ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com
TEDGlobal 2013

Annette Heuser: The 3 agencies with the power to make or break economies

Annette Heuser: Las 3 agencias con el poder de hacer o deshacer las economías

Filmed:
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La manera en que valoramos las economías nacionales es equivocada, dice la reformadora de la agencia de calificación, Annette Heuser. Con métodos misteriosos y oscuros, tres agencias de calificación crediticia privadas estadounidenses ejercen un inmenso poder sobre las economías nacionales en todo el mundo, cuyos resultados pueden ser catastróficos. Pero ¿y si hubiera otra forma? En esta charla audaz, Heuser comparte su visión de una agencia sin fines de lucro que traería más igualdad y justicia a la mezcla.
- Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores. Full bio

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00:12
AlmostCasi two yearsaños agohace,
0
577
1855
Hace casi dos años
00:14
I was drivingconducción in my carcoche in GermanyAlemania,
1
2432
2391
iba conduciendo mi auto en Alemania,
00:16
and I turnedconvertido on the radioradio.
2
4823
2516
y encendí la radio.
00:19
EuropeEuropa at the time was in the middlemedio
3
7339
2207
Europa en ese momento estaba en medio
00:21
of the EuroEuro crisiscrisis,
4
9546
1443
de la crisis del euro,
00:22
and all the headlinestitulares were about Europeaneuropeo countriespaíses
5
10989
4246
y todos los titulares eran de países europeos
00:27
gettingconsiguiendo downgradeddegradado by ratingclasificación agenciesagencias
6
15235
2841
siendo degradados por
las agencias de calificación
00:30
in the UnitedUnido StatesEstados.
7
18076
1854
de EEUU.
00:31
I listenedescuchado and thought to myselfmí mismo,
8
19930
2109
Escuché y me dije,
00:34
"What are these ratingclasificación agenciesagencias,
9
22039
2072
"¿Cuáles son esas agencias de calificación,
00:36
and why is everybodytodos so upsettrastornado about theirsu work?"
10
24111
3453
y por qué está todo el mundo
tan molesto por su trabajo?"
00:39
Well, if you were sittingsentado
11
27564
2052
Si hubieran estado sentados
00:41
nextsiguiente to me in the carcoche that day
12
29616
1761
a mi lado en el auto ese día
00:43
and would have told me that I would devotededicar
13
31377
2562
y me habrían dicho que dedicaría
00:45
the nextsiguiente yearsaños to tryingmolesto to reformreforma them,
14
33939
3244
los siguientes años
a tratar de reformarlas,
00:49
obviouslyobviamente I would have calledllamado you crazyloca.
15
37183
3948
obviamente les habría llamado locos.
00:53
But guessadivinar what's really crazyloca:
16
41131
1902
Pero adivinen qué es realmente loco:
00:55
the way these ratingclasificación agenciesagencias are runcorrer.
17
43033
3029
la forma en que funcionan
las agencias de calificación.
00:58
And I would like to explainexplique to you
18
46062
1643
Y me gustaría explicarles
00:59
not only why it's time to changecambio this,
19
47705
2101
no solo por qué es hora
de cambiar esto,
01:01
but alsoademás how we can do it.
20
49806
3178
sino también
cómo podemos hacerlo.
01:04
So let me tell you a little bitpoco
21
52984
1654
Déjenme contarles un poco
01:06
about what ratingclasificación agenciesagencias really do.
22
54638
3578
qué hacen en realidad
estas agencias calificadoras.
01:10
As you would readleer a carcoche magazinerevista
23
58216
2384
Así como Uds. leerían una revista de autos
01:12
before purchasingadquisitivo a newnuevo carcoche
24
60600
1802
antes de comprar uno nuevo
01:14
or takingtomando a look at a productproducto reviewrevisión
25
62402
2092
o echarían un vistazo
a una valoración del producto
01:16
before decidingdecidiendo whichcual kindtipo of tablettableta or phoneteléfono to get,
26
64494
3877
antes de decidir qué tipo de
tableta o teléfono comprar,
01:20
investorsinversionistas are readingleyendo ratingscalificaciones
27
68371
2200
los inversores leen las calificaciones
01:22
before they decidedecidir in whichcual kindtipo of productproducto
28
70571
3313
antes de decidir en qué tipo de producto
01:25
they are investinginvirtiendo theirsu moneydinero.
29
73884
2088
invertirán su dinero.
01:27
A ratingclasificación can rangedistancia from a so-calledasí llamado AAAAAA,
30
75972
2811
Una clasificación puede
variar del llamado AAA,
01:30
whichcual meansmedio it's a top-performingalto rendimiento productproducto,
31
78783
2943
que significa que es
un producto de alto rendimiento,
01:33
and it can go down to the levelnivel
32
81726
2527
hasta abajo al nivel
01:36
of the so-calledasí llamado BBB-BBB-,
33
84253
3014
del llamado BBB-,
01:39
whichcual meansmedio it's a fairlybastante riskyarriesgado investmentinversión.
34
87267
3425
que significa que es una
inversión bastante arriesgada.
01:42
RatingClasificación agenciesagencias are ratingclasificación companiescompañías.
35
90692
2561
Las agencias de calificación
son empresas de calificación.
01:45
They are ratingclasificación banksbancos.
36
93253
1250
Son bancos de calificación.
01:46
They are ratingclasificación even financialfinanciero productsproductos
37
94503
2364
Clasifican incluso productos financieros
01:48
like the infamousinfame mortgage-backedrespaldado por hipotecas securitiesvalores.
38
96867
3075
como los infames valores
respaldados por hipotecas.
01:51
But they can alsoademás ratetarifa countriespaíses,
39
99942
2077
Pero también pueden tasar países,
01:54
and these ratingscalificaciones are calledllamado sovereignsoberano ratingscalificaciones,
40
102019
2748
y estas calificaciones se
denominan calificaciones soberanas,
01:56
and I would like to focusatención in particularespecial
41
104767
2357
y me gustaría centrarme en particular
01:59
on these sovereignsoberano ratingscalificaciones.
42
107124
2626
en estas calificaciones soberanas.
02:01
And I can tell, as you're listeningescuchando to me right now,
43
109750
2406
Y puedo decir, que al estar
escuchándome ahora mismo,
02:04
you're thinkingpensando,
44
112156
1459
piensan
02:05
so why should I really carecuidado about this, right?
45
113615
2608
¿por qué debería realmente
preocuparme por esto? ¿verdad?
02:08
Be honesthonesto.
46
116223
1585
Sean honestos.
02:09
Well, ratingscalificaciones affectafectar you.
47
117808
2289
Bueno, las calificaciones les afectan.
02:12
They affectafectar all of us.
48
120097
2162
Nos afectan a todos.
02:14
If a ratingclasificación agencyagencia ratestasas a countrypaís,
49
122259
3305
Si las agencias califican a un país,
02:17
it basicallybásicamente assessesevalúa and evaluatesevalúa
50
125564
3275
básicamente miden y evalúan
02:20
a country'spaís debtdeuda
51
128839
1401
la deuda de un país
02:22
and the abilitycapacidad and willingnesscomplacencia of a countrypaís
52
130240
2349
la capacidad y
la voluntad de un país
02:24
to repaypagar its debtdeuda.
53
132589
2341
de pagar su deuda.
02:26
So if a countrypaís getsse pone downgradeddegradado by a ratingclasificación agencyagencia,
54
134930
2933
Así que si un país obtiene una
mala nota de una agencia calificadora,
02:29
the countrypaís has to paypaga more
55
137863
2077
el país tiene que pagar más
02:31
in orderorden to borrowpedir prestado moneydinero
56
139940
1607
para obtener dinero prestado
02:33
on the internationalinternacional marketsmercados.
57
141547
1561
en los mercados internacionales.
02:35
So it affectsafecta you as a citizenciudadano and as a taxpayercontribuyente,
58
143108
2801
Así que les afecta como
ciudadanos y como contribuyentes,
02:37
because you and your fellowcompañero countrymencompatriotas
59
145909
2363
porque Uds. y sus compatriotas
02:40
have to ponyponi up more in orderorden to borrowpedir prestado.
60
148272
3790
tienen que pagar más
para que les presten.
02:44
But what if a countrypaís can't affordpermitirse to paypaga more
61
152062
2816
Pero ¿qué pasa si un país
no puede permitirse pagar más
02:46
because it's maybe too expensivecostoso?
62
154878
2837
porque tal vez es demasiado caro?
02:49
Well, then the countrypaís has lessMenos availabledisponible
63
157715
2935
Bueno, entonces el país
tiene menos liquidez
02:52
for other servicesservicios, like roadscarreteras, schoolsescuelas, healthcarecuidado de la salud.
64
160650
3662
para otros servicios, como carreteras,
escuelas, salud
02:56
And this is the reasonrazón why you should carecuidado,
65
164312
2439
Y esta es la razón por
la qué debería importarles,
02:58
because sovereignsoberano ratingscalificaciones affectafectar everyonetodo el mundo.
66
166751
3046
porque las calificaciones soberanas
afectan a todo el mundo.
03:01
And that is the reasonrazón why I believe
67
169797
1661
Y esa es la razón por la que creo
03:03
they should be defineddefinido as publicpúblico goodsbienes.
68
171458
2956
que se deberían definir
como bienes públicos.
03:06
They should be transparenttransparente, accessibleaccesible,
69
174414
2811
Deben ser transparentes, accesibles,
03:09
and availabledisponible to everyonetodo el mundo at no costcosto.
70
177226
4581
y disponibles a todo el mundo
sin costo alguno.
03:13
But here'saquí está the situationsituación:
71
181807
2046
Pero esta es la situación:
03:15
the ratingclasificación agencyagencia marketmercado is dominateddominado
72
183853
2144
el mercado de agencias
de calificación está dominado
03:17
by threeTres playersjugadores and threeTres playersjugadores only --
73
185997
2973
por tres jugadores y solo tres jugadores:
03:20
StandardEstándar & Poor'sPobre, Moody'sMoody's, and FitchFitch --
74
188970
2779
Standard & Poor's, Moody's y Fitch,
03:23
and we know whenevercuando there
is a marketmercado concentrationconcentración,
75
191749
2957
y sabemos que cuando hay
una concentración del mercado,
03:26
there is really no competitioncompetencia.
76
194706
1799
no hay competencia real.
03:28
There is no incentiveincentivo to improvemejorar
77
196505
2277
No hay ningún incentivo para mejorar
03:30
the qualitycalidad of your productproducto.
78
198782
2317
la calidad del producto.
03:33
And let's facecara it, the creditcrédito ratingclasificación
agenciesagencias have contributedcontribuido,
79
201099
4249
Y seamos realistas, las agencias de
calificación crediticia han contribuido
03:37
puttingponiendo the globalglobal economyeconomía on the brinkborde,
80
205348
2845
a poner la economía mundial al borde,
03:40
and yettodavía they have to changecambio the way they operatefuncionar.
81
208193
3785
y todavía tienen que cambiar
la forma en que operan.
03:43
The secondsegundo pointpunto,
82
211978
1873
El segundo punto,
03:45
would you really buycomprar a carcoche
83
213851
2022
¿comprarían un auto
03:47
just basedbasado on the adviceConsejo of the dealercomerciante?
84
215873
3486
solo basándose en el
asesoramiento del distribuidor?
03:51
ObviouslyObviamente not, right? That would be irresponsibleirresponsable.
85
219359
3013
Obviamente no, ¿verdad?
Eso sería irresponsable.
03:54
But that's actuallyactualmente what's going on
86
222372
2593
Pero eso es realmente
lo que está pasando
03:56
in the ratingclasificación agencyagencia sectorsector everycada singlesoltero day.
87
224965
3878
en el sector de las agencias
de calificación cada día.
04:00
The customersclientes of these ratingclasificación agenciesagencias,
88
228843
2749
Los clientes de las agencias de calificación,
04:03
like countriespaíses or companiescompañías,
89
231592
2487
como países o empresas,
04:06
they are payingpago for theirsu ownpropio ratingscalificaciones,
90
234079
2426
pagan sus propias clasificaciones,
04:08
and obviouslyobviamente this is creatingcreando
91
236505
1998
y obviamente esto crea
04:10
a conflictconflicto of interestinteresar.
92
238503
2871
un conflicto de intereses.
04:13
The thirdtercero pointpunto is,
93
241374
2516
Un tercer punto es
04:15
the ratingclasificación agenciesagencias are not really tellingnarración us
94
243890
2915
que las agencias de calificación
no nos dicen
04:18
how they are comingviniendo up with theirsu ratingscalificaciones,
95
246805
2638
cómo obtienen sus calificaciones,
04:21
but in this day and ageaños,
96
249443
1840
pero hoy en día,
04:23
you can't even sellvender a candycaramelo barbar
97
251283
1876
uno no puede vender ni un caramelo
04:25
withoutsin listinglistado everything that's insidedentro.
98
253159
3048
sin anunciar todo lo que lleva dentro.
04:28
But for ratingscalificaciones, a crucialcrucial elementelemento of our economyeconomía,
99
256207
3684
Pero para esas calificaciones,
fundamentales en nuestra economía,
04:31
we really do not know
100
259891
1669
realmente no sabemos
04:33
what all the differentdiferente ingredientsingredientes are.
101
261560
2482
cuáles son los diferentes ingredientes.
04:36
We are allowingpermitir the ratingclasificación agenciesagencias
102
264042
1946
Estamos permitiendo que
las agencias calificadoras
04:37
to be intransparentintransparente about theirsu work,
103
265988
2702
sean opacas respecto a su trabajo,
04:40
and we need to changecambio this.
104
268690
2062
y tenemos que cambiar esto.
04:42
I think there is no doubtduda that the sectorsector
105
270752
2480
Creo que no hay duda de que el sector
04:45
needsnecesariamente a completecompletar overhaulrevisión,
106
273232
1717
necesita una revisión completa,
04:46
not just a trimmingguarnición at the marginsmárgenes.
107
274949
2510
no solo un adorno en los márgenes.
04:49
I think it's time for a boldnegrita movemovimiento.
108
277459
2223
Creo que es hora de un movimiento audaz.
04:51
I think it's time to upgrademejorar the systemsistema.
109
279682
3116
Creo que es hora de actualizar el sistema.
04:54
And this is why we at the BertelsmannBertelsmann FoundationFundación
110
282798
2562
Y es por esto que en la Fundación Bertelsmann
04:57
have investedinvertido a lot of time and effortesfuerzo
111
285360
2822
han invertido mucho tiempo y esfuerzo
05:00
thinkingpensando about an alternativealternativa for the sectorsector.
112
288182
3731
pensando en una alternativa para el sector.
05:03
And we have developeddesarrollado the first modelmodelo
113
291913
2599
Y hemos desarrollado el primer modelo
05:06
for a nonprofitsin ánimo de lucro ratingclasificación agencyagencia for sovereignsoberano riskriesgo,
114
294512
5158
para una agencia de calificación de
riesgo soberano, sin fines de lucro
05:11
and we call it by its acronymacrónimo, INCRAINCRA.
115
299670
4456
y la llamamos por su acrónimo, INCRA.
05:16
INCRAINCRA would make a differencediferencia
116
304126
1398
INCRA haría una diferencia
05:17
to the currentcorriente systemsistema
117
305524
2427
al sistema actual
05:19
by addingagregando anotherotro nonprofitsin ánimo de lucro playerjugador to the mixmezcla.
118
307951
4202
al sumar otro jugador
sin fines de lucro a la mezcla.
05:24
It would be basedbasado on a nonprofitsin ánimo de lucro modelmodelo
119
312153
3449
Se basaría en un modelo sin fines de lucro
05:27
that would be basedbasado on a sustainablesostenible endowmentdotación.
120
315602
3644
soportado en una fundación sostenible.
05:31
The endowmentdotación would createcrear incomeingresos
121
319246
2124
La fundación generaría ingresos
05:33
that would allowpermitir us to runcorrer the operationoperación,
122
321370
2417
que permitirían ejecutar la operación,
05:35
to runcorrer the ratingclasificación agencyagencia,
123
323787
1702
funcionar la calificadora,
05:37
and it would alsoademás allowpermitir us
124
325489
2050
y también nos permitiría
05:39
to make our ratingscalificaciones publiclyen público availabledisponible.
125
327539
3685
hacer disponibles al público
nuestras calificaciones.
05:43
But this is not enoughsuficiente to make a differencediferencia, right?
126
331224
2703
Pero esto no es suficiente para
hacer una diferencia, ¿verdad?
05:45
INCRAINCRA would alsoademás be basedbasado on
127
333927
1873
INCRA también se basaría en
05:47
a very, very clearclaro governancegobernancia structureestructura
128
335800
2578
una estructura de gobernabilidad muy, muy clara
05:50
that would avoidevitar any conflictconflicto of interestinteresar,
129
338378
2922
que evitaría cualquier conflicto de intereses,
05:53
and it would includeincluir manymuchos stakeholderspartes interesadas from societysociedad.
130
341300
4869
e incluiría a varios estamentos de la sociedad.
05:58
INCRAINCRA would not only be a Europeaneuropeo
131
346169
2549
INCRA no sería solo una calificadora
06:00
or an Americanamericano ratingclasificación agencyagencia,
132
348718
2131
europea o estadounidense,
06:02
it would be a trulyverdaderamente internationalinternacional one,
133
350849
2364
sería una verdaderamente internacional,
06:05
in whichcual, in particularespecial, the emergingemergentes economieseconomías
134
353213
3117
en la que, en particular, las economías emergentes
06:08
would have an equaligual interestinteresar,
voicevoz and representationrepresentación.
135
356330
5124
tendrían un igual interés, voz y representación.
06:13
The secondsegundo biggrande differencediferencia that INCRAINCRA would make is
136
361454
3430
La segunda gran diferencia que haría INCRA es
06:16
that would it basebase its sovereignsoberano riskriesgo assessmentevaluación
137
364884
2978
que basaría su evaluación del riesgo soberano
06:19
on a broadermás amplio setconjunto of indicatorsindicadores.
138
367862
2696
en un amplio conjunto de indicadores.
06:22
Think about it that way.
139
370558
1901
Piénsenlo de esta manera.
06:24
If we conductconducta a sovereignsoberano ratingclasificación,
140
372459
1844
Si llevamos a cabo una calificación soberana,
06:26
we basicallybásicamente take a look at
141
374303
1617
básicamente echamos un vistazo a
06:27
the economiceconómico soilsuelo of a countrypaís,
142
375920
2667
el "suelo" económico de un país,
06:30
its macroeconomicmacroeconómico fundamentalsfundamentos.
143
378587
2585
sus fundamentos macroeconómicos.
06:33
But we alsoademás have to askpedir the questionpregunta,
144
381172
2178
Pero también tenemos que hacer la pregunta,
06:35
who is cultivatingcultivando the economiceconómico soilsuelo
145
383350
2901
¿qué se cultiva en el suelo económico
06:38
of a countrypaís, right?
146
386266
1920
del país, no?
06:40
Well, a countrypaís has manymuchos gardenersjardineros,
147
388186
2160
Bueno, un país tiene muchos jardineros,
06:42
and one of them is the governmentgobierno,
148
390346
1818
y uno de ellos es el gobierno,
06:44
so we have to askpedir the questionpregunta,
149
392164
2045
Así que tenemos que hacer la pregunta,
06:46
how is a countrypaís governedgobernado?
150
394209
1314
¿cómo está gobernado el país?
06:47
How is it managedmanejado?
151
395523
1586
¿Cómo está dirigido?
06:49
And this is the reasonrazón why we have developeddesarrollado
152
397109
2170
Y esta es la razón
para haber desarrollado
06:51
what we call forward-lookingMirando hacia adelante indicatorsindicadores.
153
399279
3091
lo que llamamos indicadores prospectivos.
06:54
These are indicatorsindicadores that give you
154
402370
1667
Son indicadores que dan
06:56
a much better readleer about
155
404037
1507
una mucho mejor lectura
06:57
the socioeconomicsocioeconómico developmentdesarrollo of a countrypaís.
156
405544
3551
del desarrollo socioeconómico de un país.
07:01
I hopeesperanza you would agreede acuerdo it's importantimportante for you to know
157
409095
2758
Espero que estarán de acuerdo
en que es importante saber
07:03
if your governmentgobierno is willingcomplaciente to investinvertir
in renewablerenovable energyenergía and educationeducación.
158
411853
7168
si su gobierno está dispuesto a
invertir en energías renovables y educación.
07:11
It's importantimportante for you to know
159
419034
1725
Es importante saber
07:12
if the governmentgobierno of your countrypaís
160
420759
2003
si el gobierno de su país
07:14
is ablepoder to managegestionar a crisiscrisis,
161
422762
1962
es capaz de gestionar una crisis,
07:16
if the governmentgobierno is finallyfinalmente ablepoder to implementimplementar
162
424724
2981
si el gobierno es capaz finalmente de implementar
07:19
the reformsreformas that it's promisedprometido.
163
427705
3728
las reformas que prometió.
07:23
For exampleejemplo, if INCRAINCRA would ratetarifa
164
431433
1867
Por ejemplo, si INCRA calificara
07:25
SouthSur AfricaÁfrica right now,
165
433300
1954
ahora a Sudáfrica
07:27
of coursecurso we would take a very, very closecerca look
166
435254
3457
por supuesto que nos fijaríamos
muy detenidamente
07:30
at the youthjuventud unemploymentdesempleo of the countrypaís,
167
438711
2300
el desempleo de los jóvenes del país,
07:33
the highestmás alto in the worldmundo.
168
441011
2538
el más alto del mundo.
07:35
If over 70 percentpor ciento of a country'spaís populationpoblación
169
443549
3444
Si más del 70 % de la población de un país
07:38
underdebajo the ageaños of 35 is unemployeddesempleados,
170
446993
3591
menores de 35 años está desempleado,
07:42
of coursecurso this has a hugeenorme impactimpacto on the economyeconomía
171
450584
3096
por supuesto esto tiene
un enorme impacto en la economía
07:45
todayhoy and even more so in the futurefuturo.
172
453680
4294
hoy en día y más aún en el futuro.
07:49
Well, our friendsamigos at Moody'sMoody's,
173
457974
2275
Bueno, nuestros amigos de Moody's,
07:52
StandardEstándar & Poor'sPobre, and FitchFitch will tell us
174
460249
2323
Standard & Poor's y Fitch nos dirán
07:54
we would take this into accountcuenta as well.
175
462572
3033
que toman esto en cuenta también.
07:57
But guessadivinar what? We do not know
176
465605
1949
Pero ¿adivinen qué? No sabemos
07:59
exactlyexactamente how they will take this into accountcuenta.
177
467554
3017
exactamente como lo toman en cuenta.
08:02
And this leadsconduce me to the thirdtercero biggrande differencediferencia
178
470571
2351
Y esto me lleva a la tercera gran diferencia
08:04
that INCRAINCRA would make.
179
472922
1704
que haría INCRA.
08:06
INCRAINCRA would not only releaselanzamiento its ratingscalificaciones
180
474626
2794
INCRA no solo entregaría sus calificaciones
08:09
but it would alsoademás releaselanzamiento its indicatorsindicadores
181
477420
2971
sino también entregaría sus indicadores
08:12
and methodologymetodología.
182
480391
1662
y su metodología.
08:14
So in contrastcontraste to the currentcorriente systemsistema,
183
482053
2563
Así que en contraste con el sistema actual,
08:16
INCRAINCRA would be fullycompletamente transparenttransparente.
184
484616
3515
INCRA sería totalmente transparente.
08:20
So in a nutshellcáscara de nuez,
185
488131
1839
Así que en pocas palabras,
08:21
INCRAINCRA would offeroferta an alternativealternativa
186
489970
2202
INCRA ofrecería una alternativa
08:24
to the currentcorriente systemsistema of
the biggrande threeTres ratingclasificación agenciesagencias
187
492172
3426
al sistema actual de las tres
grandes agencias de calificación
08:27
by addingagregando a newnuevo, nonprofitsin ánimo de lucro playerjugador to the mixmezcla
188
495598
3965
mediante la adición a la mezcla de
un nuevo jugador, sin fines de lucro,
08:31
that would increaseincrementar the competitioncompetencia,
189
499563
2404
que aumentaría la competencia,
08:33
it would increaseincrementar the transparencytransparencia of the sectorsector,
190
501967
2563
aumentaría la transparencia del sector,
08:36
and it would alsoademás increaseincrementar the qualitycalidad.
191
504530
2805
y aumentaría también la calidad.
08:39
I can tell that sovereignsoberano ratingscalificaciones
192
507335
1968
Les puedo decir que
las calificaciones soberanas
08:41
maymayo still look to you like this very smallpequeña piecepieza
193
509303
3224
todavía pueden ser vistas
como una pieza muy pequeña
08:44
of this very complexcomplejo globalglobal financialfinanciero worldmundo,
194
512527
4275
de este mundo financiero global muy complejo,
08:48
but I tell you it's a very importantimportante one,
195
516802
2440
pero les digo que es una muy importante,
08:51
and a very importantimportante one to fixfijar,
196
519242
2442
y una muy importante para arreglar,
08:53
because sovereignsoberano ratingscalificaciones affectafectar all of us,
197
521684
3143
porque a todos nosotros nos
afectan las calificaciones soberanas
08:56
and they should be addresseddirigido and should be defineddefinido
198
524827
3538
y deben abordarse y definirse
09:00
as publicpúblico goodsbienes.
199
528365
1460
como bienes públicos.
09:01
And this is why we are testingpruebas our modelmodelo right now,
200
529825
2884
Y por eso ahora mismo
estamos probando nuestro modelo,
09:04
and why we are tryingmolesto to find out if it can
201
532709
2927
y por eso intentamos
averiguar si se puede
09:07
bringtraer togetherjuntos a groupgrupo of ablepoder and willingcomplaciente actorsactores
202
535636
3203
reunir a un grupo de actores
capaces y dispuestos
09:10
to bringtraer INCRAINCRA to life.
203
538839
2650
para dar vida a INCRA.
09:13
I trulyverdaderamente believe buildingedificio up INCRAINCRA
204
541489
2611
Realmente creo que crear INCRA
09:16
is in everyone'stodos interestinteresar,
205
544100
2391
es en interés de todos,
09:18
and that we have the uniqueúnico opportunityoportunidad right now
206
546491
3570
y que ahora tenemos una oportunidad única
09:22
to turngiro INCRAINCRA into a cornerstonepiedra angular
207
550061
2569
para convertir a INCRA en una piedra angular
09:24
of a newnuevo, more inclusiveinclusivo financialfinanciero systemsistema.
208
552630
4395
de un nuevo sistema financiero más inclusivo.
09:29
Because for way too long,
209
557025
2568
Porque durante demasiado tiempo,
09:31
we have left the biggrande financialfinanciero playersjugadores on theirsu ownpropio.
210
559593
3692
hemos dejado a los grandes
actores financieros por su cuenta.
09:35
It's time to give them some companyempresa.
211
563285
2796
Es hora de darles un poco de compañía.
09:38
Thank you.
212
566081
2034
Gracias.
09:40
(ApplauseAplausos)
213
568115
4000
(Aplausos)
Translated by Ciro Gomez
Reviewed by Lidia Cámara de la Fuente

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ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com