TED@BCG Toronto
Vinay Shandal: How conscious investors can turn up the heat and make companies change
Винай Шандал: Как сознательные инвесторы могут поддать жару и изменить политику компаний
Filmed:
Readability: 4.4
1,652,752 views
В этом выступлении, в равной степени смешном и важном, инвестиционный консультант Винай Шандал рассказывает истории о ведущих мировых инвесторах-активистах и показывает, как отдельные люди и учреждения могут взять с них пример и оказать давление на компании, чтобы изменить мир к лучшему. «Вы в праве распоряжаться вашими деньгами в соответствии с вашими ценностями», — говорит Шандал. «Не молчите: ваш голос имеет значение».
Vinay Shandal - Investment agitator
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
BCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact. Full bio
Double-click the English transcript below to play the video.
00:13
We love to engage
on the issues of the day.
on the issues of the day.
0
1047
3231
Мы любим обсуждать насущные проблемы.
00:16
We love it.
1
4302
1158
Да, любим.
00:17
We comment on the news,
2
5484
1458
Мы комментируем новости,
00:18
we post our views on social media,
3
6966
2343
выражаем своё мнение в социальных сетях,
00:21
we march, we protest ...
4
9333
2738
выступаем, протестуем...
00:24
But who among us is working on solutions,
5
12095
3755
Но кто из нас ищет способы решения,
00:27
big solutions to big issues,
6
15874
2460
реальные способы решения больших проблем,
00:30
like gun violence,
7
18358
1912
таких как вооружённое насилие,
00:32
mistreatment of workers,
8
20294
1735
нарушение прав работников,
00:34
flood, famine, drought?
9
22053
1709
наводнения, голод, засуха?
00:35
Who is on it?
10
23786
2521
Кто этим занимается?
00:38
Boom!
11
26331
1163
Бум!
00:40
These guys.
12
28781
1300
Эти ребята.
00:42
(Laughter)
13
30105
2013
(Смех)
00:44
What? You were hoping for Peter Parker?
14
32142
2696
А что, вы надеялись, это Питер Паркер?
00:46
The Avengers?
15
34862
1428
«Мстители»?
00:48
You don't expect this beacon of diversity,
16
36314
2748
Не ожидали такого разнообразия:
00:51
these good-looking, nicely dressed dudes
just oozing charisma to solve the issues?
just oozing charisma to solve the issues?
17
39086
6315
красивые, хорошо одетые парни,
источающие харизму в борьбе за лучший мир?
источающие харизму в борьбе за лучший мир?
00:57
Well good, because they're actually
not going to solve the issues.
not going to solve the issues.
18
45425
3151
И не верьте, ведь на самом деле
они не решат проблем современности.
они не решат проблем современности.
01:00
But before you dismiss them,
19
48600
3344
Но перед тем как вы сбросите их со счетов,
01:03
let me say, they're not going
to solve the issues,
to solve the issues,
20
51968
2400
я скажу, что хоть они и не решат проблем,
01:06
but they will show us how.
21
54392
2224
они покажут нам, как это сделать.
01:09
So who are they?
22
57100
1742
Итак, кто же это?
01:10
They're activist investors:
23
58866
1467
Это инвесторы-активисты:
01:12
Carl Icahn, Dan Loeb,
Paul Singer, Barry Rosenstein.
Paul Singer, Barry Rosenstein.
24
60950
5917
Карл Айкан, Дэниел Лоэб,
Пол Сингер, Барри Розенштейн.
Пол Сингер, Барри Розенштейн.
01:18
These are the modern-day
OGs of Wall Street.
OGs of Wall Street.
25
66891
3583
Настоящие современные
гангстеры с Уолл-Стрит.
гангстеры с Уолл-Стрит.
01:22
(Laughter)
26
70498
1053
(Смех)
01:23
These are scary dudes.
27
71575
1162
Страшные парни.
01:24
I don't mean Green Goblin scary.
28
72761
1655
Не такие, как «Зелёный гоблин»,
01:26
I mean real scary.
29
74440
2215
а по-настоящему страшные.
01:29
The fear they strike in the hearts
of a company's CEO and board
of a company's CEO and board
30
77169
4645
Когда эти парни покупают акции компании,
страх парализует членов совета
страх парализует членов совета
01:33
when they enter its stock
31
81838
1859
и генерального директора так же,
01:35
is the same fear you feel
when you hear a bear outside your tent,
when you hear a bear outside your tent,
32
83721
4854
как когда ты слышишь
шаги медведя рядом с палаткой,
шаги медведя рядом с палаткой,
01:40
and it's dark,
33
88599
1243
вокруг темно,
01:41
and you're sitting there
with a mouthful of Doritos --
with a mouthful of Doritos --
34
89866
2532
ты затаился, а во рту у тебя Doritos...
01:44
(Laughter)
35
92422
1061
(Смех)
01:45
that just moments ago,
36
93507
1154
И всего минуту назад
01:46
you had snuck out of the tent
to pull down from the bear hang,
to pull down from the bear hang,
37
94685
2968
ты выбежал из палатки
и опустошил медвежью ловушку,
и опустошил медвежью ловушку,
01:49
because you had the munchies.
38
97677
1398
потому что проголодался.
01:51
That fear.
39
99099
1471
Вот какой страх.
01:53
And in that moment, you are praying,
40
101245
1718
И теперь ты молишь бога:
01:54
"Oh Lord, please let this bear
be passing through."
be passing through."
41
102987
3386
«Господи, пожалуйста, пусть этот медведь
просто пройдёт мимо».
просто пройдёт мимо».
01:58
That bear is not passing through!
42
106397
2832
Но медведь не уходит!
02:01
That bear made a detour for you.
43
109253
2764
Он свернул со своей дороги,
чтобы прийти именно к тебе.
чтобы прийти именно к тебе.
02:04
Bears like Doritos!
44
112041
2001
Медведи любят Doritos!
02:06
(Laughter)
45
114066
1132
(Смех)
02:07
Activists like money.
46
115222
2304
Активисты любят деньги.
02:09
Some activists also like Doritos,
but they definitely want money.
but they definitely want money.
47
117550
5964
Некоторые из них также любят Doritos,
но им всем однозначно нужны деньги.
но им всем однозначно нужны деньги.
02:16
And the way they make money,
the way they create value,
the way they create value,
48
124313
4334
Чтобы заработать денег,
чтобы принести пользу,
чтобы принести пользу,
02:20
is by getting management of corporations
49
128671
2598
они добиваются того, чтобы управление
02:23
to make changes.
50
131293
1616
меняло политику компаний.
02:26
Now, some will argue
that the changes they create,
that the changes they create,
51
134005
3122
Кто-то скажет, что изменения,
которых они добиваются,
которых они добиваются,
02:29
the value they create,
is too short-term in nature.
is too short-term in nature.
52
137151
2638
польза, которую они приносят,
слишком недолгосрочны.
слишком недолгосрочны.
02:32
And others will say the tactics
they use are egregious.
they use are egregious.
53
140349
3757
Другие назовут их методы чудовищными.
02:36
I agree.
54
144130
1414
Согласен.
02:37
Long, drawn-out lawsuits,
55
145568
1712
Длинные, затяжные судебные процессы,
02:39
public smear campaigns --
56
147304
1484
кампании по чёрному пиару —
02:40
there is no need for that.
57
148812
2340
в этом нет нужды.
02:43
But I must say, there's
a small handful of activists,
a small handful of activists,
58
151741
3153
Но я замечу, что существует
маленькая горстка активистов,
маленькая горстка активистов,
02:46
very small,
59
154918
1296
очень маленькая,
02:48
that go to great lengths
to be constructive and collaborative.
to be constructive and collaborative.
60
156238
2936
которая изо всех сил старается
действовать разумно и сообща.
действовать разумно и сообща.
02:51
And overall, we have to give credit
where credit is due.
where credit is due.
61
159198
2722
И мы должны отдать должное
тому, кто этого заслуживает.
тому, кто этого заслуживает.
02:53
As a group, they have managed
to catalyze large-scale change
to catalyze large-scale change
62
161944
3846
Вместе у них получилось
запустить значительные изменения
запустить значительные изменения
02:57
in large corporations,
63
165814
1221
в огромных компаниях,
02:59
and that's no small feat.
64
167059
2219
и это дорогого стоит.
03:02
Now, imagine a world
65
170400
1424
Теперь представьте себе,
03:04
where all investors were working
with management to make change,
with management to make change,
66
172888
3060
что все инвесторы работают над тем,
чтобы сделать наш мир лучше.
чтобы сделать наш мир лучше.
03:07
not just to make more money,
67
175972
1844
Не просто заработать денег,
03:10
but to improve
the environment and society.
the environment and society.
68
178981
2943
а улучшить состояние
окружающей среды и общества.
окружающей среды и общества.
03:13
Imagine what a greener
and better world this would be.
and better world this would be.
69
181948
4664
Только представьте себе
этот зелёный, прекрасный мир.
этот зелёный, прекрасный мир.
03:18
Now, why? Why would an investor bother?
70
186636
1952
Но почему это должно волновать инвестора?
03:20
And at first, blush I'm with you:
Why would an investor care?
Why would an investor care?
71
188612
2924
Я с вами полностью согласен:
какое инвестору до этого дело?
какое инвестору до этого дело?
03:23
Because if doing well on ESG issues --
72
191560
2343
Будь положительные показатели
03:25
environmental, social
and governance issues --
and governance issues --
73
193927
2785
по экологическим, социальным
и управленческим критериям, или ЭСУ,
и управленческим критериям, или ЭСУ,
03:28
was just an act of good
corporate citizenship,
corporate citizenship,
74
196736
2665
просто частью социальной
деятельности компаний,
деятельности компаний,
то я бы согласился:
инвесторам это неважно.
инвесторам это неважно.
03:32
then I agree, investors would not care.
75
200441
1909
03:34
But the good news,
76
202374
1443
Но к счастью,
03:35
and perhaps the saving grace
for our collective futures,
for our collective futures,
77
203841
3178
и, возможно, в этом спасение
нашего общего будущего, —
нашего общего будущего, —
03:39
is that it's so much more than
an act of good corporate citizenship.
an act of good corporate citizenship.
78
207043
3714
это гораздо больше, чем просто
корпоративная ответственность.
корпоративная ответственность.
03:43
It's good business.
79
211376
1369
Это отличный бизнес.
03:45
There's now enough evidence
that shows a clear correlation
that shows a clear correlation
80
213383
2760
Сегодня существует достаточно
свидетельств прямой связи
свидетельств прямой связи
03:48
between ESG performance
and financial performance.
and financial performance.
81
216167
3206
между показателями ЭСУ
и финансовым успехом.
и финансовым успехом.
03:51
Companies that do good
for the environment and society
for the environment and society
82
219397
3207
Компании, позитивно влияющие
на экологию и жизнь общества,
на экологию и жизнь общества,
03:54
also do well financially.
83
222628
1979
имеют хорошие финансовые показатели.
03:57
And some of the best
companies are catching on.
companies are catching on.
84
225362
2445
Ряд лидирующих компаний уже в теме.
03:59
Like Adidas:
85
227831
1331
Например, Adidas:
04:01
Adidas is cleaning up the ocean
and making money in the process.
and making money in the process.
86
229186
3922
Adidas занимается очищением океана
и зарабатывает на этом деньги.
и зарабатывает на этом деньги.
04:05
Adidas teamed up with an organization
called Parley for the Oceans.
called Parley for the Oceans.
87
233132
4200
Компания объединилась с организацией
Parley for the Oceans.
Parley for the Oceans.
04:09
Parley goes out and collects
plastic waste from the ocean.
plastic waste from the ocean.
88
237356
3537
Parley собирает пластик в океане.
04:12
Adidas uses the plastic waste
to make shoes.
to make shoes.
89
240917
2468
Adidas делает из этого пластика обувь.
04:15
Shoes made with plastic from the ocean:
90
243409
2607
Обувь из пластика, выброшенного в океан:
04:18
good for the environment
and good for business.
and good for business.
91
246040
2731
хорошо для окружающей среды,
хорошо для бизнеса.
хорошо для бизнеса.
04:21
Because if you know that rapidly growing
consumer segment known as hipsters --
consumer segment known as hipsters --
92
249210
3897
Ведь если вы знаете такую растущую
группу потребителей, как хипстеры,
группу потребителей, как хипстеры,
04:25
and I know you know hipsters --
93
253721
1642
а вам точно знакомы хипстеры,
04:27
then you know that a hipster faced with
the choice between a no-name shoe
the choice between a no-name shoe
94
255387
3613
вы также знаете, что между
ботинками безымянной марки
ботинками безымянной марки
04:31
and an Adidas made with
plastic from the ocean
plastic from the ocean
95
259024
2286
и кроссовками Adidas из
океанического мусора
океанического мусора
04:33
will pick the Adidas every day
of the week and twice on Sunday,
of the week and twice on Sunday,
96
261334
3974
хипстер выберет Adidas шесть дней
в неделю и дважды в воскресенье
в неделю и дважды в воскресенье
04:37
and then walk around like it's no big deal
97
265332
2413
и будет разгуливать,
словно тут нет ничего такого,
словно тут нет ничего такого,
04:39
but look for every opportunity
to talk about them.
to talk about them.
98
267769
3147
в поисках малейшего намёка
на возможность заговорить о них.
на возможность заговорить о них.
04:43
Like, in an Uber Pool.
99
271605
1810
Например, в «Убере» с незнакомцем.
04:45
(Laughter)
100
273439
1046
(Смех)
04:46
"Hey, I noticed you looking at my feet."
101
274509
2611
«Эй, я вижу, ты смотришь мне на ноги!»
04:49
"What? Dude, no, I'm just making slides.
I'm a consultant. I make slides.
I'm a consultant. I make slides.
102
277144
4166
«Что? Чувак, я готовлю презентацию.
Я консультант, у меня презентация.
Я консультант, у меня презентация.
04:53
I'm making PowerPoint slides,
I'm not looking --"
I'm not looking --"
103
281334
2350
Я работаю в PowerPoint,
никуда я не смотрю».
никуда я не смотрю».
04:55
"No, it's fine.
104
283708
1168
«Да расслабься.
04:56
I get why you'd be looking.
105
284900
1403
Я знаю, почему ты смотришь.
04:58
The plastic on my shoe
must be bothering you.
must be bothering you.
106
286327
2104
Это всё пластик,
из которого у меня обувь.
из которого у меня обувь.
05:00
Well, let me talk about it
for the rest of this ride.
for the rest of this ride.
107
288455
2528
Ладно, давай поговорим
об этом до конца поездки.
об этом до конца поездки.
05:03
You see, the plastic on my shoe
is from the ocean,
is from the ocean,
108
291007
2410
Пластик для моей обуви
был собран в океане.
был собран в океане.
05:05
on my feet, not in your fish,
109
293441
2151
Он на мне, а не в рыбе, которую ты ешь.
05:07
being walked on, not being munched on.
110
295616
2156
Я ношу его, чтобы ты его не жевал.
05:09
Happy feet. Happy fish. Happy ocean.
111
297796
2523
Хорошо всем: ногам, рыбе, океану.
05:12
Doing my part. I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
I got eco-shoes.
112
300343
2343
Я ношу эко-кроссы.
Эко-кроссы — это круто.
Эко-кроссы — это круто.
05:14
You need some eco-shoes?"
113
302710
1829
Хочешь эко-кроссы, хочешь?»
05:16
And so on, just cornering him.
We've all been there.
We've all been there.
114
304563
2464
И давит, давит на него.
Все мы это проходили.
Все мы это проходили.
05:19
"Hey, pass me your cell phone.
I'll give you a discount code.
I'll give you a discount code.
115
307051
2874
«Эй, где твой телефон,
я дам тебе промокод!
я дам тебе промокод!
05:21
Let me give you a discount code."
116
309949
1607
Давай я подарю тебе промокод!»
05:23
We've all been --
117
311580
1151
Всегда одно и то же...
05:24
Folks, I have jumped out
of moving Uber Pools.
of moving Uber Pools.
118
312755
2148
Народ, мне пришлось выпрыгнуть из «Убера»!
05:26
(Laughter)
119
314927
1105
(Смех)
05:28
Just, moving, highway, I'm out. I'm out.
120
316056
2622
Прямо в движении, на автостраду.
05:32
But we've got to forgive the hipsters,
we need to love the hipsters.
we need to love the hipsters.
121
320567
3287
Но мы должны простить хипстеров
и полюбить хипстеров.
и полюбить хипстеров.
05:35
We need hipsters,
and we need companies like Adidas,
and we need companies like Adidas,
122
323878
2489
Нам нужны хипстеры,
как и компании вроде Adidas.
как и компании вроде Adidas.
05:38
and what we need most is for investors
to convince other companies
to convince other companies
123
326391
3500
И больше всего нам нужно,
чтобы инвесторы убеждали компании
чтобы инвесторы убеждали компании
05:41
to behave like Adidas.
124
329915
1612
брать пример с Adidas.
05:43
And herein lies the challenge.
125
331551
1707
И вот в чём загвоздка.
05:45
There's a growing group of investors,
call them "conscious investors."
call them "conscious investors."
126
333969
3894
Существует быстро растущая группа
так называемых «сознательных инвесторов».
так называемых «сознательных инвесторов».
05:49
Conscious investors care about ESG issues.
127
337887
2770
Сознательные инвесторы
заботятся о показателях ЭСУ.
заботятся о показателях ЭСУ.
05:53
And they talk a lot about
engaging management on ESG issues.
engaging management on ESG issues.
128
341791
4187
И они твердят о том, как задействовать
руководство компаний в решении проблем.
руководство компаний в решении проблем.
05:58
But they don't actually get
management to make changes
management to make changes
129
346002
2645
Но они не добиваются того,
чтобы руководство меняло
чтобы руководство меняло
06:00
that will improve
the environment and society.
the environment and society.
130
348671
2784
состояние окружающей среды
или общество к лучшему.
или общество к лучшему.
06:04
And this is where conscious investors
can take a page from the playbook
can take a page from the playbook
131
352078
3576
И в этом сознательные инвесторы
должны последовать примеру
должны последовать примеру
06:07
of the activist investors,
132
355678
1931
инвесторов-активистов,
06:09
because the activist investors have no
issues getting management to make changes.
issues getting management to make changes.
133
357633
3917
потому что последние
не боятся давить на руководство,
не боятся давить на руководство,
06:13
They have no issues turning up the heat.
134
361574
2526
не боятся поддать жару.
06:16
Take Paul Singer.
135
364124
1198
Возьмём Пола Сингера.
06:17
He's an old-school Wall Street OG,
136
365346
2343
Настоящий гангстер с Уолл-Стрит,
06:19
now in his 70s, loves Doritos,
loves making money.
loves making money.
137
367713
3708
70 лет, любит Doritos,
любит зарабатывать деньги.
любит зарабатывать деньги.
06:24
Argentina owed Paul 600 million dollars
138
372474
3407
Аргентина задолжала Полу
600 миллионов долларов
600 миллионов долларов
06:27
and would not pay.
139
375905
1911
и не хотела платить.
06:30
Big mistake.
140
378386
1166
Вот это зря.
06:31
You can't take money from an OG
and not pay it back.
and not pay it back.
141
379576
3411
Нельзя занять денег у гангстера
и не возвращать их.
и не возвращать их.
06:35
Paul went to war with Argentina.
142
383425
2447
Пол объявил войну Аргентине.
06:37
I am not inventing.
143
385896
2094
Я не шучу.
06:40
This is big. This was huge.
144
388014
1569
Это был огромный скандал!
06:41
This was bigger than Tyson vs Holyfield,
145
389607
2639
Похлеще Тайсона против Холифилда,
06:44
Ali vs Foreman.
146
392270
1367
Али против Формана.
06:45
This was man vs country.
147
393661
2041
Один человек объявил войну целой стране.
06:47
Paul Singer started going around the world
trying to seize up Argentinian assets.
trying to seize up Argentinian assets.
148
395726
4747
Пол Сингер ездил по всему миру,
пытаясь конфисковать аргентинские активы.
пытаясь конфисковать аргентинские активы.
06:52
At one point, he tried to seize
an Argentinian navy vessel
an Argentinian navy vessel
149
400497
4665
Однажды он даже решил
арестовать аргентинский фрегат
арестовать аргентинский фрегат
06:57
off the coast of Ghana.
150
405186
1254
на берегу Ганы.
06:58
He tried to take over a 350-foot ship
151
406464
3436
Он попытался захватить стометровое судно
07:01
while big navy officers
with big guns were on the ship.
with big guns were on the ship.
152
409924
3918
со страшными морскими офицерами
с настолько же страшными пушками.
с настолько же страшными пушками.
07:05
He got the police in Ghana
to show up with a crane
to show up with a crane
153
413866
3534
Он убедил полицию Ганы
привезти подъёмный кран
привезти подъёмный кран
07:09
and threaten to board the ship,
154
417424
1479
и угрожать высадкой на корабль
07:10
and it wasn't until
the navy officers drew their weapons
the navy officers drew their weapons
155
418927
4512
до тех пор, пока экипаж не сложил оружие.
07:15
that they called off the operation.
156
423463
1807
Только тогда они остановили операцию.
07:17
That's what I call turning up the heat.
157
425770
2588
Вот что значит поддать жару.
07:20
Now, you may say
158
428382
1217
Я знаю: вы скажете,
07:22
Paul lost the battle.
159
430479
2294
что Пол проиграл битву.
07:24
And I'll say, Paul won the war,
160
432797
1571
Я же отвечу: он выиграл войну,
07:26
because Paul didn't get paid one time,
161
434392
1840
ведь Пол не просто вернул себе деньги,
07:28
he got paid 20 times
his original investment.
his original investment.
162
436256
3124
он получил в 20 раз больше
своего начального вложения.
своего начального вложения.
07:32
Then you have Barry Rosenstein.
163
440831
1522
Перейдём к Барри Розенштейну.
07:34
His fund, Jana Partners,
164
442377
1289
Его фонд Jana Partners
07:35
started stealth-mode buying up
stock in Whole Foods,
stock in Whole Foods,
165
443690
2455
начал скрытую скупку
акций сети Whole Foods
акций сети Whole Foods
07:38
at a time when Whole Foods was struggling.
166
446169
2403
в тяжёлое для Whole Foods время.
07:40
They got to eight percent, came out,
167
448596
1900
Они дошли до восьми процентов, вышли,
07:42
and pushed Whole Foods
to sell itself to Amazon,
to sell itself to Amazon,
168
450520
2756
и Whole Foods была продана
компании Amazon.
компании Amazon.
07:45
and not because Barry wanted
same-day delivery of his organic Doritos.
same-day delivery of his organic Doritos.
169
453300
4049
И всё не потому, что Барри понадобилась
доставка органических Doritos день-в-день.
доставка органических Doritos день-в-день.
07:49
(Laughter)
170
457373
1031
(Смех)
07:50
He wanted to make some money.
171
458998
1986
Он хотел заработать денег.
07:53
Now, the CEO of Whole Foods,
John Mackey, and the board
John Mackey, and the board
172
461008
2790
Гендиректор Whole Foods
Джон Маккей и совет директоров
Джон Маккей и совет директоров
07:55
did not want to sell themselves to Amazon,
173
463822
4208
не желали продавать свою компанию Amazon,
08:00
because that would be
the prime example of selling out.
the prime example of selling out.
174
468054
2693
ведь это было бы очевидной ликвидацией.
08:03
But in the end, they caved.
175
471275
2077
Но в конце концов они сдались.
08:05
Why? Because Barry turned up the heat,
176
473879
2578
Почему? Потому что Барри поддал жару,
08:08
and he made 300 million
dollars in the process.
dollars in the process.
177
476481
2847
да ещё заработал на этом
300 миллионов долларов.
300 миллионов долларов.
08:11
And he did not leave
a very nice impression on John.
a very nice impression on John.
178
479777
3109
Понятное дело, что Джону он не понравился.
08:15
You're not going to see
John and Barry just hugging it out
John and Barry just hugging it out
179
483605
2758
Вы не увидите Джона и Барри,
мирно попивающими кофе
мирно попивающими кофе
08:18
at the Whole Foods café.
180
486387
1271
в кафешке Whole Foods.
08:20
Let's take a very different example now:
181
488765
2000
Приведу совсем другой пример:
08:23
the Chicago Teachers' Pension Fund,
182
491524
2496
учительский пенсионный фонд Чикаго —
08:26
a $10 billion conscious investor.
183
494829
2529
10-миллиардный сознательный инвестор.
08:29
They recently came out hard
against private prisons in the US,
against private prisons in the US,
184
497915
2931
Недавно они громко выступили
против частных тюрем в США.
против частных тюрем в США.
08:32
and good for them.
185
500870
1365
Молодцы!
08:34
As a new parent, I tell you,
I am troubled by devastating images
I am troubled by devastating images
186
502259
3065
Я же недавно стал отцом, и меня
пугают душераздирающие фотографии
пугают душераздирающие фотографии
08:37
of young children being ripped
out of the arms of their parents
out of the arms of their parents
187
505348
3505
маленьких детей, которых
вырывают из родительских рук
вырывают из родительских рук
08:40
at the US border
188
508877
1184
на границе США
08:42
and being placed in private
detention facilities that did too little
detention facilities that did too little
189
510085
3486
и отправляют в частные
места содержания под стражей,
места содержания под стражей,
08:45
to help the kids maintain
contact with their parents.
contact with their parents.
190
513595
3157
в которых не очень заботятся
об общении детей с родителями.
об общении детей с родителями.
08:49
So what did the Chicago teachers do?
191
517600
1760
Так что же сделали учителя из Чикаго?
08:52
Did they get management to make changes?
192
520459
2796
Получилось ли у них добиться своего?
08:55
Did they turn up the heat?
193
523279
1265
Поддали ли они жару?
08:56
Did they look management
in the eye and say,
in the eye and say,
194
524568
2119
Посмотрели ли они
в глаза членов правления
в глаза членов правления
08:58
"This is no way to run a business.
195
526711
1678
и сказали: «Так дела не делаются.
09:01
There's a different way
to do things. Let me show you"?
to do things. Let me show you"?
196
529044
2625
Существует другой способ.
Давайте мы вам покажем»?
Давайте мы вам покажем»?
09:03
No. They just sold their stock.
197
531693
3430
Нет, они просто продали свои акции.
09:07
Selling did nothing.
198
535972
1456
Это ничего не решило.
09:09
It's not like management
woke up the next day
woke up the next day
199
537452
2377
Члены правления не проснулись
на следующий день,
на следующий день,
09:11
and had an epiphany and said,
200
539853
1453
прозревшие, и не сказали:
09:13
"Gosh, the teachers sold their stock.
We'd better be nice to the kids."
We'd better be nice to the kids."
201
541330
3496
«О боже, учителя продали акции,
давайте будем добрее к детям».
давайте будем добрее к детям».
09:16
No. That didn't happen.
202
544850
1412
Нет, этого не случилось.
09:18
And despite a decade
of several high-profile divestitures
of several high-profile divestitures
203
546971
3981
И несмотря на десяток случаев изъятия
внушительных частей капитала
внушительных частей капитала
09:22
in private prison stock in the US,
204
550976
1784
частных тюрем США,
09:24
the stock has continued to climb.
205
552784
1705
их акции продолжили расти.
09:26
The stock over that same period
has outperformed the market.
has outperformed the market.
206
554513
4087
Именно в это время акции перегнали рынок.
09:31
And the biggest issue is,
207
559941
1256
И главная загвоздка в том,
09:33
we went from a set of conscious
investors owning the stock
investors owning the stock
208
561221
3597
что теперь капиталом владеют
не сознательные акционеры,
не сознательные акционеры,
09:36
to it potentially being owned by investors
who don't care about these issues
who don't care about these issues
209
564842
4766
а инвесторы, которым, скорее всего,
нет никакого дела до всех проблем
нет никакого дела до всех проблем
09:41
and don't care what you think
about these issues.
about these issues.
210
569632
2323
и которых не заботит,
что об этом думаете вы.
что об этом думаете вы.
09:44
And this is my issue
with conscious investors.
with conscious investors.
211
572423
2571
Вот тут-то я и не согласен
с сознательными инвесторами.
с сознательными инвесторами.
09:47
Their MO is to divest
212
575018
2133
Их подход — просто продать акции
09:49
or divert money into ESG-focused funds.
213
577175
2650
или перенести их в фонды,
заботящиеся о показателях ЭСУ.
заботящиеся о показателях ЭСУ.
09:52
You can't divest your way
to a greener world.
to a greener world.
214
580887
3303
Продавая акции, нельзя купить
билет в лучший мир.
билет в лучший мир.
09:57
You can divest your way
to a greener portfolio,
to a greener portfolio,
215
585261
2318
Можно купить себе крутое портфолио,
09:59
not to a greener world.
216
587603
1619
но не изменить мир к лучшему.
10:02
So what's it going to take?
217
590722
1333
Так что же тогда делать?
10:04
What's it going to take
to flip the script,
to flip the script,
218
592079
2051
Как можно в корне изменить ситуацию,
10:06
to get conscious investors to go
from divesting to engaging,
from divesting to engaging,
219
594154
2852
чтобы сознательные инвесторы
боролись, а не покидали фонды,
боролись, а не покидали фонды,
10:09
to go from talking about engaging
to actually working with management
to actually working with management
220
597030
3478
чтобы они не просто говорили о борьбе,
а работали с управлением компаний
а работали с управлением компаний
10:12
to make changes that will improve
their ESG performance?
their ESG performance?
221
600532
4025
над способами улучшения показателей ЭСУ?
10:17
Because there's a lot suggesting
they should and they could.
they should and they could.
222
605478
2898
Ведь многое доказывает нам,
что они должны и могут.
что они должны и могут.
10:20
They should, given the clear correlation
between ESG performance
between ESG performance
223
608400
3073
Должны, потому что существует
прямая связь между показателями ЭСУ
прямая связь между показателями ЭСУ
10:23
and financial performance.
224
611497
1425
и финансовым успехом.
10:25
They could because the activists
have shown us they could.
have shown us they could.
225
613877
2835
А могут, потому что активисты
доказали, что это возможно.
доказали, что это возможно.
10:29
A shareholder can drive
change in a company.
change in a company.
226
617529
2164
Акционер способен изменить
политику компании.
политику компании.
10:31
The difference is, Paul and Barry
do what they do to make money.
do what they do to make money.
227
619717
3930
Разница в том, что Пол и Барри
хотят просто заработать денег.
хотят просто заработать денег.
10:36
The conscious investors would do it
to improve society and the environment
to improve society and the environment
228
624433
5099
А сознательные инвесторы хотят улучшить
состояние окружающей среды и общества
состояние окружающей среды и общества
10:41
and make money in the process
229
629556
1753
и в то же время заработать.
10:43
and do it a little more
collaboratively and constructively.
collaboratively and constructively.
230
631333
2997
И действуют они разумнее и собраннее.
10:47
And they have the backing
of the some of the largest investors.
of the some of the largest investors.
231
635245
3005
А ещё они заручились поддержкой
одних из крупнейших инвесторов:
одних из крупнейших инвесторов:
10:50
Vanguard and BlackRock --
together, they manage trillions.
together, they manage trillions.
232
638274
2989
Vanguard и BlackRock
вместе ворочают триллионами.
вместе ворочают триллионами.
10:53
They've been increasingly vocal
about the importance of ESG.
about the importance of ESG.
233
641287
3412
Они громко высказываются
за важность показателей ЭСУ.
за важность показателей ЭСУ.
10:57
The CEO of BlackRock has been
increasingly vocal in his annual letters
increasingly vocal in his annual letters
234
645542
3984
Гендиректор BlackRock всё чаще
говорит об этой проблеме
говорит об этой проблеме
11:01
about this issue.
235
649550
1331
в своих ежегодных отчётах.
11:03
Even Jana Partners, the same OGs
that John called "greedy bastards,"
that John called "greedy bastards,"
236
651512
4770
Даже Jana Partners — гангстеры,
которых Джон назвал «жадными ублюдками», —
которых Джон назвал «жадными ублюдками», —
11:08
recently co-wrote an open letter
to the board of Apple,
to the board of Apple,
237
656306
2665
недавно участвовали
в письменном обращении к Apple,
в письменном обращении к Apple,
11:10
saying, "Hey, your smartphones
are addictive for children.
are addictive for children.
238
658995
3127
где говорилось: «Эй, ваши смартфоны
вызывают зависимость у детей.
вызывают зависимость у детей.
11:14
Fix it."
239
662969
1196
Сделайте что-нибудь».
11:16
Apple is working on it.
240
664813
1654
Apple над этим работает.
11:19
So what it's going to take
is some pressure.
is some pressure.
241
667983
2221
Так что нужно всего только
немного надавить.
немного надавить.
11:22
It's going to take some pressure
on conscious investors
on conscious investors
242
670744
2605
Надавить на сознательных инвесторов,
11:25
to, in turn, put some pressure
on management
on management
243
673373
2827
чтобы они надавили на управление компаний,
11:28
to make changes that will improve
the environment and society.
the environment and society.
244
676224
4253
и можно будет изменить состояние
окружающей среды и общества к лучшему.
окружающей среды и общества к лучшему.
11:33
And where do they start?
245
681520
1156
А с чего они начинают?
11:34
They start by picking an issue
that matters to them
that matters to them
246
682700
2811
Они находят проблему, которая им близка,
11:37
and taking a stand on it.
247
685535
1302
и отстаивают свою позицию.
11:39
Take a stand on an issue
that lines up with your purpose:
that lines up with your purpose:
248
687376
3255
Отстаивайте свою позицию в вопросах,
связанных с вашей целью:
связанных с вашей целью:
11:43
water preservation,
labor rights, diversity.
labor rights, diversity.
249
691313
2645
сохранение воды, права трудящихся,
этно-разнообразие.
этно-разнообразие.
11:45
As long as it lines up
with your purpose, you are golden.
with your purpose, you are golden.
250
693982
2838
До тех пор пока это связано
с вашей целью, дело в шляпе.
с вашей целью, дело в шляпе.
11:49
And the biggest unlock?
251
697393
1635
А знаете, в чём главная фишка?
11:51
Get the senior-most investment
professionals focused on this.
professionals focused on this.
252
699052
4967
Сделайте так, чтобы с вами общалось
высшее руководство по инвестициям.
высшее руководство по инвестициям.
11:56
Today, when an activist
shows up to a campaign,
shows up to a campaign,
253
704590
2278
Сегодня, стоит только появиться активисту,
11:58
it's the senior investment professional
talking to the CEO and the board
talking to the CEO and the board
254
706892
3459
старший специалист обращается
к гендиректору и правлению компании,
к гендиректору и правлению компании,
12:02
and everyone hears about it.
255
710375
1450
и все об этом знают.
12:03
When a conscious investor shows up
to talk about an ESG issue,
to talk about an ESG issue,
256
711849
3547
Когда сознательный инвестор
заводит разговор о показателях ЭСУ,
заводит разговор о показателях ЭСУ,
12:07
it's some junior person
in the risk department
in the risk department
257
715420
2441
младший сотрудник отдела риска
12:09
talking to some junior person
in the investor relations department,
in the investor relations department,
258
717885
3170
говорит с младшим сотрудником
отдела по работе с акционерами,
отдела по работе с акционерами,
12:13
and nobody hears about it,
and that needs to change.
and that needs to change.
259
721079
2554
и никто об этом не знает, —
вот что должно измениться.
вот что должно измениться.
12:15
And it's not some massive leap.
260
723657
1633
И речь не идёт о каком-то прорыве.
12:17
Today, when a company
underperforms financially,
underperforms financially,
261
725314
2371
Если компания несёт финансовые потери,
12:19
who is on the hook?
262
727709
1168
кого в этом винят?
12:20
The senior investment professional.
263
728901
1670
Старшего эксперта по инвестициям.
12:22
So what do they do?
264
730595
1158
А что он делает?
12:23
They drop everything
and work with management,
and work with management,
265
731777
2205
Бросает всё и работает с управлением,
12:26
collaboratively and constructively,
266
734006
1712
работает совместно и конструктивно
12:27
to make changes to improve
the company's financial performance.
the company's financial performance.
267
735742
3504
над изменениями, которые улучшат
финансовое положение компании.
финансовое положение компании.
12:31
The same should be true when the company
underperforms on ESG issues.
underperforms on ESG issues.
268
739270
3665
То же самое должно происходить,
когда падают показатели ЭСУ.
когда падают показатели ЭСУ.
12:34
And yes, that requires standardization
on how we measure ESG,
on how we measure ESG,
269
742959
3738
Для этого требуется стандартизировать
способы измерения этих показателей,
способы измерения этих показателей,
12:38
but we're on it.
270
746721
1186
и мы над этим работаем.
12:41
So folks, here's my call to action:
271
749201
1942
Так что я призываю вас к действию,
12:43
it's your money.
272
751766
1572
ведь это ваши деньги.
12:45
It's your pension fund,
273
753362
1509
Ваш пенсионный фонд,
12:46
it's your sovereign wealth fund.
274
754895
1829
ваш суверенный фонд,
12:48
it's your university's endowment.
275
756748
1647
ваш университетский фонд.
12:50
It's your money.
276
758419
1352
Это ваши деньги.
12:51
And it's your right to have your money
managed in line with your values.
managed in line with your values.
277
759795
3645
Вы в праве распоряжаться вашими деньгами
в соответствии с вашими ценностями.
в соответствии с вашими ценностями.
12:55
So use your voice
278
763910
1281
Так что не молчите:
12:57
and trust that it matters.
279
765803
1515
ваш голос имеет значение.
12:59
It was your voice that got the investors
more conscious in the first place.
more conscious in the first place.
280
767902
3833
Именно благодаря ему когда-то
появились сознательные инвесторы.
появились сознательные инвесторы.
13:03
You protested for years,
281
771759
1925
Годами вы протестовали,
13:05
because you didn't feel right
about your money being invested
about your money being invested
282
773708
2926
потому что вам казалось неправильным
вкладывать ваши средства
вкладывать ваши средства
13:08
in companies whose values
don't line up with yours.
don't line up with yours.
283
776658
2784
в компании, чьи ценности
шли вразрез с вашими.
шли вразрез с вашими.
13:11
It's time to use that voice again.
284
779466
1883
Пора снова поднять голос.
13:13
But this time, instead of
pushing them to divest,
pushing them to divest,
285
781373
2318
Но в этот раз вместо изъятия капитала
13:15
push them to engage, truly engage,
truly work with management
truly work with management
286
783715
3534
натолкните их на настоящую,
серьёзную работу с управлением
серьёзную работу с управлением
13:19
to make changes that will improve
their ESG performance.
their ESG performance.
287
787273
3609
над улучшением показателей ЭСУ.
13:24
You made them aware of the issues.
288
792449
2075
Вы уже обратили их внимание на проблему.
13:26
You can now focus them on fixing them.
289
794548
1928
Теперь заставьте их её решить.
13:29
Thank you.
290
797074
1563
Спасибо.
13:30
(Applause)
291
798661
2380
(Аплодисменты)
ABOUT THE SPEAKER
Vinay Shandal - Investment agitatorBCG's Vinay Shandal is passionate about the role of capital in creating impact.
Why you should listen
A Partner in The Boston Consulting Group's Toronto office, Vinay Shandal leads BCG's Principal Investors and Private Equity practice in Canada. He also helps lead the global efforts on shareholder activism, a topic for which he developed passion while at Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Before becoming a consultant, Shandal practiced corporate law in New York and clerked at the Supreme Court of Canada in Ottawa.
Shandal has co-authored numerous BCG and other publications on various aspects of investing, shareholder activism and the role of capital in driving better societal outcomes.
As a leader at BCG's Centre for Canada's Future, Shandal is also invested in keeping tabs on and tackling some of the country’s most pressing issues. He is a board member of Capitalize 4 Kids, a nonprofit that aims to solve the toughest challenges in children's brain health and mental health. In his work, Shandal is most passionate about the role of capital in creating impact and most inspired by his wife, Christina, who is a respected social activist.
Vinay Shandal | Speaker | TED.com