?
03:37
And what I'm going to talk about todayhoje
80
202000
2000
Hoje vou falar-vos sobre
Poupar Mais Amanhã.
03:39
is SaveSalvar More TomorrowAmanhã.
81
204000
2000
03:41
I want to addressendereço the issuequestão
82
206000
2000
Quero tratar da questão das poupanças.
03:43
of savingspoupança.
83
208000
2000
03:45
We have on the screentela
84
210000
2000
Temos no ecrã
03:47
a representativerepresentante sampleamostra
85
212000
2000
uma amostra representativa
de 100 americanos.
03:49
of 100 AmericansAmericanos.
86
214000
2000
03:51
And we're going to look at theirdeles savingsalvando behaviorcomportamento.
87
216000
3000
Vamos olhar para o seu comportamento
em relação às poupanças.
03:54
First thing to noticeaviso prévio is,
88
219000
2000
A primeira coisa a notar é que
03:56
halfmetade of them
89
221000
2000
metade deles nem sequer têm acesso
03:58
do not even have accessAcesso
90
223000
2000
04:00
to a 401(k) planplano.
91
225000
2000
a um plano de poupança reforma.
04:02
They cannotnão podes make savingspoupança easyfácil.
92
227000
3000
Não conseguem poupar facilmente.
04:05
They cannotnão podes have moneydinheiro go away from theirdeles paychecksalário
93
230000
3000
Não podem retirar dinheiro do seu salário
04:08
into a 401(k) planplano
94
233000
2000
para um plano de poupança reforma
04:10
before they see it,
95
235000
2000
antes de o verem,
antes de poderem tocar-lhe.
04:12
before they can touchtocar it.
96
237000
2000
04:14
What about the remainingremanescente halfmetade of the people?
97
239000
3000
Então, e a outra metade das pessoas?
04:17
Some of them electeleger not to saveSalve .
98
242000
3000
Algumas delas optam por não poupar.
04:20
They're just too lazypreguiçoso.
99
245000
2000
São demasiado preguiçosos.
04:22
They never get around to loggingexploração madeireira into a complicatedcomplicado websitelocal na rede Internet
100
247000
3000
Não conseguem registar-se
num "site" complicado
04:25
and doing 17 clickscliques to joinJunte-se the 401(k) planplano.
101
250000
3000
e fazer 17 cliques para aderirem
a um plano poupança reforma.
04:28
And then they have to decidedecidir how they're going to investinvestir
102
253000
2000
Depois têm de decidir como é que vão investir
04:30
in theirdeles 52 choicesescolhas,
103
255000
2000
nas suas 52 opções.
04:32
and they never heardouviu about what is a moneydinheiro marketmercado fundfundo.
104
257000
4000
Nunca ouviram falar do que é
um fundo de mercado monetário.
04:36
And they get overwhelmedsobrecarregado and the just don't joinJunte-se.
105
261000
2000
Ficam desanimados e simplesmente desistem.
04:38
How manymuitos people endfim up savingsalvando to a 401(k) planplano?
106
263000
5000
Quantas pessoas acabam por poupar
num plano poupança reforma?
04:43
One thirdterceiro of AmericansAmericanos.
107
268000
3000
Um terço dos americanos.
04:46
Two thirdsterços are not savingsalvando now.
108
271000
2000
Neste momento, dois terços
não estão a poupar.
04:48
Are they savingsalvando enoughsuficiente?
109
273000
2000
Será que eles estão a poupar o suficiente?
04:50
Take out those
110
275000
2000
Retirem aqueles que dizem
que estão a poupar muito pouco.
04:52
who say they saveSalve  too little.
111
277000
2000
04:54
One out of 10
112
279000
2000
Um em cada dez está a poupar o suficiente.
04:56
are savingsalvando enoughsuficiente.
113
281000
3000
04:59
NineNove out of 10
114
284000
2000
Nove em dez não podem poupar
05:01
eitherou cannotnão podes saveSalve  throughatravés theirdeles 401(k) planplano,
115
286000
3000
através dum plano poupança reforma
05:04
decidedecidir not to saveSalve  -- or don't decidedecidir --
116
289000
3000
ou decide não poupar — ou não decide —
05:07
or saveSalve  too little.
117
292000
3000
ou poupa muito pouco.
05:10
We think we have a problemproblema
118
295000
2000
Pensamos que temos um problema
com as pessoas que poupam demasiado.
05:12
of people savingsalvando too much.
119
297000
2000
05:14
Let's look at that.
120
299000
2000
Vamos olhar para isso.
05:16
We have one personpessoa --
121
301000
2000
Temos uma pessoa
05:18
well, actuallyna realidade we're going to slicefatia him in halfmetade
122
303000
3000
— na verdade, vamos cortá-la ao meio
05:21
because it's lessMenos than one percentpor cento.
123
306000
3000
porque é menos que 1%.
05:24
RoughlyMais ou menos halfmetade a percentpor cento of AmericansAmericanos
124
309000
3000
Cerca de meio por cento dos americanos
05:27
feel that they saveSalve  too much.
125
312000
5000
acham que poupam demasiado.
05:32
What are we going to do about it?
126
317000
2000
O que vamos fazer quanto a isso?
05:34
That's what I really want to focusfoco on.
127
319000
2000
É nisso que me quero concentrar.
05:36
We have to understandCompreendo
128
321000
2000
Temos de perceber porque é que
as pessoas não estão a poupar,
05:38
why people are not savingsalvando,
129
323000
2000
05:40
and then we can hopefullyesperançosamente flipgiro
130
325000
2000
e, depois, espero que possamos transformar
05:42
the behavioralcomportamentais challengesdesafios
131
327000
2000
os desafios comportamentais
em soluções comportamentais.
05:44
into behavioralcomportamentais solutionssoluções,
132
329000
2000
05:46
and then see how powerfulpoderoso it mightpoderia be.
133
331000
3000
Depois, veremos quanto
isso poderá ser poderoso.
05:49
So let me divertdesviar for a secondsegundo
134
334000
2000
Agora, vou desviar-me um segundo,
05:51
as we're going to identifyidentificar the problemsproblemas,
135
336000
2000
enquanto identificamos os problemas,
05:53
the challengesdesafios, the behavioralcomportamentais challengesdesafios,
136
338000
3000
os desafios, os desafios comportamentais,
05:56
that preventevita people from savingsalvando.
137
341000
2000
que impedem as pessoas de poupar.
05:58
I'm going to divertdesviar and talk about bananasbananas and chocolatechocolate.
138
343000
4000
Vou desviar-me e falar
de bananas e chocolate.
06:02
SupposeSuponha que we had anotheroutro wonderfulMaravilhoso TEDTED eventevento nextPróximo weeksemana.
139
347000
3000
Imaginem que tínhamos outro maravilhoso
evento do TED, na próxima semana.
06:05
And duringdurante the breakpausa
140
350000
2000
Durante o intervalo haveria um lanche
06:07
there would be a snacklanche
141
352000
2000
06:09
and you could chooseescolher bananasbananas or chocolatechocolate.
142
354000
2000
e vocês poderiam escolher
bananas ou chocolate.
06:11
How manymuitos of you think you would like to have bananasbananas
143
356000
3000
Quantos de vocês pensam
que gostariam de comer bananas
06:14
duringdurante this hypotheticalhipotético TEDTED eventevento nextPróximo weeksemana?
144
359000
2000
durante este hipotético evento do TED,
na próxima semana?
06:16
Who would go for bananasbananas?
145
361000
2000
Quem ficaria com as bananas?
06:18
WonderfulMaravilhoso.
146
363000
2000
Maravilhoso.
06:20
I predictprever scientificallycientificamente
147
365000
2000
Prevejo cientificamente
06:22
74 percentpor cento of you will go for bananasbananas.
148
367000
3000
que seriam 74% a escolher as bananas.
06:25
Well that's at leastpelo menos what one wonderfulMaravilhoso studyestude predictedpreviu.
149
370000
4000
Pelo menos, foi o que previu um estudo maravilhoso.
06:30
And then countcontagem down the daysdias
150
375000
3000
Depois, vão contando os dias
06:33
and see what people endedterminou up eatingcomendo.
151
378000
4000
e vejam o que as pessoas
acabaram por comer.
06:38
The samemesmo people that imaginedimaginou themselvessi mesmos
152
383000
3000
As mesmas pessoas que se imaginaram
a comer as bananas
06:41
eatingcomendo the bananasbananas
153
386000
2000
06:43
endedterminou up eatingcomendo chocolateschocolates
154
388000
2000
acabaram por comer chocolates
06:45
a weeksemana latermais tarde.
155
390000
2000
uma semana depois.
06:47
Self-controlAutocontrole
156
392000
2000
O autocontrolo não é um problema no futuro.
06:49
is not a problemproblema in the futurefuturo.
157
394000
3000
06:52
It's only a problemproblema now
158
397000
2000
Só é um problema quando
o chocolate está perto de nós.
06:54
when the chocolatechocolate is nextPróximo to us.
159
399000
4000
06:58
What does it have to do with time and savingspoupança,
160
403000
3000
O que é que este assunto
de gratificação imediata
07:01
this issuequestão of immediateimediato gratificationgratificação?
161
406000
3000
tem a ver com tempo e poupanças?
07:04
Or as some economistseconomistas call it, presentpresente biasviés.
162
409000
4000
Ou, como alguns economistas lhe chamam,
a tendência presente.
07:08
We think about savingsalvando. We know we should be savingsalvando.
163
413000
2000
Nós pensamos em poupar.
Sabemos que devíamos poupar.
07:10
We know we'llbem do it nextPróximo yearano, but todayhoje let us go and spendgastar.
164
415000
3000
Sabemos que o faremos no próximo ano,
mas hoje vamos é gastar.
07:13
ChristmasNatal is comingchegando,
165
418000
2000
O Natal está a chegar,
07:15
we mightpoderia as well buyComprar a lot of giftspresentes for everyonetodos we know.
166
420000
3000
podíamos comprar um montão de prendas
para todos quantos conhecemos.
07:18
So this issuequestão of presentpresente biasviés
167
423000
4000
Portanto, este assunto
da tendência presente
07:22
causescausas us to think about savingsalvando,
168
427000
2000
faz-nos pensar em poupar,
07:24
but endfim up spendinggastos.
169
429000
2000
mas acabamos por gastar.
07:26
Let me now talk
170
431000
2000
Agora vou falar de outro obstáculo
comportamental à poupança
07:28
about anotheroutro behavioralcomportamentais obstacleobstáculo to savingsalvando
171
433000
2000
07:30
havingtendo to do with inertiainércia.
172
435000
2000
que tem a ver com inércia.
07:32
But again, a little diversiondesvio
173
437000
2000
Mas de novo, um pequeno desvio
07:34
to the topictema of organórgão donationdoação.
174
439000
3000
para o tópico da doação de órgãos.
07:37
WonderfulMaravilhoso studyestude comparingcomparando differentdiferente countriespaíses.
175
442000
3000
Um estudo maravilhoso
que compara diversos países.
07:40
We're going to look at two similarsemelhante countriespaíses,
176
445000
3000
Vamos olhar para dois países semelhantes,
07:43
GermanyAlemanha and AustriaÁustria.
177
448000
3000
a Alemanha e a Áustria.
07:46
And in GermanyAlemanha,
178
451000
2000
Na Alemanha,
07:48
if you would like to donatedoar your organsórgãos --
179
453000
2000
se quiserem doar os vossos órgãos
07:50
God forbidproibido something really badmau
180
455000
2000
— Deus não permita
que vos aconteça nada de mal —
07:52
happensacontece to you --
181
457000
2000
07:54
when you get your drivingdirigindo licenselicença or an I.D.,
182
459000
3000
quando receberem
a carta de condução ou o B.I.,
07:57
you checkVerifica the boxcaixa sayingdizendo,
183
462000
2000
assinalam o quadrado que diz:
"Gostaria de doar os meus órgãos."
07:59
"I would like to donatedoar my organsórgãos."
184
464000
2000
08:01
Not manymuitos people like checkingverificar boxescaixas.
185
466000
2000
A maior parte das pessoas
não gosta de assinalar quadrados.
08:03
It takes effortesforço. You need to think.
186
468000
2000
Requer esforço. Precisam de pensar.
08:05
TwelveDoze percentpor cento do.
187
470000
3000
Só 12% o fazem.
08:08
AustriaÁustria, a neighboringvizinho countrypaís,
188
473000
3000
Na Áustria, um país vizinho,
08:11
slightlylevemente similarsemelhante, slightlylevemente differentdiferente.
189
476000
2000
é ligeiramente semelhante,
ligeiramente diferente.
08:13
What's the differencediferença?
190
478000
2000
Qual é a diferença?
08:15
Well, you still have choiceescolha.
191
480000
2000
Continuam a poder escolher.
08:17
You will decidedecidir
192
482000
2000
Podem escolher se querem doar
os vossos órgãos ou não.
08:19
whetherse you want to donatedoar your organsórgãos or not.
193
484000
3000
08:22
But when you get your drivingdirigindo licenselicença,
194
487000
2000
Mas, quando recebem a carta de condução,
08:24
you checkVerifica the boxcaixa
195
489000
2000
só assinalam o quadrado
08:26
if you do not want to donatedoar your organórgão.
196
491000
4000
se não quiserem doar os vossos órgãos.
08:30
NobodyNinguém checksverifica boxescaixas.
197
495000
2000
Ninguém assinala quadrados.
08:32
That's kindtipo of too much effortesforço.
198
497000
2000
Isso dá muito trabalho.
08:34
One percentpor cento checkVerifica the boxcaixa. The restdescansar do nothing.
199
499000
3000
Só 1% assinala o quadrado.
Os restantes não fazem nada.
08:37
Doing nothing is very commoncomum.
200
502000
2000
Não fazer nada é muito vulgar.
08:39
Not manymuitos people checkVerifica boxescaixas.
201
504000
3000
A maior parte das pessoas
não assinala os quadrados.
08:42
What are the implicationsimplicações
202
507000
2000
Quais são as implicações de salvar vidas
08:44
to savingsalvando livesvidas
203
509000
2000
08:46
and havingtendo organsórgãos availableacessível?
204
511000
3000
e de haver órgãos disponíveis?
08:49
In GermanyAlemanha, 12 percentpor cento checkVerifica the boxcaixa.
205
514000
2000
Na Alemanha, só 12% assinalam o quadrado.
08:51
TwelveDoze percentpor cento are organórgão donorsdoadores.
206
516000
3000
só 12% são doadores de órgãos.
08:54
HugeEnorme shortageescassez of organsórgãos,
207
519000
2000
Grande falta de órgãos,
08:56
God forbidproibido, if you need one.
208
521000
2000
Deus nos livre de precisarmos de algum.
08:58
In AustriaÁustria, again, nobodyninguém checksverifica the boxcaixa.
209
523000
3000
Na Áustria, também
ninguém assinala o quadrado.
09:01
ThereforePor conseguinte, 99 percentpor cento of people
210
526000
3000
Assim, 99% das pessoas
09:04
are organórgão donorsdoadores.
211
529000
2000
são doadoras de órgãos.
09:06
InertiaInércia, lackfalta of actionaçao.
212
531000
2000
Inércia, falta de ação.
09:08
What is the defaultpadrão settingconfiguração
213
533000
2000
Qual é a configuração padrão
09:10
if people do nothing,
214
535000
2000
se as pessoas não fazem nada,
09:12
if they keep procrastinatingprocrastinar, if they don't checkVerifica the boxescaixas?
215
537000
3000
se continuam a adiar,
se não assinalam os quadrados?
09:15
Very powerfulpoderoso.
216
540000
2000
É muito poderoso.
09:17
We're going to talk
217
542000
2000
Vamos falar do que acontece
09:19
about what happensacontece if people are overwhelmedsobrecarregado and scaredassustada
218
544000
4000
se as pessoas se cansam e têm medo
09:23
to make theirdeles 401(k) choicesescolhas.
219
548000
3000
de fazer as suas escolhas
para um plano poupança reforma.
09:26
Are we going to make them automaticallyautomaticamente joinJunte-se the planplano,
220
551000
3000
Vamos fazer com que adiram
automaticamente ao plano?
09:29
or are they going to be left out?
221
554000
2000
Ou vamos deixá-las de fora?
09:31
In too manymuitos 401(k) plansplanos,
222
556000
3000
Em quase todos os planos poupança reforma,
09:34
if people do nothing,
223
559000
2000
se as pessoas não fazem nada,
09:36
it meanssignifica they're not savingsalvando for retirementaposentadoria,
224
561000
3000
significa que não estão
a poupar para a reforma,
09:39
if they don't checkVerifica the boxcaixa.
225
564000
2000
se não assinalam o quadrado.
09:41
And checkingverificar the boxcaixa takes effortesforço.
226
566000
3000
E assinalar o quadrado requer esforço.
09:44
So we'venós temos chattedConversamos about a couplecasal of behavioralcomportamentais challengesdesafios.
227
569000
3000
Falámos de alguns
desafios comportamentais.
09:47
One more before we flipgiro the challengesdesafios into solutionssoluções,
228
572000
3000
Há mais um, antes de mudarmos os desafios em soluções,
09:50
havingtendo to do with monkeysmacacos and applesmaçãs.
229
575000
2000
que tem a ver com macacos e maçãs.
09:52
No, no, no, this is a realreal studyestude
230
577000
2000
Não, não, não, isto é um estudo real
09:54
and it's got a lot to do with behavioralcomportamentais economicseconomia.
231
579000
4000
e tem muito a ver
com economia comportamental.
09:58
One groupgrupo of monkeysmacacos getsobtém an applemaçã, they're prettybonita happyfeliz.
232
583000
3000
Um grupo de macacos recebe uma maçã.
Ficam todos contentes.
10:01
The other groupgrupo getsobtém two applesmaçãs, one is takenocupado away.
233
586000
2000
O outro grupo recebe duas maçãs
e depois tiram-lhes uma.
10:03
They still have an applemaçã left.
234
588000
2000
Ainda têm uma maçã.
10:05
They're really madlouco.
235
590000
3000
Ficam mesmo chateados!
(Risos)
10:08
Why have you takenocupado our applemaçã?
236
593000
3000
"Porque é que nos tiraram a nossa maçã?"
10:11
This is the notionnoção of lossperda aversionaversão.
237
596000
3000
Esta é a noção de aversão à perda.
10:14
We hateódio losingperdendo stuffcoisa,
238
599000
2000
Detestamos perder coisas,
10:16
even if it doesn't mean a lot of riskrisco.
239
601000
3000
mesmo que isso não signifique muito risco.
10:19
You would hateódio to go to the ATMATM,
240
604000
3000
Detestaríamos ir ao multibanco,
10:22
take out 100 dollarsdólares
241
607000
2000
levantar 100 dólares
10:24
and noticeaviso prévio that you lostperdido one of those $20 billscontas.
242
609000
2000
e reparar que perdemos
uma nota de 20 dólares.
10:26
It's very painfuldoloroso,
243
611000
2000
É muito doloroso,
10:28
even thoughApesar it doesn't mean anything.
244
613000
2000
mesmo que não signifique nada.
10:30
Those 20 dollarsdólares mightpoderia have been a quickrápido lunchalmoço.
245
615000
4000
Esses 20 dólares podiam ter sido um almoço rápido.
10:34
So this notionnoção of lossperda aversionaversão
246
619000
4000
Esta noção de aversão à perda
10:38
kickschutes in when it comesvem to savingspoupança too,
247
623000
3000
também entra em ação no que se refere às poupanças,
10:41
because people, mentallymentalmente
248
626000
2000
porque as pessoas, mentalmente,
10:43
and emotionallyemocionalmente and intuitivelyintuitivamente
249
628000
3000
emocional e intuitivamente,
10:46
framequadro, armação savingspoupança as a lossperda
250
631000
2000
veem a poupança como uma perda
10:48
because I have to cutcortar my spendinggastos.
251
633000
3000
porque têm de cortar nos gastos.
10:51
So we talkedfalou about
252
636000
2000
Portanto, falámos de todos os tipos
10:53
all sortstipos of behavioralcomportamentais challengesdesafios
253
638000
2000
de desafios comportamentais
10:55
havingtendo to do with savingspoupança eventuallyeventualmente.
254
640000
4000
que acabam por ter a ver com poupanças.
10:59
WhetherSe you think about immediateimediato gratificationgratificação,
255
644000
3000
Quer vocês pensem sobre gratificação imediata,
11:02
and the chocolateschocolates versusversus bananasbananas,
256
647000
3000
e os chocolates versus bananas,
11:05
it's just painfuldoloroso to saveSalve  now.
257
650000
3000
é doloroso poupar agora.
11:08
It's a lot more funDiversão
258
653000
2000
É muito mais divertido gastar agora.
11:10
to spendgastar now.
259
655000
2000
11:12
We talkedfalou about inertiainércia and organórgão donationsdoações
260
657000
3000
Falámos da inércia e da doação de órgãos
11:15
and checkingverificar the boxcaixa.
261
660000
2000
e de assinalar um quadrado.
11:17
If people have to checkVerifica a lot of boxescaixas
262
662000
2000
Se as pessoas tiverem
de assinalar muitos quadrados
11:19
to joinJunte-se a 401(k) planplano,
263
664000
2000
para aderirem a um plano
de poupança reforma,
11:21
they're going to keep procrastinatingprocrastinar
264
666000
2000
vão continuar a adiar e não aderem.
11:23
and not joinJunte-se.
265
668000
2000
11:25
And last, we talkedfalou about lossperda aversionaversão,
266
670000
2000
Por último, falámos da aversão à perda,
11:27
and the monkeysmacacos and the applesmaçãs.
267
672000
2000
dos macacos e maçãs.
11:29
If people framequadro, armação mentallymentalmente
268
674000
3000
Se as pessoas enquadram mentalmente
11:32
savingsalvando for retirementaposentadoria as a lossperda,
269
677000
3000
que poupar para a reforma é uma perda,
11:35
they're not going to be savingsalvando for retirementaposentadoria.
270
680000
3000
não irão poupar para a reforma.
11:38
So we'venós temos got these challengesdesafios,
271
683000
2000
Assim, temos estes desafios.
11:40
and what RichardRichard ThalerThaler and I
272
685000
2000
Aquilo que sempre nos fascinou,
a mim e a Richard Thaler
11:42
were always fascinatedfascinado by --
273
687000
2000
11:44
take behavioralcomportamentais financefinança,
274
689000
2000
— pegar em finanças comportamentais,
11:46
make it behavioralcomportamentais financefinança on steroidsesteróides
275
691000
2000
transformá-las em finanças
comportamentais com esteroides
11:48
or behavioralcomportamentais financefinança 2.0
276
693000
2000
ou em finanças comportamentais 2.0
11:50
or behavioralcomportamentais financefinança in actionaçao --
277
695000
2000
ou em finanças comportamentais em ação —
11:52
flipgiro the challengesdesafios into solutionssoluções.
278
697000
4000
é transformar os desafios em soluções.
11:56
And we cameveio up with an embarrassinglyembaraçosamente simplesimples solutionsolução
279
701000
3000
Chegámos a uma solução,
embaraçosamente simples,
11:59
calledchamado SaveSalvar More, not todayhoje, TomorrowAmanhã.
280
704000
4000
chamada Poupar Mais — não hoje — Amanhã.
12:03
How is it going to solveresolver the challengesdesafios
281
708000
2000
Como é que isso vai resolver
os desafios de que falámos?
12:05
we chattedConversamos about?
282
710000
2000
12:07
If you think about the problemproblema
283
712000
2000
Se pensarmos no problema
das bananas versus chocolates,
12:09
of bananasbananas versusversus chocolateschocolates,
284
714000
2000
12:11
we think we're going to eatcomer bananasbananas nextPróximo weeksemana.
285
716000
3000
pensamos que vamos comer bananas
na próxima semana.
12:14
We think we're going to saveSalve  more nextPróximo yearano.
286
719000
3000
Pensamos que vamos poupar mais
no próximo ano.
12:17
SaveSalvar More TomorrowAmanhã
287
722000
3000
Poupar Mais Amanhã
12:20
invitesconvida employeesempregados
288
725000
2000
convida os empregados
12:22
to saveSalve  more maybe nextPróximo yearano --
289
727000
2000
a pouparem mais talvez no próximo ano
12:24
sometimeàs vezes in the futurefuturo
290
729000
2000
— em algum momento no futuro
12:26
when we can imagineImagine ourselvesnós mesmos
291
731000
2000
quando conseguimos imaginar-nos
a comer bananas,
12:28
eatingcomendo bananasbananas,
292
733000
2000
12:30
volunteeringVoluntariado more in the communitycomunidade,
293
735000
2000
a exercer mais voluntariado na comunidade,
12:32
exercisingexercício more and doing all the right things on the planetplaneta.
294
737000
4000
a fazer mais exercício e a fazer
todas as coisas certas no planeta.
12:36
Now we alsoAlém disso talkedfalou about checkingverificar the boxcaixa
295
741000
3000
Também falámos de assinalar o quadrado
12:39
and the difficultydificuldade of takinglevando actionaçao.
296
744000
3000
e da dificuldade em agir.
12:42
SaveSalvar More TomorrowAmanhã
297
747000
2000
Poupar Mais Amanhã
12:44
makesfaz com que it easyfácil.
298
749000
2000
faz com que isso seja fácil.
12:46
It's an autopilotpiloto automático.
299
751000
2000
É um piloto automático.
12:48
OnceVez you tell me you would like to saveSalve  more in the futurefuturo,
300
753000
4000
Assim que me dizem
que querem poupar mais no futuro,
12:52
let's say everycada JanuaryJaneiro de
301
757000
2000
digamos todos os meses de janeiro
12:54
you're going to be savingsalvando more automaticallyautomaticamente
302
759000
3000
irão poupar mais, automaticamente,
12:57
and it's going to go away from your paychecksalário to the 401(k) planplano
303
762000
3000
e vai sair do vosso salário
para o plano de poupança reforma
13:00
before you see it, before you touchtocar it,
304
765000
2000
antes que o vejam, antes que lhe toquem,
13:02
before you get the issuequestão
305
767000
2000
antes que tenham a questão
13:04
of immediateimediato gratificationgratificação.
306
769000
3000
da gratificação imediata.
13:07
But what are we going to do about the monkeysmacacos
307
772000
3000
E o que vamos fazer acerca dos macacos
13:10
and lossperda aversionaversão?
308
775000
2000
e da aversão à perda?
13:12
NextNa próxima JanuaryJaneiro de comesvem
309
777000
2000
Chega o próximo janeiro
13:14
and people mightpoderia feel that if they saveSalve  more,
310
779000
2000
e as pessoas poderão sentir que, se pouparem mais,
13:16
they have to spendgastar lessMenos, and that's painfuldoloroso.
311
781000
3000
terão de gastar menos e isso é doloroso.
13:20
Well, maybe it shouldn'tnão deveria be just JanuaryJaneiro de.
312
785000
2000
Talvez não deva ser só em Janeiro.
13:22
Maybe we should make people saveSalve  more
313
787000
3000
Talvez devêssemos fazer com que
as pessoas poupem mais
13:25
when they make more moneydinheiro.
314
790000
3000
quando ganham mais dinheiro.
13:28
That way, when they make more moneydinheiro, when they get a paypagamento raiselevantar,
315
793000
3000
Assim, quando ganharem mais dinheiro,
quando receberem um aumento no salário
13:31
they don't have to cutcortar theirdeles spendinggastos.
316
796000
4000
não têm de cortar nas despesas.
13:35
They take a little bitpouco
317
800000
2000
Tiram um bocadinho do aumento no salário
13:37
of the increaseaumentar in the paychecksalário home
318
802000
2000
13:39
and spendgastar more --
319
804000
2000
e gastam mais.
13:41
take a little bitpouco of the increaseaumentar
320
806000
2000
Tiram um bocadinho do aumento
13:43
and put it in a 401(k) planplano.
321
808000
2000
e colocam-no no plano de poupança reforma.
13:45
So that is the programprograma,
322
810000
2000
Então este é o programa,
embaraçosamente simples
13:47
embarrassinglyembaraçosamente simplesimples,
323
812000
2000
13:49
but as we're going to see,
324
814000
2000
mas, como vamos ver,
13:51
extremelyextremamente powerfulpoderoso.
325
816000
2000
extremamente poderoso.
13:53
We first implementedimplementado it,
326
818000
2000
Richard Thaler e eu
13:55
RichardRichard ThalerThaler and I,
327
820000
2000
implementámo-lo pela primeiravez em 1998.
13:57
back in 1998.
328
822000
3000
14:00
Mid-sizedDe médio porte companyempresa in the MidwestMidwest,
329
825000
3000
Médias empresas no Midwest,
14:03
blueazul collarcolar employeesempregados
330
828000
2000
empregados de colarinho azul
14:05
strugglinglutando to paypagamento theirdeles billscontas
331
830000
2000
a debaterem-se para pagar as contas,
14:07
repeatedlyrepetidamente told us
332
832000
2000
disseram-nos repetidamente
14:09
they cannotnão podes saveSalve  more right away.
333
834000
3000
que não podem poupar mais agora.
14:12
SavingEconomia more todayhoje is not an optionopção.
334
837000
3000
Poupar mais hoje não é uma opção.
14:15
We invitedconvidamos them to saveSalve 
335
840000
2000
Nós convidámo-los a poupar
mais três pontos percentuais
14:17
threetrês percentagepercentagem pointspontos more
336
842000
3000
14:20
everycada time they get a paypagamento raiselevantar.
337
845000
3000
sempre que recebem um aumento.
14:23
And here are the resultsresultados.
338
848000
3000
E aqui estão os resultados.
14:26
We're seeingvendo here a threetrês and a half-yearmetade do ano periodperíodo,
339
851000
2000
Estamos a ver aqui um período
de três anos e meio,
14:28
fourquatro paypagamento raiseslevanta,
340
853000
2000
quatro aumentos,
14:30
people who were strugglinglutando to saveSalve ,
341
855000
2000
pessoas que lutavam por poupar,
14:32
were savingsalvando threetrês percentpor cento of theirdeles paychecksalário,
342
857000
2000
estavam a poupar 3% do seu salário.
14:34
threetrês and a halfmetade yearsanos latermais tarde
343
859000
2000
Três anos e meio depois
14:36
savingsalvando almostquase fourquatro timesvezes as much,
344
861000
3000
poupavam quase quatro vezes mais,
14:39
almostquase 14 percentpor cento.
345
864000
3000
quase 14%.
14:42
And there's shoessapatos and bicyclesbicicletas
346
867000
2000
Há sapatos e bicicletas
e outras coisas neste gráfico
14:44
and things on this chartgráfico
347
869000
2000
14:46
because I don't want to just throwlançar numbersnúmeros
348
871000
2000
porque eu não quero só
atirar com números para o ar.
14:48
in a vacuumvácuo.
349
873000
2000
14:50
I want, really, to think about the factfacto
350
875000
3000
Quero pensar no facto
14:53
that savingsalvando fourquatro timesvezes more
351
878000
2000
de que poupar quatro vezes mais
14:55
is a hugeenorme differencediferença
352
880000
2000
é uma grande diferença
14:57
in termstermos of the lifestyleestilo de vida
353
882000
2000
em termos do estilo de vida
14:59
that people will be ablecapaz to affordproporcionar.
354
884000
2000
que as pessoas serão capazes de pagar.
15:01
It's realreal.
355
886000
2000
É real.
15:03
It's not just numbersnúmeros on a piecepeça of paperpapel.
356
888000
3000
Não são só números num pedaço de papel.
15:06
WhereasConsiderando que a with savingsalvando threetrês percentpor cento,
357
891000
2000
Enquanto que, poupando 3%,
15:08
people mightpoderia have to addadicionar nicebom sneakerstênis
358
893000
2000
as pessoas podem ter de adicionar
uns ténis agradáveis
15:10
so they can walkandar,
359
895000
2000
para poderem caminhar,
15:12
because they won'tnão vai be ablecapaz to affordproporcionar anything elseoutro,
360
897000
4000
porque não poderão pagar mais nada.
15:16
when they saveSalve  14 percentpor cento
361
901000
2000
Quando poupam 14%
15:18
they mightpoderia be ablecapaz to maybe have nicebom dressvestir shoessapatos
362
903000
3000
podem comprar uns bons sapatos
15:21
to walkandar to the carcarro to drivedirigir.
363
906000
3000
para irem até ao carro e conduzirem.
15:24
This is a realreal differencediferença.
364
909000
2000
Esta é uma diferença real.
15:26
By now, about 60 percentpor cento of the largeampla companiesempresas
365
911000
5000
Neste momento, cerca
de 60% das grandes empresas
15:31
actuallyna realidade have programsprogramas like this in placeLugar, colocar.
366
916000
3000
já têm programas como este a funcionar.
15:34
It's been partparte of the PensionPensão ProtectionProteção ActAto.
367
919000
3000
Tem feito parte da Lei de Proteção das Pensões.
15:37
And needlessdesnecessário to say that ThalerThaler and I
368
922000
2000
É desnecessário dizer que Thaler e eu
temos sido abençoados
15:39
have been blessedabençoado to be partparte of this programprograma
369
924000
3000
por fazermos parte deste programa
15:42
and make a differencediferença.
370
927000
2000
e por fazermos a diferença.
15:44
Let me wrapembrulho
371
929000
2000
Deixem-me acabar
15:46
with two keychave messagesmensagens.
372
931000
3000
com duas mensagens chave.
15:49
One is behavioralcomportamentais financefinança
373
934000
3000
Uma é que as finanças comportamentais
15:52
is extremelyextremamente powerfulpoderoso.
374
937000
3000
são extremamente poderosas.
15:55
This is just one exampleexemplo.
375
940000
3000
Este é só um exemplo.
15:58
MessageMensagem two
376
943000
2000
A segunda mensagem
16:00
is there's still a lot to do.
377
945000
2000
é de que ainda há muito a fazer.
16:02
This is really the tipgorjeta of the icebergiceberg.
378
947000
3000
Isto é só a ponta do icebergue.
16:05
If you think about people and mortgageshipotecas
379
950000
3000
Se pensarmos em pessoas e em hipotecas,
16:08
and buyingcomprando housescasas and then not beingser ablecapaz to paypagamento for it,
380
953000
3000
em comprar casas e depois
não podermos pagá-las,
16:11
we need to think about that.
381
956000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:13
If you're thinkingpensando about people takinglevando too much riskrisco
382
958000
3000
Se pensamos que as pessoas
assumem um risco muito grande
16:16
and not understandingcompreensão how much riskrisco they're takinglevando
383
961000
3000
e não compreendem
o risco que estão a assumir
16:19
or takinglevando too little riskrisco,
384
964000
2000
ou no pouco risco que estão a assumir,
16:21
we need to think about that.
385
966000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:23
If you think about people spendinggastos a thousandmil dollarsdólares a yearano
386
968000
3000
Se pensamos nas pessoas
que gastam mil dólares por ano
16:26
on lotteryloteria ticketsingressos,
387
971000
2000
em bilhetes de lotaria,
16:28
we need to think about that.
388
973000
2000
precisamos de pensar nisso.
16:30
The averagemédia actuallyna realidade,
389
975000
2000
Na realidade, a média,
16:32
the recordregistro is in SingaporeCingapura.
390
977000
2000
o recorde é em Singapura.
16:34
The averagemédia householdfamília
391
979000
2000
O agregado familiar médio
gasta 4000 dólares por ano
em bilhetes de lotaria.
16:36
spendsgasta $4,000 a yearano on lotteryloteria ticketsingressos.
392
981000
3000
16:39
We'veTemos got a lot to do,
393
984000
2000
Temos muito por fazer,
muito por resolver,
16:41
a lot to solveresolver,
394
986000
2000
16:43
alsoAlém disso in the retirementaposentadoria areaárea
395
988000
3000
também na área da reforma
16:46
when it comesvem to what people do with theirdeles moneydinheiro
396
991000
2000
no que refere ao que as pessoas
fazem com o seu dinheiro
16:48
after retirementaposentadoria.
397
993000
2000
depois da reforma.
16:50
One last questionquestão:
398
995000
2000
Uma última questão:
16:52
How manymuitos of you feel comfortableconfortável
399
997000
3000
Quantos de vocês se sentem confortáveis,
16:55
that as you're planningplanejamento for retirementaposentadoria
400
1000000
2000
à medida que estão a planear a reforma,
16:57
you have a really solidsólido planplano
401
1002000
3000
por terem um plano sólido
17:00
when you're going to retirese aposentar,
402
1005000
2000
para quando se reformarem,
17:02
when you're going to claimafirmação SocialSocial SecuritySegurança benefitsbenefícios,
403
1007000
3000
quando reivindicarem
os benefícios da Segurança Social,
17:05
what lifestyleestilo de vida to expectEspero,
404
1010000
2000
qual o estilo de vida que esperam,
17:07
how much to spendgastar everycada monthmês
405
1012000
2000
quanto vão gastar mensalmente
17:09
so you're not going to runcorre out of moneydinheiro?
406
1014000
2000
para que não fiquem sem dinheiro?
17:11
How manymuitos of you feel you have a solidsólido planplano for the futurefuturo
407
1016000
3000
Quantos de vocês sentem
que têm um plano sólido para o futuro
17:14
when it comesvem to post-retirementPós-aposentadoria decisionsdecisões.
408
1019000
4000
no que se refere a decisões pós-reforma?
17:19
One, two, threetrês, fourquatro.
409
1024000
3000
Um, dois, três, quatro.
17:22
LessMenos than threetrês percentpor cento
410
1027000
2000
Menos de 3% de uma audiência sofisticada.
17:24
of a very sophisticatedsofisticado audiencepúblico.
411
1029000
2000
17:26
BehavioralComportamentais financefinança has a long way.
412
1031000
3000
O comportamento financeiro
tem um longo caminho pela frente.
17:29
There's a lot of opportunitiesoportunidades
413
1034000
2000
Existem muitas oportunidades
17:31
to make it powerfulpoderoso again and again and again.
414
1036000
4000
de o tornar poderoso de novo.
17:35
Thank you.
415
1040000
2000
Obrigado.
17:37
(ApplauseAplausos)
416
1042000
2000
(Aplausos)
Translated by Sandra Neto
Reviewed by Margarida Ferreira

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ABOUT THE SPEAKER
Shlomo Benartzi - Economist
Shlomo Benartzi uses behavioral economics to study how and why we plan well for the future (or fail to), and uses that to develop new programs to encourage saving for retirement.

Why you should listen

Shlomo Benartzi studies behavioral finance with a special interest in personal finance. He is co-founder of the Behavioral Finance Forum (www.behavioralfinanceforum.com), a collective of 40 prominent academics and 40 major financial institutions from around the globe.  The Forum helps consumers make better financial decisions by fostering collaborative research efforts between academics and industry leaders.

Benartzi’s most significant research contribution is the development of Save More Tomorrow™ (SMarT), a behavioral prescription designed to help employees increase their savings rates gradually over time.

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Shlomo Benartzi | Speaker | TED.com