ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com
TEDGlobal 2013

Annette Heuser: The 3 agencies with the power to make or break economies

アネット・ホイザー: 経済の成功を左右する影響力を持つ3つの会社

Filmed:
1,237,713 views

国の格付け方法は全く間違っている、と格付け会社の改革論者アネット・ホイザーは言います。不明瞭な方法で、格付けをするアメリカの3つの会社は、国々の経済に非常な力を行使しています。その結果、悲惨な状態を招くことにもなりかねません。しかし、もし他の方法があるなら、どうでしょう?その格付けに公平な判断を持ち込む非営利機関のビジョンを、ホイザーは大胆なトークの中で、私たちに語りかけます。
- Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores. Full bio

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00:12
Almostほぼ two years ago,
0
577
1855
2年程前
00:14
I was driving運転 in my car in Germanyドイツ,
1
2432
2391
ドイツで車を運転していた時
00:16
and I turned回した on the radio無線.
2
4823
2516
ラジオをつけると
00:19
Europeヨーロッパ at the time was in the middle中間
3
7339
2207
当時ヨーロッパは
00:21
of the Euroユーロ crisis危機,
4
9546
1443
ユーロ危機の真っただ中で
00:22
and all the headlines見出し were about Europeanヨーロッパ人 countries
5
10989
4246
ニュースはどれも
米国格付け会社に格下げされていた
00:27
getting取得 downgraded格下げ by rating評価 agencies代理店
6
15235
2841
欧州の国々についてでした
00:30
in the Unitedユナイテッド States.
7
18076
1854
欧州の国々についてでした
00:31
I listened聞いた and thought to myself私自身,
8
19930
2109
ニュースを聞いていて
思ったことは
00:34
"What are these rating評価 agencies代理店,
9
22039
2072
「この格付け機関とは何なの?」
00:36
and why is everybodyみんな so upset動揺 about their彼らの work?"
10
24111
3453
「なぜ皆こんな評価に動揺しているのかしら?」
00:39
Well, if you were sitting座っている
11
27564
2052
もしその時誰かが
00:41
next to me in the car that day
12
29616
1761
私の横にいて
00:43
and would have told me that I would devote捧げる
13
31377
2562
「あなたは これから何年かかけて
00:45
the next years to trying試す to reform改革 them,
14
33939
3244
格付け会社の改革をするんだ」と言ったら
00:49
obviously明らかに I would have calledと呼ばれる you crazy狂った.
15
37183
3948
私は「気でもおかしくなったの」
と答えたでしょう
00:53
But guess推測 what's really crazy狂った:
16
41131
1902
でも本当におかしいのは
00:55
the way these rating評価 agencies代理店 are run走る.
17
43033
3029
格付け会社の運営の仕方なのです
00:58
And I would like to explain説明する to you
18
46062
1643
これからご説明するのは
00:59
not only why it's time to change変化する this,
19
47705
2101
それを変えるべき時だ
という理由だけでなく
01:01
but alsoまた、 how we can do it.
20
49806
3178
その変え方です
01:04
So let me tell you a little bitビット
21
52984
1654
少し格付け会社の実情を
01:06
about what rating評価 agencies代理店 really do.
22
54638
3578
お話しさせて下さい
01:10
As you would read読む a car magazineマガジン
23
58216
2384
皆さんが新車を買う前
01:12
before purchasing購買 a new新しい car
24
60600
1802
車の雑誌を読んだり
01:14
or taking取る a look at a product製品 reviewレビュー
25
62402
2092
どのタブレットにや
携帯にしようかと
01:16
before deciding決定する whichどの kind種類 of tabletタブレット or phone電話 to get,
26
64494
3877
製品レビューを
読んだりするように
01:20
investors投資家 are reading読書 ratings評価
27
68371
2200
投資家達は
01:22
before they decide決めます in whichどの kind種類 of product製品
28
70571
3313
投資する商品を
決める前に
01:25
they are investing投資 their彼らの moneyお金.
29
73884
2088
格付け評価を
読んでいます
01:27
A rating評価 can range範囲 from a so-calledいわゆる AAAAAA,
30
75972
2811
格付けは
最高の実績を示すAAAから
01:30
whichどの means手段 it's a top-performing成果の高い product製品,
31
78783
2943
格付けは
最高の実績を示すAAAから
01:33
and it can go down to the levelレベル
32
81726
2527
投資には かなり危険な
BBBマイナスのレベルまでに下がります
01:36
of the so-calledいわゆる BBB-BBB-,
33
84253
3014
投資には かなり危険な
BBBマイナスのレベルまでに下がります
01:39
whichどの means手段 it's a fairlyかなり riskyリスキーな investment投資.
34
87267
3425
投資には かなり危険な
BBBマイナスのレベルまでに下がります
01:42
Rating評価 agencies代理店 are rating評価 companies企業.
35
90692
2561
格付け会社は会社を評価したり
01:45
They are rating評価 banks銀行.
36
93253
1250
銀行を評価したり
01:46
They are rating評価 even financial金融 products製品
37
94503
2364
不動産担保証券のような
評判の悪い金融商品さえも評価します
01:48
like the infamous悪名高い mortgage-backedモーゲージ担保 securities証券.
38
96867
3075
不動産担保証券のような
評判の悪い金融商品さえも評価します
01:51
But they can alsoまた、 rateレート countries,
39
99942
2077
国も格付けし
01:54
and these ratings評価 are calledと呼ばれる sovereignソブリン ratings評価,
40
102019
2748
これを「ソブリン格付け」と呼びます
01:56
and I would like to focusフォーカス in particular特に
41
104767
2357
この「ソブリン格付け」に特に
焦点を置いてお話したいと思います
01:59
on these sovereignソブリン ratings評価.
42
107124
2626
この「ソブリン格付け」に特に
焦点を置いてお話したいと思います
02:01
And I can tell, as you're listening聞いている to me right now,
43
109750
2406
今こうしてお聞きになりながら
02:04
you're thinking考え,
44
112156
1459
こう思っていらしゃるでしょう
02:05
so why should I really careお手入れ about this, right?
45
113615
2608
「これって私が心配すべきこと?」と
02:08
Be honest正直な.
46
116223
1585
正直に言って
02:09
Well, ratings評価 affect影響を与える you.
47
117808
2289
どの格付けも皆さんに影響してきます
02:12
They affect影響を与える all of us.
48
120097
2162
全ての人に影響します
02:14
If a rating評価 agency代理店 rates料金 a country,
49
122259
3305
格付け会社が
ある国を格付けしたなら
02:17
it basically基本的に assesses査定 and evaluates評価する
50
125564
3275
基本的にそれは
02:20
a country's国の debt債務
51
128839
1401
その国の負債を査定し
02:22
and the ability能力 and willingness意欲 of a country
52
130240
2349
その返済の能力と意欲を
評価しているのです
02:24
to repay返済する its debt債務.
53
132589
2341
その返済の能力と意欲を
評価しているのです
02:26
So if a country gets取得 downgraded格下げ by a rating評価 agency代理店,
54
134930
2933
それで格下げされた国は
02:29
the country has to pay支払う more
55
137863
2077
国際市場で借金するには
もっと支払わなくてはいけなくなり
02:31
in order注文 to borrowかりて moneyお金
56
139940
1607
国際市場で借金するには
もっと支払わなくてはいけなくなり
02:33
on the international国際 markets市場.
57
141547
1561
国際市場で借金するには
もっと支払わなくてはいけなくなり
02:35
So it affects影響を与える you as a citizen市民 and as a taxpayer納税者,
58
143108
2801
税を支払う国民のあなたに
影響してくるのです
02:37
because you and your fellow仲間 countrymenカントリーマン
59
145909
2363
なぜなら
その為にあなた方国民が
02:40
have to ponyポニー up more in order注文 to borrowかりて.
60
148272
3790
返済しなくては
ならないからです
02:44
But what if a country can't afford余裕 to pay支払う more
61
152062
2816
その支払額が大きすぎて
02:46
because it's maybe too expensive高価な?
62
154878
2837
支払えなかったら?
02:49
Well, then the country has lessもっと少なく available利用可能な
63
157715
2935
その国は道路 学校 医療などの
02:52
for other servicesサービス, like roads道路, schools学校, healthcare健康管理.
64
160650
3662
予算が削減されます
02:56
And this is the reason理由 why you should careお手入れ,
65
164312
2439
だから 皆さんも
関心を持つべきなのです
02:58
because sovereignソブリン ratings評価 affect影響を与える everyoneみんな.
66
166751
3046
誰もが「ソブリン格付け」に
影響を受けるのですから
03:01
And that is the reason理由 why I believe
67
169797
1661
ソブリン格付けは
03:03
they should be defined定義された as publicパブリック goods.
68
171458
2956
公共財として規定され
03:06
They should be transparentトランスペアレント, accessibleアクセス可能な,
69
174414
2811
何も隠すことなく公に誰にでも
03:09
and available利用可能な to everyoneみんな at no costコスト.
70
177226
4581
無料で入手可能であるべきです
03:13
But here'sここにいる the situation状況:
71
181807
2046
しかし現状は
03:15
the rating評価 agency代理店 market市場 is dominated支配
72
183853
2144
格付けの市場は
03:17
by three players選手 and three players選手 only --
73
185997
2973
3つの会社だけに
支配されています
03:20
Standard標準 & Poor'sプアーズ, Moody'sムーディーズ, and Fitchフィッチ --
74
188970
2779
スタンダード&プア—ズと
ムーディ—ズとフィッチです
03:23
and we know wheneverいつでも there
is a market市場 concentration濃度,
75
191749
2957
市場集中がある時は
03:26
there is really no competitionコンペ.
76
194706
1799
競争相手は全くいないので
03:28
There is no incentiveインセンティブ to improve改善する
77
196505
2277
商品の価値を改良する
03:30
the quality品質 of your product製品.
78
198782
2317
必要がありません
03:33
And let's face it, the creditクレジット rating評価
agencies代理店 have contributed貢献した,
79
201099
4249
その結果 格付け会社が
03:37
puttingパッティング the globalグローバル economy経済 on the brink危機,
80
205348
2845
世界経済危機の
一端を担うのですから
03:40
and yetまだ they have to change変化する the way they operate操作する.
81
208193
3785
その運営の仕方を
変える必要があるのです
03:43
The second二番 pointポイント,
82
211978
1873
2番目のポイントは
03:45
would you really buy購入 a car
83
213851
2022
車の販売会社のアドバイスだけに
基づいて車を買いますか?
03:47
just basedベース on the advice助言 of the dealerディーラー?
84
215873
3486
車の販売会社のアドバイスだけに
基づいて車を買いますか?
03:51
Obviously明らかに not, right? That would be irresponsible無責任な.
85
219359
3013
勿論そんなことは
あり得ませんね
03:54
But that's actually実際に what's going on
86
222372
2593
でも それが格付け会社で
実際 毎日起きているのです
03:56
in the rating評価 agency代理店 sectorセクタ everyすべて singleシングル day.
87
224965
3878
でも それが格付け会社で
実際 毎日起きているのです
04:00
The customers顧客 of these rating評価 agencies代理店,
88
228843
2749
これらの会社の顧客 —
04:03
like countries or companies企業,
89
231592
2487
国や会社は
04:06
they are paying払う for their彼らの own自分の ratings評価,
90
234079
2426
自分たちの評価に
支払っていて
04:08
and obviously明らかに this is creating作成
91
236505
1998
これが利益の衝突を
04:10
a conflict紛争 of interest利子.
92
238503
2871
起こしているのです
04:13
The third三番 pointポイント is,
93
241374
2516
3番目のポイントは
04:15
the rating評価 agencies代理店 are not really telling伝える us
94
243890
2915
この3つの会社は
実際の格付け方法を
04:18
how they are coming到来 up with their彼らの ratings評価,
95
246805
2638
私たちに
知らせてはいません
04:21
but in this day and age年齢,
96
249443
1840
今のこの時代
04:23
you can't even sell売る a candyキャンディー barバー
97
251283
1876
お菓子1つ売るのにも
04:25
withoutなし listingリスト everything that's inside内部.
98
253159
3048
成分表示を表記しないと
売れないというのにです
04:28
But for ratings評価, a crucial重大な element素子 of our economy経済,
99
256207
3684
経済の肝心な要素である
格付けに
04:31
we really do not know
100
259891
1669
どんな要因が含まれているのか
04:33
what all the different異なる ingredients材料 are.
101
261560
2482
私たちには
知らされていません
04:36
We are allowing許す the rating評価 agencies代理店
102
264042
1946
私たちがその会社に
04:37
to be intransparent透明 about their彼らの work,
103
265988
2702
彼らの仕事を
秘密にさせてしまっているのです
04:40
and we need to change変化する this.
104
268690
2062
これは変える必要があります
04:42
I think there is no doubt疑問に思う that the sectorセクタ
105
270752
2480
間違いなくこの分野は
04:45
needsニーズ a completeコンプリート overhaulオーバーホール,
106
273232
1717
徹底的な総点検が必要で
04:46
not just a trimmingトリミング at the margins余白.
107
274949
2510
一部を整えるだけでは
いけません
04:49
I think it's time for a bold大胆な move動く.
108
277459
2223
大胆に行動し
04:51
I think it's time to upgradeアップグレード the systemシステム.
109
279682
3116
このシステムを
向上させるべき時だと思います
04:54
And this is why we at the Bertelsmannベルテルスマン Foundation財団
110
282798
2562
これが私たち ベルテルスマン基金が
04:57
have invested投資した a lot of time and effort努力
111
285360
2822
時間と努力を惜しまず
05:00
thinking考え about an alternative代替 for the sectorセクタ.
112
288182
3731
それに代わるものを
考えている理由です
05:03
And we have developed発展した the first modelモデル
113
291913
2599
私達は最初の試みとして
非営利でソブリン・リスクの
05:06
for a nonprofit非営利団体 rating評価 agency代理店 for sovereignソブリン riskリスク,
114
294512
5158
格付けをする機関を設立しました
05:11
and we call it by its acronym略語, INCRAINCRA.
115
299670
4456
略して INCRA です
05:16
INCRAINCRA would make a difference
116
304126
1398
INCRAは今のシステムに非営利団体を
加えることで変化をもたらし
05:17
to the current現在 systemシステム
117
305524
2427
INCRAは今のシステムに非営利団体を
加えることで変化をもたらし
05:19
by adding追加する another別の nonprofit非営利団体 playerプレーヤー to the mixミックス.
118
307951
4202
INCRAは今のシステムに非営利団体を
加えることで変化をもたらし
05:24
It would be basedベース on a nonprofit非営利団体 modelモデル
119
312153
3449
寄付金で永続できるような
非営利の仕組みに基づきます
05:27
that would be basedベース on a sustainable持続可能な endowment寄付.
120
315602
3644
寄付金で永続できるような
非営利の仕組みに基づきます
05:31
The endowment寄付 would create作成する income所得
121
319246
2124
寄付金に基づく収入で
05:33
that would allow許す us to run走る the operation操作,
122
321370
2417
格付け機関を
運営して行くことができ
05:35
to run走る the rating評価 agency代理店,
123
323787
1702
格付け機関を
運営して行くことができ
05:37
and it would alsoまた、 allow許す us
124
325489
2050
その格付けの評価を
05:39
to make our ratings評価 publicly公然と available利用可能な.
125
327539
3685
公表出来る様になるのです
05:43
But this is not enough十分な to make a difference, right?
126
331224
2703
これで十分ではありませんね?
05:45
INCRAINCRA would alsoまた、 be basedベース on
127
333927
1873
INCRAは
05:47
a very, very clearクリア governanceガバナンス structure構造
128
335800
2578
とても明確な統治の構造を有して
05:50
that would avoid避ける any conflict紛争 of interest利子,
129
338378
2922
利益相反を避けるとともに
05:53
and it would include含める manyたくさんの stakeholdersステークホルダー from society社会.
130
341300
4869
社会の多様な利害関係者を受け入れます
05:58
INCRAINCRA would not only be a Europeanヨーロッパ人
131
346169
2549
INCRAは欧州や米国だけの
06:00
or an Americanアメリカ人 rating評価 agency代理店,
132
348718
2131
格付け機関だというのでなく
06:02
it would be a truly真に international国際 one,
133
350849
2364
国際的なものとなり
06:05
in whichどの, in particular特に, the emerging新興 economies経済
134
353213
3117
特に新興経済国の
06:08
would have an equal等しい interest利子,
voice音声 and representation表現.
135
356330
5124
平等な関心と意見の
表現の場となります
06:13
The second二番 big大きい difference that INCRAINCRA would make is
136
361454
3430
INCRAの2つ目の大きな違いは
06:16
that would it baseベース its sovereignソブリン riskリスク assessment評価
137
364884
2978
ソブリン・リスク評価は
06:19
on a broaderより広い setセット of indicators指標.
138
367862
2696
もっと広い指標に基づいて
行われるということです
06:22
Think about it that way.
139
370558
1901
どういう事か考えてみて下さい
06:24
If we conduct行動 a sovereignソブリン rating評価,
140
372459
1844
私たちが
ソブリン格付けを行うなら
06:26
we basically基本的に take a look at
141
374303
1617
基本的に注目するのは
06:27
the economic経済的 soil土壌 of a country,
142
375920
2667
その国の経済の土壌—
06:30
its macroeconomicマクロ経済 fundamentals基本.
143
378587
2585
マクロ経済のファンダメンタルズです
06:33
But we alsoまた、 have to ask尋ねる the question質問,
144
381172
2178
でも この疑問があります
06:35
who is cultivating栽培する the economic経済的 soil土壌
145
383350
2901
その国の経済的土壌を
耕しているのは誰?
06:38
of a country, right?
146
386266
1920
そうでしょう?
06:40
Well, a country has manyたくさんの gardeners庭師,
147
388186
2160
国には庭師ががたくさん居ます
06:42
and one of them is the government政府,
148
390346
1818
その1つが政府です
06:44
so we have to ask尋ねる the question質問,
149
392164
2045
それで知るべきことは
06:46
how is a country governed支配?
150
394209
1314
その国の統治され方
06:47
How is it managed管理された?
151
395523
1586
運営のされ方です
06:49
And this is the reason理由 why we have developed発展した
152
397109
2170
これが “先見指標”
と呼ばれるものを開発した理由です
06:51
what we call forward-looking先見の明 indicators指標.
153
399279
3091
これが “先見指標”
と呼ばれるものを開発した理由です
06:54
These are indicators指標 that give you
154
402370
1667
この指標でその国の
社会経済の発展がよく分かるのです
06:56
a much better read読む about
155
404037
1507
この指標でその国の
社会経済の発展がよく分かるのです
06:57
the socioeconomic社会経済的 development開発 of a country.
156
405544
3551
この指標でその国の
社会経済の発展がよく分かるのです
07:01
I hope希望 you would agree同意する it's important重要 for you to know
157
409095
2758
政府が再生可能エネルギ—と
教育投資に積極的か
07:03
if your government政府 is willing喜んで to invest投資する
in renewable再生可能な energyエネルギー and education教育.
158
411853
7168
政府が再生可能エネルギ—と
教育投資に積極的か
07:11
It's important重要 for you to know
159
419034
1725
危機を乗り越えられるか
07:12
if the government政府 of your country
160
420759
2003
危機を乗り越えられるか
07:14
is ableできる to manage管理する a crisis危機,
161
422762
1962
そして政府が約束した
改革を実行出来るかどうかなどを
07:16
if the government政府 is finally最後に ableできる to implement実装する
162
424724
2981
そして政府が約束した
改革を実行出来るかどうかなどを
07:19
the reforms改革 that it's promised約束された.
163
427705
3728
知ることは大切だと
同意なさると思います
07:23
For example, if INCRAINCRA would rateレート
164
431433
1867
例えばINCRAが
07:25
South Africaアフリカ right now,
165
433300
1954
南アフリカを評価するなら
07:27
of courseコース we would take a very, very close閉じる look
166
435254
3457
よく注意して見る点は
07:30
at the youth若者 unemployment失業 of the country,
167
438711
2300
若者の国内失業状況で
07:33
the highest最高 in the world世界.
168
441011
2538
世界最高の失業率です
07:35
If over 70 percentパーセント of a country's国の population人口
169
443549
3444
35才未満の人口の70%以上が
仕事がないのです
07:38
under the age年齢 of 35 is unemployed失業者,
170
446993
3591
35才未満の人口の70%以上が
仕事がないのです
07:42
of courseコース this has a huge巨大 impact影響 on the economy経済
171
450584
3096
当然これは経済に
大きく影響していますが
07:45
today今日 and even more so in the future未来.
172
453680
4294
将来はもっと大きく
影響していきます
07:49
Well, our friends友達 at Moody'sムーディーズ,
173
457974
2275
私たちの友
ムーディ—ズとフィッチ
07:52
Standard標準 & Poor'sプアーズ, and Fitchフィッチ will tell us
174
460249
2323
スタンダード&プア—ズは
07:54
we would take this into accountアカウント as well.
175
462572
3033
自分たちもこれを
考慮に入れると言うでしょう
07:57
But guess推測 what? We do not know
176
465605
1949
ところが 彼らの考慮の仕方が
07:59
exactly正確に how they will take this into accountアカウント.
177
467554
3017
はっきりと分からないのです
08:02
And this leadsリード me to the third三番 big大きい difference
178
470571
2351
ここでINCRAの
3番目の大きな違いです
08:04
that INCRAINCRA would make.
179
472922
1704
ここでINCRAの
3番目の大きな違いです
08:06
INCRAINCRA would not only release解放 its ratings評価
180
474626
2794
INCRAは格付け評価を
公開するだけでなく
08:09
but it would alsoまた、 release解放 its indicators指標
181
477420
2971
その方法や指針となる要因も
公開します
08:12
and methodology方法論.
182
480391
1662
その方法や指針となる要因も
公開します
08:14
So in contrastコントラスト to the current現在 systemシステム,
183
482053
2563
今のシステムと違い
08:16
INCRAINCRA would be fully完全に transparentトランスペアレント.
184
484616
3515
INCRAは何も秘密にしません
08:20
So in a nutshell要するに,
185
488131
1839
一言で言うと
08:21
INCRAINCRA would offer提供 an alternative代替
186
489970
2202
INCRAは今の
08:24
to the current現在 systemシステム of
the big大きい three rating評価 agencies代理店
187
492172
3426
大きな3つの会社のシステムに
取って代わって
08:27
by adding追加する a new新しい, nonprofit非営利団体 playerプレーヤー to the mixミックス
188
495598
3965
新しい非営利のプレーヤーの入った
融合体を提供することになり
08:31
that would increase増加する the competitionコンペ,
189
499563
2404
格付け業界の競争や
08:33
it would increase増加する the transparency透明性 of the sectorセクタ,
190
501967
2563
透明さを推進し
08:36
and it would alsoまた、 increase増加する the quality品質.
191
504530
2805
質をも向上させます
08:39
I can tell that sovereignソブリン ratings評価
192
507335
1968
ソブリン格付けは
08:41
mayかもしれない still look to you like this very small小さい pieceピース
193
509303
3224
とても複雑な
グローバル金融界の
08:44
of this very complex複合体 globalグローバル financial金融 world世界,
194
512527
4275
ほんの小さな一部のように
見えるかもしれませんが
08:48
but I tell you it's a very important重要 one,
195
516802
2440
とても大事であり
08:51
and a very important重要 one to fix修正する,
196
519242
2442
改善すべき重要な点でもあります
08:53
because sovereignソブリン ratings評価 affect影響を与える all of us,
197
521684
3143
ソブリン格付けは
私たち皆に影響するので
08:56
and they should be addressed対処する and should be defined定義された
198
524827
3538
公共財と見なされ
09:00
as publicパブリック goods.
199
528365
1460
定められるべきです
09:01
And this is why we are testingテスト our modelモデル right now,
200
529825
2884
これが 今私たちのモデルを
試すことにより
09:04
and why we are trying試す to find out if it can
201
532709
2927
INCRAに命を吹き込む能力と意志のある
仲間を集められないかと試みている理由です
09:07
bring持参する together一緒に a groupグループ of ableできる and willing喜んで actors俳優
202
535636
3203
INCRAに命を吹き込む能力と意志のある
仲間を集められないかと試みている理由です
09:10
to bring持参する INCRAINCRA to life.
203
538839
2650
INCRAに命を吹き込む能力と意志のある
仲間を集められないかと試みている理由です
09:13
I truly真に believe building建物 up INCRAINCRA
204
541489
2611
INCRAを築き上げることは
09:16
is in everyone's誰もが interest利子,
205
544100
2391
私たち皆の利益に繋がると信じます
09:18
and that we have the uniqueユニークな opportunity機会 right now
206
546491
3570
今はINCRAをもっと誰でも参加出来る
金融制度の礎にする またとない機会です
09:22
to turn順番 INCRAINCRA into a cornerstone礎石
207
550061
2569
今はINCRAをもっと誰でも参加出来る
金融制度の礎にする またとない機会です
09:24
of a new新しい, more inclusive包括的な financial金融 systemシステム.
208
552630
4395
今はINCRAをもっと誰でも参加出来る
金融制度の礎にする またとない機会です
09:29
Because for way too long,
209
557025
2568
なぜなら あまりにも長い間
09:31
we have left the big大きい financial金融 players選手 on their彼らの own自分の.
210
559593
3692
金融の重要な会社は
野放しだったからです
09:35
It's time to give them some company会社.
211
563285
2796
今 そこに他の仲間を
加えてあげる時なのです
09:38
Thank you.
212
566081
2034
ありがとうございました
09:40
(Applause拍手)
213
568115
4000
(拍手)
Translated by Reiko O Bovee
Reviewed by Chiemi Chigawa

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ABOUT THE SPEAKER
Annette Heuser - Rating agency reformer
Annette Heuser proposes critical reforms to loosen the iron grip of rating agencies on national credit scores.

Why you should listen

Credit rating agencies, with their power to downgrade credit ratings for entire nations, have come under intense scrutiny and recent events have put their acceptance and transparency into question. What if there was an alternative, free from the limitations and weakened legitimacy that encumbers the big three agencies?

Annette Heuser, executive director of the Washington branch of the German Bertelsmann Foundation, has created a blueprint for a new, non-profit solution to loosen the agencies’ iron grip. The International Nonprofit Credit Rating Agency (INCRA) would conduct unsolicited foreign-risk assessments, redefining sovereign ratings as a public good, and could dramatically shift the financial futures of the world.

More profile about the speaker
Annette Heuser | Speaker | TED.com