TED@BCG Toronto
Vinay Shandal: How conscious investors can turn up the heat and make companies change
비나이 샨달(Vinay Shandal): 의식적 투자가들이 긴장을 높여 회사의 변화를 이끌어내는 방법
Filmed:
Readability: 4.4
1,652,752 views
재미있으면서 동시에 시급한 이야기에서 컨설턴트 비나이 샨달은 세계 최고의 행동주의 투자가들의 이야기로 기업들이 긍정적인 변화를 만들어 내는데 어떻게 개인과 기관이 그들의 전략을 이용할 수 있는지 보여줍니다. 샨달은 우리에게 이렇게 이야기합니다. "여러분의 돈이 여러분의 가치관에 맞게 관리되어야하는 것은 여러분들의 권리입니다. 여러분의 목소리를 이용하세요. 그리고 그것이 중요하다고 믿으세요."
Vinay Shandal - Investment agitator
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
Double-click the English transcript below to play the video.
00:13
We love to engage
on the issues of the day.
on the issues of the day.
0
1047
3231
우리는 그날그날 발생하는
문제에 참견하길 좋아하죠.
문제에 참견하길 좋아하죠.
00:16
We love it.
1
4302
1158
열광합니다.
00:17
We comment on the news,
2
5484
1458
뉴스에 대해서 한 마디씩 하고,
00:18
we post our views on social media,
3
6966
2343
SNS에 의견을 올리고,
00:21
we march, we protest ...
4
9333
2738
시위하고, 저항합니다.
00:24
But who among us is working on solutions,
5
12095
3755
하지만 우리중에 문제의
해결책에 집중하는 사람이 있나요?
해결책에 집중하는 사람이 있나요?
00:27
big solutions to big issues,
6
15874
2460
중요한 사건에 대한 중요한 해결책이요.
00:30
like gun violence,
7
18358
1912
총기 사건 같은 거요.
00:32
mistreatment of workers,
8
20294
1735
노동자들에 대한 부당한 처우,
00:34
flood, famine, drought?
9
22053
1709
홍수, 굶주림, 가뭄은요?
00:35
Who is on it?
10
23786
2521
누가 처리하고 있죠?
00:38
Boom!
11
26331
1163
쾅!
00:40
These guys.
12
28781
1300
이 분들입니다.
00:42
(Laughter)
13
30105
2013
(웃음)
00:44
What? You were hoping for Peter Parker?
14
32142
2696
뭐, 스파이더맨을 기대하셨나요?
00:46
The Avengers?
15
34862
1428
어벤져스요?
00:48
You don't expect this beacon of diversity,
16
36314
2748
이런 다양성을 기대하진 않으셨죠?
00:51
these good-looking, nicely dressed dudes
just oozing charisma to solve the issues?
just oozing charisma to solve the issues?
17
39086
6315
이 말끔한, 격식차려 입은 신사들이
카리스마로 문제를 해결할 거라곤요?
카리스마로 문제를 해결할 거라곤요?
00:57
Well good, because they're actually
not going to solve the issues.
not going to solve the issues.
18
45425
3151
뭐 좋습니다, 실제로 저들은
문제를 해결하진 않을 거예요.
문제를 해결하진 않을 거예요.
01:00
But before you dismiss them,
19
48600
3344
하지만 이들을 뒤로하기 전에
01:03
let me say, they're not going
to solve the issues,
to solve the issues,
20
51968
2400
이 말씀을 드려야 할 것 같아요.
그들은 문제를 해결하진 않습니다.
그들은 문제를 해결하진 않습니다.
01:06
but they will show us how.
21
54392
2224
하지만 방법을 알려줄 거예요.
01:09
So who are they?
22
57100
1742
그래서 저들이 누구냐고요?
01:10
They're activist investors:
23
58866
1467
저들은 행동주의 투자가들입니다.
01:12
Carl Icahn, Dan Loeb,
Paul Singer, Barry Rosenstein.
Paul Singer, Barry Rosenstein.
24
60950
5917
칼 아이칸, 댄 로엡,
폴 싱어, 배리 로젠스타인.
폴 싱어, 배리 로젠스타인.
01:18
These are the modern-day
OGs of Wall Street.
OGs of Wall Street.
25
66891
3583
이들은 현대판 월가의 깡패들입니다.
01:22
(Laughter)
26
70498
1053
(웃음)
01:23
These are scary dudes.
27
71575
1162
아주 무서운 사람들이죠.
01:24
I don't mean Green Goblin scary.
28
72761
1655
저는 무서운 도깨비를
이야기하는 게 아닙니다.
이야기하는 게 아닙니다.
01:26
I mean real scary.
29
74440
2215
제 말은 이들은
진짜 무서운 사람들이라는 거예요.
진짜 무서운 사람들이라는 거예요.
01:29
The fear they strike in the hearts
of a company's CEO and board
of a company's CEO and board
30
77169
4645
저들이 어느 회사의 주식을 매입할 때
그 회사의 CEO와 주주들이 느끼는 공포는
그 회사의 CEO와 주주들이 느끼는 공포는
01:33
when they enter its stock
31
81838
1859
01:35
is the same fear you feel
when you hear a bear outside your tent,
when you hear a bear outside your tent,
32
83721
4854
여러분들이 텐트 바로 바깥에서 곰소리를
들었을 때 느끼는 공포와 동일합니다.
들었을 때 느끼는 공포와 동일합니다.
01:40
and it's dark,
33
88599
1243
어둡고
01:41
and you're sitting there
with a mouthful of Doritos --
with a mouthful of Doritos --
34
89866
2532
그 안에 앉아있는
여러분 입안엔 도리토스가 가득하죠.
여러분 입안엔 도리토스가 가득하죠.
01:44
(Laughter)
35
92422
1061
(웃음)
01:45
that just moments ago,
36
93507
1154
방금 전으로 돌아가,
01:46
you had snuck out of the tent
to pull down from the bear hang,
to pull down from the bear hang,
37
94685
2968
안주거리 조금 갖고 있다는 이유로
곰에게 당하지 않으려고
곰에게 당하지 않으려고
01:49
because you had the munchies.
38
97677
1398
텐트에서 몰래 빠져나올 때
01:51
That fear.
39
99099
1471
그 공포감이요!
01:53
And in that moment, you are praying,
40
101245
1718
그 순간 여러분은 기도하겠죠.
01:54
"Oh Lord, please let this bear
be passing through."
be passing through."
41
102987
3386
"오 주여, 제발 곰이
그냥 지나가게 해주세요."
그냥 지나가게 해주세요."
01:58
That bear is not passing through!
42
106397
2832
그 곰은 지나가지 않을 겁니다.
02:01
That bear made a detour for you.
43
109253
2764
곰은 당신에게 다시 돌아갈 거예요.
02:04
Bears like Doritos!
44
112041
2001
곰들은 도리토스를 좋아한다고요!
02:06
(Laughter)
45
114066
1132
(웃음)
02:07
Activists like money.
46
115222
2304
행동가들은 돈을 좋아합니다.
02:09
Some activists also like Doritos,
but they definitely want money.
but they definitely want money.
47
117550
5964
어떤 행동가들은 도리토스도 좋아하겠죠,
하지만 그들은 분명히 돈을 원합니다.
하지만 그들은 분명히 돈을 원합니다.
02:16
And the way they make money,
the way they create value,
the way they create value,
48
124313
4334
그들이 돈을 버는 방식은,
그들이 가치를 창출하는 방식은
그들이 가치를 창출하는 방식은
02:20
is by getting management of corporations
49
128671
2598
회사의 경영권을
취득함으로써 가능합니다.
취득함으로써 가능합니다.
02:23
to make changes.
50
131293
1616
변화를 주는 거죠.
02:26
Now, some will argue
that the changes they create,
that the changes they create,
51
134005
3122
어떤 분들은 반문하실 겁니다.
그들이 만드는 변화는
그들이 만드는 변화는
02:29
the value they create,
is too short-term in nature.
is too short-term in nature.
52
137151
2638
그들이 만드는 가치는 자연스럽게
아주 짧은 순간 동안만 유지된다고요.
아주 짧은 순간 동안만 유지된다고요.
02:32
And others will say the tactics
they use are egregious.
they use are egregious.
53
140349
3757
어떤 분들은 이렇게 얘기할 거예요.
그들이 쓰는 전술은 지독하다고요.
그들이 쓰는 전술은 지독하다고요.
02:36
I agree.
54
144130
1414
동의합니다.
02:37
Long, drawn-out lawsuits,
55
145568
1712
오래 지연되는 소송들,
02:39
public smear campaigns --
56
147304
1484
공공의 중상모략 전술들.
02:40
there is no need for that.
57
148812
2340
이런 것들은 아무도
필요로 하지 않습니다.
필요로 하지 않습니다.
02:43
But I must say, there's
a small handful of activists,
a small handful of activists,
58
151741
3153
하지만 분명히 밝혀둬야할 건,
아주 적은 행동가들은
아주 적은 행동가들은
02:46
very small,
59
154918
1296
아주 작은 비율은
02:48
that go to great lengths
to be constructive and collaborative.
to be constructive and collaborative.
60
156238
2936
건설적이고 협동적이려고
애를 쓰고 있습니다.
애를 쓰고 있습니다.
02:51
And overall, we have to give credit
where credit is due.
where credit is due.
61
159198
2722
그리고 전반적으로 우리는
잘한 것에는 칭찬을 해줘야합니다.
잘한 것에는 칭찬을 해줘야합니다.
02:53
As a group, they have managed
to catalyze large-scale change
to catalyze large-scale change
62
161944
3846
그들은 하나의 그룹으로
큰 회사에서 큰 변화를 이끌어냈습니다.
큰 회사에서 큰 변화를 이끌어냈습니다.
02:57
in large corporations,
63
165814
1221
02:59
and that's no small feat.
64
167059
2219
그건 결코 작은 일이 아닙니다.
03:02
Now, imagine a world
65
170400
1424
이제 한 번 상상해보세요.
03:04
where all investors were working
with management to make change,
with management to make change,
66
172888
3060
모든 투자가들이 단지 돈을 좇는게 아닌
환경과 사회를 개선시킬만한
환경과 사회를 개선시킬만한
03:07
not just to make more money,
67
175972
1844
변화를 만들어 내기 위해서
03:10
but to improve
the environment and society.
the environment and society.
68
178981
2943
회사의 경영에 힘쓴다고요.
03:13
Imagine what a greener
and better world this would be.
and better world this would be.
69
181948
4664
얼마나 푸르고 나은 세상이 될 지
한 번 상상해 보세요.
한 번 상상해 보세요.
03:18
Now, why? Why would an investor bother?
70
186636
1952
왜? 왜 투자가들이 굳이 나설까요?
03:20
And at first, blush I'm with you:
Why would an investor care?
Why would an investor care?
71
188612
2924
우선, 투자가들은 왜 여기 신경쓸까요?
03:23
Because if doing well on ESG issues --
72
191560
2343
왜냐하면 ESG문제를 잘 해결하는 것이,
03:25
environmental, social
and governance issues --
and governance issues --
73
193927
2785
즉, 환경, 사회, 지배구조 문제를
잘 해결하는 것이
잘 해결하는 것이
03:28
was just an act of good
corporate citizenship,
corporate citizenship,
74
196736
2665
단지 좋은 기업시민의식을
보여주는 한 예였다면
보여주는 한 예였다면
03:32
then I agree, investors would not care.
75
200441
1909
저도 투자가들이 별 신경을 쓰지
않을 거라는 것에 동의합니다.
않을 거라는 것에 동의합니다.
03:34
But the good news,
76
202374
1443
하지만 좋은 소식은
03:35
and perhaps the saving grace
for our collective futures,
for our collective futures,
77
203841
3178
그리고 아마 다가올 우리의 미래에
희망이 될 수 있는 것은
희망이 될 수 있는 것은
03:39
is that it's so much more than
an act of good corporate citizenship.
an act of good corporate citizenship.
78
207043
3714
그것이 단순한 기업시민의식의 좋은 예
그 이상이라는 것입니다.
그 이상이라는 것입니다.
03:43
It's good business.
79
211376
1369
ESG는 좋은 사업입니다.
03:45
There's now enough evidence
that shows a clear correlation
that shows a clear correlation
80
213383
2760
이제는 ESG 활동과 경제 활동간의
분명한 상관관계를
분명한 상관관계를
03:48
between ESG performance
and financial performance.
and financial performance.
81
216167
3206
보여주는 증거를
흔히 찾아볼 수 있습니다.
흔히 찾아볼 수 있습니다.
03:51
Companies that do good
for the environment and society
for the environment and society
82
219397
3207
환경과 사회에
좋은 영향을 미치는 회사들은
좋은 영향을 미치는 회사들은
03:54
also do well financially.
83
222628
1979
재정적으로도 좋은 성과를 냅니다.
03:57
And some of the best
companies are catching on.
companies are catching on.
84
225362
2445
그들 중 일부는 인기를 얻고 있습니다.
03:59
Like Adidas:
85
227831
1331
아디다스처럼요.
04:01
Adidas is cleaning up the ocean
and making money in the process.
and making money in the process.
86
229186
3922
아디다스는 바다를 청소하면서
그것으로 수익을 내고 있죠.
그것으로 수익을 내고 있죠.
04:05
Adidas teamed up with an organization
called Parley for the Oceans.
called Parley for the Oceans.
87
233132
4200
아디다스는 바다를 위한 협상
(Parley for the Oceans)이라는 단체와 협력했습니다.
(Parley for the Oceans)이라는 단체와 협력했습니다.
04:09
Parley goes out and collects
plastic waste from the ocean.
plastic waste from the ocean.
88
237356
3537
단체는 바다에 나가
플라스틱 쓰레기를 회수합니다.
플라스틱 쓰레기를 회수합니다.
04:12
Adidas uses the plastic waste
to make shoes.
to make shoes.
89
240917
2468
아디다스는 그 플라스틱 쓰레기로
신발을 만들죠.
신발을 만들죠.
04:15
Shoes made with plastic from the ocean:
90
243409
2607
해양 플라스틱 쓰레기로 만들어진 신발.
04:18
good for the environment
and good for business.
and good for business.
91
246040
2731
환경친화적이면서
기업은 돈도 벌 수 있습니다.
기업은 돈도 벌 수 있습니다.
04:21
Because if you know that rapidly growing
consumer segment known as hipsters --
consumer segment known as hipsters --
92
249210
3897
여러분이 혹시 힙스터라고 불리는
급격히 성장한 소비층을 알고 있다면
급격히 성장한 소비층을 알고 있다면
04:25
and I know you know hipsters --
93
253721
1642
이미 알고 계실 거라고 생각합니다.
04:27
then you know that a hipster faced with
the choice between a no-name shoe
the choice between a no-name shoe
94
255387
3613
최신 유행에 밝은 힙스터가
브랜드 없는 신발과 해양 플라스틱으로 만든
아디다스 신발 중
아디다스 신발 중
04:31
and an Adidas made with
plastic from the ocean
plastic from the ocean
95
259024
2286
04:33
will pick the Adidas every day
of the week and twice on Sunday,
of the week and twice on Sunday,
96
261334
3974
매번 아디다스 신발을
선택할 거란 걸 아실 거예요.
선택할 거란 걸 아실 거예요.
04:37
and then walk around like it's no big deal
97
265332
2413
아무일도 아닌듯이 돌아다니지만
04:39
but look for every opportunity
to talk about them.
to talk about them.
98
267769
3147
그 신발에 대해 이야기할 틈을
호시탐탐 노리고있죠.
호시탐탐 노리고있죠.
04:43
Like, in an Uber Pool.
99
271605
1810
예를 들면 우버 차를 탈 때 처럼요.
04:45
(Laughter)
100
273439
1046
(웃음)
04:46
"Hey, I noticed you looking at my feet."
101
274509
2611
"아, 혹시 제 신발
보고 계신 거예요?"
보고 계신 거예요?"
04:49
"What? Dude, no, I'm just making slides.
I'm a consultant. I make slides.
I'm a consultant. I make slides.
102
277144
4166
"네? 아뇨, 그냥 뭐 좀 만들고
있었어요. 제가 컨설턴트거든요.
있었어요. 제가 컨설턴트거든요.
04:53
I'm making PowerPoint slides,
I'm not looking --"
I'm not looking --"
103
281334
2350
파워포인트 슬라이드 만들어야해서요.
신발 본 거 아닌.."
신발 본 거 아닌.."
04:55
"No, it's fine.
104
283708
1168
"아, 괜찮아요.
04:56
I get why you'd be looking.
105
284900
1403
왜 보고 계셨는지 알아요.
04:58
The plastic on my shoe
must be bothering you.
must be bothering you.
106
286327
2104
제 신발에 달린 플라스틱이
신경쓰이신 거 같은데
신경쓰이신 거 같은데
05:00
Well, let me talk about it
for the rest of this ride.
for the rest of this ride.
107
288455
2528
도착할 때까지 그 얘기 좀 해드릴게요.
05:03
You see, the plastic on my shoe
is from the ocean,
is from the ocean,
108
291007
2410
있잖아요, 제 신발의 플라스틱은
바다에서 왔습니다.
바다에서 왔습니다.
05:05
on my feet, not in your fish,
109
293441
2151
제 발 위요,
당신이 먹는 생선 속이 아니라,
당신이 먹는 생선 속이 아니라,
05:07
being walked on, not being munched on.
110
295616
2156
땅을 걷는 발이요,
먹는 생선이 아니라.
먹는 생선이 아니라.
05:09
Happy feet. Happy fish. Happy ocean.
111
297796
2523
행복한 발. 행복한 생선.
행복한 바다.
행복한 바다.
05:12
Doing my part. I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
112
300343
2343
제가 할 수 있는 일을 하는 거죠.
친환경신발을 샀어요. 친환경신발이요.
친환경신발을 샀어요. 친환경신발이요.
05:14
You need some eco-shoes?"
113
302710
1829
친환경 신발 필요하세요?
필요해요?"
필요해요?"
05:16
And so on, just cornering him.
We've all been there.
We've all been there.
114
304563
2464
어쩌고 저쩌고.. 그를 난처하게 하면서요.
이미 우리 모두 겪어봤습니다.
이미 우리 모두 겪어봤습니다.
05:19
"Hey, pass me your cell phone.
I'll give you a discount code.
I'll give you a discount code.
115
307051
2874
"저기, 핸드폰 좀 줘 보실래요?
할인 코드 알려드릴게요.
할인 코드 알려드릴게요.
05:21
Let me give you a discount code."
116
309949
1607
할인 코드 받고싶지 않아요?"
05:23
We've all been --
117
311580
1151
우리 모두 겪어봤습니다.
05:24
Folks, I have jumped out
of moving Uber Pools.
of moving Uber Pools.
118
312755
2148
여러분, 저는 달리는 우버차에서
뛰어내린 적 있어요.
뛰어내린 적 있어요.
05:26
(Laughter)
119
314927
1105
(웃음)
05:28
Just, moving, highway, I'm out. I'm out.
120
316056
2622
그냥, 달리는 차에서, 고속도로에서요.
됐어요. 나갈래요.
됐어요. 나갈래요.
05:32
But we've got to forgive the hipsters,
we need to love the hipsters.
we need to love the hipsters.
121
320567
3287
하지만 우리는 힙스터들을 용서해야해요.
우리는 그들을 사랑해야 합니다.
우리는 그들을 사랑해야 합니다.
05:35
We need hipsters,
and we need companies like Adidas,
and we need companies like Adidas,
122
323878
2489
우리에겐 힙스터들이 필요하고
아디다스같은 기업이 필요합니다.
아디다스같은 기업이 필요합니다.
05:38
and what we need most is for investors
to convince other companies
to convince other companies
123
326391
3500
그리고 우리가 가장 필요로 하는 건
아디다스처럼 변하라고 다른 회사들을
아디다스처럼 변하라고 다른 회사들을
05:41
to behave like Adidas.
124
329915
1612
납득시키는 투자가들입니다.
05:43
And herein lies the challenge.
125
331551
1707
힘든 부분이 여기 있죠.
05:45
There's a growing group of investors,
call them "conscious investors."
call them "conscious investors."
126
333969
3894
성장하는 투자가 그룹이 하나 있습니다.
그들을 의식적 투자가들이라고 해보죠.
그들을 의식적 투자가들이라고 해보죠.
05:49
Conscious investors care about ESG issues.
127
337887
2770
의식적 투자가들은
ESG 문제들에 귀기울입니다.
ESG 문제들에 귀기울입니다.
05:53
And they talk a lot about
engaging management on ESG issues.
engaging management on ESG issues.
128
341791
4187
그리고 그들은 ESG문제에 대한 올바른
경영에 대해 더 많이 이야기합니다.
경영에 대해 더 많이 이야기합니다.
05:58
But they don't actually get
management to make changes
management to make changes
129
346002
2645
하지만 그들이 실제로 환경과
사회를 개선시킬 수 있는
사회를 개선시킬 수 있는
06:00
that will improve
the environment and society.
the environment and society.
130
348671
2784
변화를 만들어내기 위한
관리권한을 얻진 않습니다.
관리권한을 얻진 않습니다.
06:04
And this is where conscious investors
can take a page from the playbook
can take a page from the playbook
131
352078
3576
여기가 바로 의식적 투자가들이
행동주의 투자가들의 전술을
행동주의 투자가들의 전술을
06:07
of the activist investors,
132
355678
1931
따라해야 하는 부분입니다.
06:09
because the activist investors have no
issues getting management to make changes.
issues getting management to make changes.
133
357633
3917
행동주의 투자가들은 그 권한을 얻는데
별 문제를 겪지 않기 때문이죠.
별 문제를 겪지 않기 때문이죠.
06:13
They have no issues turning up the heat.
134
361574
2526
그들은 아무렇지 않게 긴장을 높입니다.
06:16
Take Paul Singer.
135
364124
1198
폴 싱어를 볼까요?
06:17
He's an old-school Wall Street OG,
136
365346
2343
그는 보수적인 월가 거물입니다.
06:19
now in his 70s, loves Doritos,
loves making money.
loves making money.
137
367713
3708
지금은 70대에 접어들었고,
도리토스와 돈 버는 것을 좋아합니다.
도리토스와 돈 버는 것을 좋아합니다.
06:24
Argentina owed Paul 600 million dollars
138
372474
3407
아르헨티나는 그에게
6억 달러(약 6100억원)를 빚졌습니다.
6억 달러(약 6100억원)를 빚졌습니다.
06:27
and would not pay.
139
375905
1911
그리고 갚지 않았죠.
06:30
Big mistake.
140
378386
1166
큰 실수였습니다.
06:31
You can't take money from an OG
and not pay it back.
and not pay it back.
141
379576
3411
월가 거물에게 돈을 빌리고나서
다시 갚지 않을 수는 없습니다.
다시 갚지 않을 수는 없습니다.
06:35
Paul went to war with Argentina.
142
383425
2447
폴은 아르헨티나와의
전쟁에 돌입했습니다.
전쟁에 돌입했습니다.
06:37
I am not inventing.
143
385896
2094
지어내는 게 아닙니다.
06:40
This is big. This was huge.
144
388014
1569
아주 커다란 일이었어요. 엄청났죠.
06:41
This was bigger than Tyson vs Holyfield,
145
389607
2639
타이슨과 홀리필드의 경기는
비할 바가 못되죠.
비할 바가 못되죠.
06:44
Ali vs Foreman.
146
392270
1367
알리와 포맨의 경기도 마찬가집니다.
06:45
This was man vs country.
147
393661
2041
이건 한 사람과 한 국가의 대결입니다.
06:47
Paul Singer started going around the world
trying to seize up Argentinian assets.
trying to seize up Argentinian assets.
148
395726
4747
폴 싱어는 세계 곳곳의 아르헨티나의
자산을 발 묶기 시작했습니다.
자산을 발 묶기 시작했습니다.
06:52
At one point, he tried to seize
an Argentinian navy vessel
an Argentinian navy vessel
149
400497
4665
한번은, 가나 해안에 주둔한
아르헨티나 해군 함정을
아르헨티나 해군 함정을
06:57
off the coast of Ghana.
150
405186
1254
묶어두려고 했어요.
06:58
He tried to take over a 350-foot ship
151
406464
3436
약 100m 크기의 함정을
점령하려고 했습니다.
점령하려고 했습니다.
07:01
while big navy officers
with big guns were on the ship.
with big guns were on the ship.
152
409924
3918
해군장교들이 엄청난 무기를
들고 배에 타있는데도요.
들고 배에 타있는데도요.
07:05
He got the police in Ghana
to show up with a crane
to show up with a crane
153
413866
3534
그는 가나 경찰을 데리고
크레인과 함께 나타났습니다.
크레인과 함께 나타났습니다.
07:09
and threaten to board the ship,
154
417424
1479
그리고 배에 오르려고 했죠.
07:10
and it wasn't until
the navy officers drew their weapons
the navy officers drew their weapons
155
418927
4512
그리고 그들이 작전을 중지하기 전까지
07:15
that they called off the operation.
156
423463
1807
해군은 무기를 내려놓지 않았습니다.
07:17
That's what I call turning up the heat.
157
425770
2588
긴장을 높인다는 건
이런 걸 말하는 겁니다.
이런 걸 말하는 겁니다.
07:20
Now, you may say
158
428382
1217
이제 이렇게 말씀하실 겁니다.
07:22
Paul lost the battle.
159
430479
2294
폴이 전투에서 졌잖아요.
07:24
And I'll say, Paul won the war,
160
432797
1571
그럼 전 이렇게 말씀드릴 거예요.
폴은 전쟁에서 이겼습니다.
폴은 전쟁에서 이겼습니다.
07:26
because Paul didn't get paid one time,
161
434392
1840
그는 원금만 돌려받지 않았습니다.
07:28
he got paid 20 times
his original investment.
his original investment.
162
436256
3124
투자한 금액의 20배를 돌려받았습니다.
07:32
Then you have Barry Rosenstein.
163
440831
1522
다음은 배리 로젠스타인입니다.
07:34
His fund, Jana Partners,
164
442377
1289
그가 운영하는 기금인 자나파트너스는
07:35
started stealth-mode buying up
stock in Whole Foods,
stock in Whole Foods,
165
443690
2455
홀푸드의 주식을 몰래
사모으기 시작했습니다.
사모으기 시작했습니다.
07:38
at a time when Whole Foods was struggling.
166
446169
2403
홀푸드가 재정적으로 힘든 시기였죠.
07:40
They got to eight percent, came out,
167
448596
1900
8%의 주식을 모으고나서
07:42
and pushed Whole Foods
to sell itself to Amazon,
to sell itself to Amazon,
168
450520
2756
홀푸드에게 회사를 아마존에
매각하도록 압박했습니다.
매각하도록 압박했습니다.
07:45
and not because Barry wanted
same-day delivery of his organic Doritos.
same-day delivery of his organic Doritos.
169
453300
4049
그건 배리가 유기농 도리토스의
당일배송을 원했기 때문이 아니었습니다.
당일배송을 원했기 때문이 아니었습니다.
07:49
(Laughter)
170
457373
1031
(웃음)
07:50
He wanted to make some money.
171
458998
1986
그는 돈을 좀 벌고 싶었습니다.
07:53
Now, the CEO of Whole Foods,
John Mackey, and the board
John Mackey, and the board
172
461008
2790
홀푸드의 CEO인 존 맥키와
홀푸드의 이사회는
홀푸드의 이사회는
07:55
did not want to sell themselves to Amazon,
173
463822
4208
그들의 회사를 아마존에
넘겨주고 싶지 않았습니다.
넘겨주고 싶지 않았습니다.
08:00
because that would be
the prime example of selling out.
the prime example of selling out.
174
468054
2693
왜냐면 그들이 회사 매각의
대표적인 예가 될 것이기 때문입니다.
대표적인 예가 될 것이기 때문입니다.
08:03
But in the end, they caved.
175
471275
2077
하지만 결국 그들은 항복했습니다.
08:05
Why? Because Barry turned up the heat,
176
473879
2578
왜냐고요? 왜냐하면 배리가
긴장을 높였기 때문이죠.
긴장을 높였기 때문이죠.
08:08
and he made 300 million
dollars in the process.
dollars in the process.
177
476481
2847
그리고 배리는 그로 인해
3억 달러를 벌었습니다.
3억 달러를 벌었습니다.
08:11
And he did not leave
a very nice impression on John.
a very nice impression on John.
178
479777
3109
그리고 배리는 존에게
아주 좋은 인상을 남기진 않았죠.
아주 좋은 인상을 남기진 않았죠.
08:15
You're not going to see
John and Barry just hugging it out
John and Barry just hugging it out
179
483605
2758
존과 배리가 홀푸드 카페에서
08:18
at the Whole Foods café.
180
486387
1271
화해하는 걸 보진 못할 겁니다.
08:20
Let's take a very different example now:
181
488765
2000
아주 다른 예를 하나 들어볼게요.
08:23
the Chicago Teachers' Pension Fund,
182
491524
2496
시카고 교육자 연금 기금.
08:26
a $10 billion conscious investor.
183
494829
2529
그들은 100억 달러 규모의
의식적 투자가입니다.
의식적 투자가입니다.
08:29
They recently came out hard
against private prisons in the US,
against private prisons in the US,
184
497915
2931
그들은 최근 미국 내 민영교도소에
반대하고 나섰습니다.
반대하고 나섰습니다.
08:32
and good for them.
185
500870
1365
그들에게 좋은 일이죠.
08:34
As a new parent, I tell you,
I am troubled by devastating images
I am troubled by devastating images
186
502259
3065
이제 막 부모가 된 입장에서 말씀드리면
저는 미국 국경에서 아이들이
저는 미국 국경에서 아이들이
08:37
of young children being ripped
out of the arms of their parents
out of the arms of their parents
187
505348
3505
부모의 품 밖으로
떨어져나가게되는 충격적인 광경을
떨어져나가게되는 충격적인 광경을
08:40
at the US border
188
508877
1184
목격하고 고통스러웠습니다.
08:42
and being placed in private
detention facilities that did too little
detention facilities that did too little
189
510085
3486
그리고 그 아이들과 부모가
연락이 끊기지 않도록
연락이 끊기지 않도록
08:45
to help the kids maintain
contact with their parents.
contact with their parents.
190
513595
3157
전혀 노력하지 않는
민영구금시설에 보내지는 것도요.
민영구금시설에 보내지는 것도요.
08:49
So what did the Chicago teachers do?
191
517600
1760
그럼 시카고 교사들이 무엇을 했을까요?
08:52
Did they get management to make changes?
192
520459
2796
변화를 위한 경영권을 얻었을까요?
08:55
Did they turn up the heat?
193
523279
1265
긴장을 높였을까요?
08:56
Did they look management
in the eye and say,
in the eye and say,
194
524568
2119
그들이 경영진을 보고
이렇게 얘기 했을까요?
이렇게 얘기 했을까요?
08:58
"This is no way to run a business.
195
526711
1678
"이건 사업을 제대로
운영하는 방식이 아니에요.
운영하는 방식이 아니에요.
09:01
There's a different way
to do things. Let me show you"?
to do things. Let me show you"?
196
529044
2625
일을 처리하는 다른 방법이 있습니다.
어떻게 하면 되는지 알려드릴게요."
어떻게 하면 되는지 알려드릴게요."
09:03
No. They just sold their stock.
197
531693
3430
아뇨. 그들은 단지
가진 주식을 팔았습니다.
가진 주식을 팔았습니다.
09:07
Selling did nothing.
198
535972
1456
그냥 주식을 파는 건
아무것도 하지 못합니다.
아무것도 하지 못합니다.
09:09
It's not like management
woke up the next day
woke up the next day
199
537452
2377
그걸로 경영진이 다음 날 아침에 일어나
09:11
and had an epiphany and said,
200
539853
1453
깨달음을 얻고 이렇게
이야기하지 않아요.
이야기하지 않아요.
09:13
"Gosh, the teachers sold their stock.
We'd better be nice to the kids."
We'd better be nice to the kids."
201
541330
3496
"이런, 선생님들이 주식을 팔았어.
앞으로 아이들에게 더 잘해줘야겠다."
앞으로 아이들에게 더 잘해줘야겠다."
09:16
No. That didn't happen.
202
544850
1412
네. 그런 일은 일어나지 않습니다.
09:18
And despite a decade
of several high-profile divestitures
of several high-profile divestitures
203
546971
3981
미국 내에서 세간의 주목을 받으며
십 년에 걸쳐서 수 차례 이뤄진
십 년에 걸쳐서 수 차례 이뤄진
09:22
in private prison stock in the US,
204
550976
1784
민영교도소 주식의 매각에도 불구하고
09:24
the stock has continued to climb.
205
552784
1705
주가는 계속 상승했습니다.
09:26
The stock over that same period
has outperformed the market.
has outperformed the market.
206
554513
4087
같은 기간 동안 주가는
시장 상황을 능가했습니다.
시장 상황을 능가했습니다.
09:31
And the biggest issue is,
207
559941
1256
그리고 가장 큰 문제는
09:33
we went from a set of conscious
investors owning the stock
investors owning the stock
208
561221
3597
그 주식이 의식적 투자가들의 손에서
09:36
to it potentially being owned by investors
who don't care about these issues
who don't care about these issues
209
564842
4766
이런 문제들에 무관심한 투자가들의 손,
여러분의 생각에 관심이 없는 투자가들의
여러분의 생각에 관심이 없는 투자가들의
09:41
and don't care what you think
about these issues.
about these issues.
210
569632
2323
손으로 옮겨졌다는 것입니다.
09:44
And this is my issue
with conscious investors.
with conscious investors.
211
572423
2571
그리고 이것이 제가 의식적 투자가들에
대해 가진 불만입니다.
대해 가진 불만입니다.
09:47
Their MO is to divest
212
575018
2133
그들이 일을 하는 방식은
매각하는 것이나
매각하는 것이나
09:49
or divert money into ESG-focused funds.
213
577175
2650
자금을 ESG 목적으로
돌리는 것입니다.
돌리는 것입니다.
09:52
You can't divest your way
to a greener world.
to a greener world.
214
580887
3303
여러분의 길을 처분해
세상을 푸르게 바꿀 순 없습니다.
세상을 푸르게 바꿀 순 없습니다.
09:57
You can divest your way
to a greener portfolio,
to a greener portfolio,
215
585261
2318
여러분의 길을 처분해
포트폴리오를 푸르게 바꿀 순 있습니다.
포트폴리오를 푸르게 바꿀 순 있습니다.
09:59
not to a greener world.
216
587603
1619
하지만 푸른 세상은 아닙니다.
10:02
So what's it going to take?
217
590722
1333
그러면 어떤 대가를 치러야 할까요?
10:04
What's it going to take
to flip the script,
to flip the script,
218
592079
2051
시나리오를 뒤집으러면
어떻게 해야할까요?
어떻게 해야할까요?
10:06
to get conscious investors to go
from divesting to engaging,
from divesting to engaging,
219
594154
2852
의식적 투자가들의 태도를
처분에서 관여로 바꾸고,
처분에서 관여로 바꾸고,
10:09
to go from talking about engaging
to actually working with management
to actually working with management
220
597030
3478
관여에 대해서 이야기하는 것에서
실제로 ESG 성과를 키우기 위해서
실제로 ESG 성과를 키우기 위해서
10:12
to make changes that will improve
their ESG performance?
their ESG performance?
221
600532
4025
실제 행동에 옮겨 힘쓰는 것으로요.
10:17
Because there's a lot suggesting
they should and they could.
they should and they could.
222
605478
2898
그것을 해야하고, 할 수 있다는
많은 증거가 있습니다.
많은 증거가 있습니다.
그들은 해야합니다.
ESG 성과와 재정적 성과가
ESG 성과와 재정적 성과가
10:20
They should, given the clear correlation
between ESG performance
between ESG performance
223
608400
3073
분명한 상관관계를 갖고 있기 때문이죠.
10:23
and financial performance.
224
611497
1425
10:25
They could because the activists
have shown us they could.
have shown us they could.
225
613877
2835
그들은 할 수 있습니다. 행동주의
투자가들이 이미 보여준 것처럼요.
투자가들이 이미 보여준 것처럼요.
10:29
A shareholder can drive
change in a company.
change in a company.
226
617529
2164
주주들은 회사에
변화를 이끌어 낼 수 있어요.
변화를 이끌어 낼 수 있어요.
10:31
The difference is, Paul and Barry
do what they do to make money.
do what they do to make money.
227
619717
3930
다른 점은 폴과 배리는
돈을 벌기 위해 투자했다는 것이죠.
돈을 벌기 위해 투자했다는 것이죠.
10:36
The conscious investors would do it
to improve society and the environment
to improve society and the environment
228
624433
5099
의식적 투자가들은 사회와 환경의
개선을 위해 투자할 것입니다.
개선을 위해 투자할 것입니다.
10:41
and make money in the process
229
629556
1753
그러면서 돈도 벌 수 있겠죠.
10:43
and do it a little more
collaboratively and constructively.
collaboratively and constructively.
230
631333
2997
그리고 조금 더 협력적이고
건설적인 방향으로 진행할 것입니다.
건설적인 방향으로 진행할 것입니다.
10:47
And they have the backing
of the some of the largest investors.
of the some of the largest investors.
231
635245
3005
그들은 손이 큰 투자가들의
도움을 받을 것입니다.
도움을 받을 것입니다.
10:50
Vanguard and BlackRock --
together, they manage trillions.
together, they manage trillions.
232
638274
2989
밴가드와 블랙락은
1조 달러를 운영합니다.
1조 달러를 운영합니다.
10:53
They've been increasingly vocal
about the importance of ESG.
about the importance of ESG.
233
641287
3412
그들은 ESG의 중요성에 대해
꾸준히 목소리를 높여왔습니다.
꾸준히 목소리를 높여왔습니다.
10:57
The CEO of BlackRock has been
increasingly vocal in his annual letters
increasingly vocal in his annual letters
234
645542
3984
블랙락의 CEO는
연례 서신에서 이 문제에 대해
연례 서신에서 이 문제에 대해
11:01
about this issue.
235
649550
1331
꾸준히 이야기해 왔습니다.
11:03
Even Jana Partners, the same OGs
that John called "greedy bastards,"
that John called "greedy bastards,"
236
651512
4770
심지어, 존이 "욕심쟁이 놈" 이라고 한
자나 파트너스도
자나 파트너스도
11:08
recently co-wrote an open letter
to the board of Apple,
to the board of Apple,
237
656306
2665
최근 애플의 이사회에
편지를 함께 써 보냈습니다.
편지를 함께 써 보냈습니다.
11:10
saying, "Hey, your smartphones
are addictive for children.
are addictive for children.
238
658995
3127
"당신 회사의 스마트폰은
아이들에게 중독성이 있습니다.
아이들에게 중독성이 있습니다.
11:14
Fix it."
239
662969
1196
바로잡으세요."
11:16
Apple is working on it.
240
664813
1654
애플은 방안을 찾고 있습니다.
11:19
So what it's going to take
is some pressure.
is some pressure.
241
667983
2221
필요한 것은 압박이에요.
11:22
It's going to take some pressure
on conscious investors
on conscious investors
242
670744
2605
의식적 투자가들에 대한
압박이 필요할 겁니다.
압박이 필요할 겁니다.
11:25
to, in turn, put some pressure
on management
on management
243
673373
2827
환경과 사회를
개선하기 위한 변화를 주도록
개선하기 위한 변화를 주도록
11:28
to make changes that will improve
the environment and society.
the environment and society.
244
676224
4253
경영진에 압력을 행사하기 위한
간접적인 수단으로요.
간접적인 수단으로요.
11:33
And where do they start?
245
681520
1156
그럼 그들은 어디서부터 시작할까요?
11:34
They start by picking an issue
that matters to them
that matters to them
246
682700
2811
우선 그들은 중요한 문제들을 고릅니다.
11:37
and taking a stand on it.
247
685535
1302
그리고 입장을 가지게 되죠.
11:39
Take a stand on an issue
that lines up with your purpose:
that lines up with your purpose:
248
687376
3255
여러분의 목적에 맞는
입장에 서게됩니다.
입장에 서게됩니다.
11:43
water preservation,
labor rights, diversity.
labor rights, diversity.
249
691313
2645
수자원의 보존,
노동자의 권리, 다양성 등
노동자의 권리, 다양성 등
11:45
As long as it lines up
with your purpose, you are golden.
with your purpose, you are golden.
250
693982
2838
여러분과 같은 목적이라면
여러분에게는 행운입니다.
여러분에게는 행운입니다.
11:49
And the biggest unlock?
251
697393
1635
가장 좋은 방법은 무엇일까요?
11:51
Get the senior-most investment
professionals focused on this.
professionals focused on this.
252
699052
4967
고위의 투자 전문가들이
여기에 관심을 갖게끔 하는 것입니다.
여기에 관심을 갖게끔 하는 것입니다.
11:56
Today, when an activist
shows up to a campaign,
shows up to a campaign,
253
704590
2278
한 행동주의자가
어떤 행사에 모습을 드러낸다면
어떤 행사에 모습을 드러낸다면
11:58
it's the senior investment professional
talking to the CEO and the board
talking to the CEO and the board
254
706892
3459
그건 회사의 CEO, 이사회와 대화하는
선임 투자 전문가입니다.
선임 투자 전문가입니다.
12:02
and everyone hears about it.
255
710375
1450
모두가 그 말을 귀담아 듣죠.
12:03
When a conscious investor shows up
to talk about an ESG issue,
to talk about an ESG issue,
256
711849
3547
만약 의식적 투자가가 나타나
ESG문제에 대해 이야기한다면
ESG문제에 대해 이야기한다면
12:07
it's some junior person
in the risk department
in the risk department
257
715420
2441
그건 위기관리부서의
하급 직원 중 하나일 것입니다.
하급 직원 중 하나일 것입니다.
12:09
talking to some junior person
in the investor relations department,
in the investor relations department,
258
717885
3170
그는 관련있는 다른 부서의
하급 직원과 이야기 하겠죠.
하급 직원과 이야기 하겠죠.
12:13
and nobody hears about it,
and that needs to change.
and that needs to change.
259
721079
2554
여기엔 아무도 귀기울이지 않고
이런 행태는 변해야 합니다.
이런 행태는 변해야 합니다.
12:15
And it's not some massive leap.
260
723657
1633
이것은 큰 도약이 아니에요.
12:17
Today, when a company
underperforms financially,
underperforms financially,
261
725314
2371
당장 회사가 경제적으로
좋은 성과를 내지 못한다면
좋은 성과를 내지 못한다면
12:19
who is on the hook?
262
727709
1168
누구가 곤란해지겠습니까?
12:20
The senior investment professional.
263
728901
1670
선임 투자 전문가들입니다.
12:22
So what do they do?
264
730595
1158
그들이 무엇을 하냐고요?
12:23
They drop everything
and work with management,
and work with management,
265
731777
2205
모든 것을 내려놓고
협동적이고 건설적으로
협동적이고 건설적으로
12:26
collaboratively and constructively,
266
734006
1712
경영진과 함께 고민합니다.
12:27
to make changes to improve
the company's financial performance.
the company's financial performance.
267
735742
3504
경제적 성과를 개선하기위한
변화를 만들기 위해서요.
변화를 만들기 위해서요.
12:31
The same should be true when the company
underperforms on ESG issues.
underperforms on ESG issues.
268
739270
3665
ESG문제들에 대해서도
마찬가지 자세여야 합니다.
마찬가지 자세여야 합니다.
12:34
And yes, that requires standardization
on how we measure ESG,
on how we measure ESG,
269
742959
3738
네, ESG 문제를 어떻게 계량할 수
있는지 그 표준이 필요합니다.
있는지 그 표준이 필요합니다.
12:38
but we're on it.
270
746721
1186
아직 연구중입니다.
12:41
So folks, here's my call to action:
271
749201
1942
그래서 여러분, 여기
제가 드릴 동기가 있습니다.
제가 드릴 동기가 있습니다.
12:43
it's your money.
272
751766
1572
그건 여러분의 돈입니다.
12:45
It's your pension fund,
273
753362
1509
그건 여러분의 연금이에요.
12:46
it's your sovereign wealth fund.
274
754895
1829
그건 여러분의 국부펀드입니다.
12:48
it's your university's endowment.
275
756748
1647
그건 여러분의 대학기부금이에요.
12:50
It's your money.
276
758419
1352
여러분들의 돈입니다.
12:51
And it's your right to have your money
managed in line with your values.
managed in line with your values.
277
759795
3645
여러분의 돈이 여러분의 가치관에 맞게
관리돼야하는 것은 여러분의 권리입니다.
관리돼야하는 것은 여러분의 권리입니다.
12:55
So use your voice
278
763910
1281
여러분의 목소리를 이용하세요.
12:57
and trust that it matters.
279
765803
1515
그리고 그게 중요하다고 믿으세요.
12:59
It was your voice that got the investors
more conscious in the first place.
more conscious in the first place.
280
767902
3833
투자가들을 더 깨어있게 하는 건
애초에 여러분의 목소리였습니다.
애초에 여러분의 목소리였습니다.
13:03
You protested for years,
281
771759
1925
여러분은 수 년에 걸쳐 저항했습니다.
13:05
because you didn't feel right
about your money being invested
about your money being invested
282
773708
2926
여러분과 맞지 않는
가치를 추구하는 회사들에
가치를 추구하는 회사들에
13:08
in companies whose values
don't line up with yours.
don't line up with yours.
283
776658
2784
여러분들의 돈이 투자되는 것이
옳지 않다고 느꼈기 때문이에요.
옳지 않다고 느꼈기 때문이에요.
13:11
It's time to use that voice again.
284
779466
1883
한 번 더 큰 목소리를
내야 할 시간입니다.
내야 할 시간입니다.
13:13
But this time, instead of
pushing them to divest,
pushing them to divest,
285
781373
2318
하지만 이번엔, 권한을
처분하도록 압박하기 보다는
처분하도록 압박하기 보다는
13:15
push them to engage, truly engage,
truly work with management
truly work with management
286
783715
3534
더 관여하고, 진심으로 관여하고
경영에 힘쓰도록
경영에 힘쓰도록
13:19
to make changes that will improve
their ESG performance.
their ESG performance.
287
787273
3609
ESG 성과를 개선하기 위한
변화를 만들어내도록 압박해야합니다.
변화를 만들어내도록 압박해야합니다.
13:24
You made them aware of the issues.
288
792449
2075
여러분은 그들을 깨우치게 했습니다.
13:26
You can now focus them on fixing them.
289
794548
1928
여러분은 그들이 개선하도록
집중하게 만들 수 있습니다.
집중하게 만들 수 있습니다.
13:29
Thank you.
290
797074
1563
감사합니다.
13:30
(Applause)
291
798661
2380
(박수)
ABOUT THE SPEAKER
Vinay Shandal - Investment agitatorBCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact.
Why you should listen
A Partner in The Boston Consulting Group's Toronto office, Vinay Shandal leads BCG's Principal Investors and Private Equity practice in Canada. He also helps lead the global efforts on shareholder activism, a topic for which he developed passion while at Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Before becoming a consultant, Shandal practiced corporate law in New York and clerked at the Supreme Court of Canada in Ottawa.
Shandal has co-authored numerous BCG and other publications on various aspects of investing, shareholder activism and the role of capital in driving better societal outcomes.
As a leader at BCG's Centre for Canada's Future, Shandal is also invested in keeping tabs on and tackling some of the country’s most pressing issues. He is a board member of Capitalize 4 Kids, a nonprofit that aims to solve the toughest challenges in children's brain health and mental health. In his work, Shandal is most passionate about the role of capital in creating impact and most inspired by his wife, Christina, who is a respected social activist.
Vinay Shandal | Speaker | TED.com