ABOUT THE SPEAKER
Thomas Piketty - Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication.

Why you should listen
Is the global economy accelerating toward a future that’s incompatible with democracy? In this provocative talk about inequality and wealth, economist Thomas Piketty provides new context for his groundbreaking book, Capital in the Twenty-First Century.
More profile about the speaker
Thomas Piketty | Speaker | TED.com
TEDSalon Berlin 2014

Thomas Piketty: New thoughts on capital in the twenty-first century

토마 피케티 (Thomas Piketty): 21세기 자본에 대한 새로운 사고

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프랑스 경제학자 토마 피케티는 2014년 초기 그가 쓴 책에서 경제적 불평등을 설명하는 단순하지만 잔인한 방정식, r > g (자본수익율은 일반적으로 경제성장율보다 높다는 뜻)으로 놀라움을 일으켰습니다. 여기서 그는 결론으로 이끈 엄청난 데이터를 설명합니다. 경제적 불평등은 새로운 게 아니지만 더 나빠지고 있고 급작스런 영향을 끼칠 수 있습니다.
- Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication. Full bio

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00:12
It's very nice좋은 to be here tonight오늘 밤.
0
915
1965
오늘 밤 여기에 와서 정말 좋습니다.
00:14
So I've been working일 on the history역사 of income수입
1
2880
3716
저는 소득과 부의 분배에 관한 역사를
00:18
and wealth부 distribution분포 for the past과거 15 years연령,
2
6596
3319
지난 15년간 연구했습니다.
00:21
and one of the interesting재미있는 lessons수업
3
9915
3101
역사적인 증거에서 나온
00:25
coming오는 from this historical역사적인 evidence증거
4
13016
2501
재미있는 교훈은
00:27
is indeed과연 that, in the long run운영,
5
15517
2013
정말 장기적으로는
00:29
there is a tendency경향 for
the rate율 of return반환 of capital자본
6
17530
3720
자본이익율이
00:33
to exceed넘다 the economy's경제 growth성장 rate율,
7
21250
2670
경제성장율을 초과하는 경향이 있습니다.
00:35
and this tends경향이있다 to lead리드 to
high높은 concentration집중 of wealth부.
8
23920
2745
이러한 경향은
부가 높이 집중되게 합니다.
00:38
Not infinite무한의 concentration집중 of wealth부,
9
26665
1833
부의 무한한 집중이 아니라
00:40
but the higher더 높은 the gap갭 between중에서 r and g,
10
28498
2791
r 과 g 사이의 격차가 더 커지고
00:43
the higher더 높은 the level수평 of inequality불평등 of wealth부
11
31289
2935
부의 불평등 수준이 큰 쪽을
00:46
towards...쪽으로 which어느 society사회 tends경향이있다 to converge모이다.
12
34224
3207
사회가 직면합니다.
00:49
So this is a key키 force힘 that
I'm going to talk about today오늘,
13
37431
3554
그래서 이것이 제가 오늘
이야기할 주요 힘입니다.
00:52
but let me say right away
14
40985
1969
하지만 소득과
부의 분배 역학에서
00:54
that this is not the only important중대한 force힘
15
42954
2330
이것이 유일하게 중요한 힘이
00:57
in the dynamics역학 of income수입
and wealth부 distribution분포,
16
45284
2473
아니라는 점을 말씀드립니다.
00:59
and there are many많은 other forces힘 that play놀이
17
47757
2025
소득과 부의 분배의
01:01
an important중대한 role역할 in the long-run장기적으로 dynamics역학
18
49782
2981
장기적인 역학에서
01:04
of income수입 and wealth부 distribution분포.
19
52763
1575
중요한 역할을 하는
다른 힘이 많이 있습니다.
01:06
Also또한 there is a lot of data데이터
20
54338
1969
또한 아직도 많은 데이터를
01:08
that still needs필요 to be collected모은.
21
56307
1556
모아야 합니다.
01:09
We know a little bit비트 more today오늘
22
57863
2932
우리가 알던 것보다
01:12
than we used to know,
but we still know too little,
23
60795
2521
오늘날 조금 더 알지만
아직도 조금 밖에 모르고
01:15
and certainly확실히 there are
many많은 different다른 processes프로세스들 —
24
63316
2676
거기엔 서로 다른 과정이
많이 있습니다.
01:17
economic간결한, social사회적인, political주재관 —
25
65992
2298
경제, 사회, 정치를
01:20
that need to be studied공부 한 more.
26
68290
1427
좀더 연구해야 합니다.
01:21
And so I'm going to focus초점 today오늘 on this simple단순한 force힘,
27
69717
2980
그래서 저는 오늘 단순한
이 힘에 초점을 맞추지만
01:24
but that doesn't mean that other important중대한 forces힘
28
72697
2261
다른 중요한 힘이 존재하지 않는다는
01:26
do not exist있다.
29
74958
1204
뜻은 아닙니다.
01:28
So most가장 of the data데이터 I'm going to present선물
30
76162
2272
제가 보여드릴 데이터의 대부분은
01:30
comes온다 from this database데이터 베이스
31
78434
2205
온라인으로 이용가능한
01:32
that's available유효한 online온라인:
32
80639
1260
세계 최고 소득자
01:33
the World세계 Top상단 Incomes소득 Database데이터 베이스.
33
81899
1485
데이터베이스에서 찾았습니다.
01:35
So this is the largest가장 큰 existing기존의
34
83384
2103
이것은 불평등에 관해 존재하는
01:37
historical역사적인 database데이터 베이스 on inequality불평등,
35
85487
2453
가장 큰 데이터베이스이고
01:39
and this comes온다 from the effort노력
36
87940
1350
수십 개 국가에서
01:41
of over 30 scholars학자 from several수개 dozen다스 countries국가.
37
89290
3892
30명 이상의 학자들이
노력한 결과입니다.
01:45
So let me show보여 주다 you a couple두 of facts사리
38
93182
2778
이 데이터베이스에서 나온
사실 몇 가지를
01:47
coming오는 from this database데이터 베이스,
39
95960
1145
보여드린 뒤에
01:49
and then we'll잘 return반환 to r bigger더 큰 than g.
40
97105
2074
g 보다 큰 r 을 말씀드리겠습니다.
01:51
So fact것 number번호 one is that there has been
41
99179
2510
그래서 사실 하나는
01:53
a big큰 reversal반전 in the ordering주문 of income수입 inequality불평등
42
101689
3051
소득 불평등의 순서가 지난 세기동안
01:56
between중에서 the United유나이티드 States주 and Europe유럽
43
104740
1905
미국와 유럽 사이에
01:58
over the past과거 century세기.
44
106645
1755
크게 뒤집어졌습니다.
02:00
So back in 1900, 1910, income수입 inequality불평등 was actually사실은
45
108400
3505
1900, 1910년 당시의
소득 불평등은 실제로
02:03
much higher더 높은 in Europe유럽 than in the United유나이티드 States주,
46
111905
2265
유럽이 미국보다 더 높았는데
02:06
whereas이므로 today오늘, it is a lot higher더 높은 in the United유나이티드 States주.
47
114170
3110
그 반면 오늘날은 미국이 더 높아요
02:09
So let me be very clear명확한:
48
117280
1666
그래서 명확하게 말하겠습니다.
02:10
The main본관 explanation설명 for this is not r bigger더 큰 than g.
49
118946
2824
여기에 대한 주요한 설명은
g 보다 큰 r 이 아닙니다.
02:13
It has more to do with changing작고 보기 흉한 사람 supply공급 and demand수요
50
121770
3497
그것은 기술에 대한
수요와 공급의 변화,
02:17
for skill기술, the race경주 between중에서 education교육 and technology과학 기술,
51
125267
3453
교육과 기술 사이의 경쟁,
02:20
globalization세계화, probably아마 more unequal같지 않은 access접속하다
52
128720
3580
세계화, 미국 안에서 기술에 대한
02:24
to skills기술 in the U.S.,
53
132300
1606
좀더 평등하지 않은 접근인데
02:25
where you have very good, very top상단 universities대학
54
133906
2587
아주 좋은 최고 대학이 있지만
02:28
but where the bottom바닥 part부품 of the educational교육적인 system체계
55
136493
2242
교육 체계의 하위권은
02:30
is not as good,
56
138735
765
그다지 좋지 않아서
02:31
so very unequal같지 않은 access접속하다 to skills기술,
57
139500
2361
기술에 대한 아주 불공평한 접근이 있고
02:33
and also또한 an unprecedented새로운 rise오르기
58
141861
1919
미국의 최고 매니저에 대한
02:35
of top상단 managerial관리의 compensation보상 of the United유나이티드 States주,
59
143780
3020
보상이 전례없이 상승해서
02:38
which어느 is difficult어려운 to account계정 for
just on the basis기초 of education교육.
60
146800
2850
교육만으로 해명하기 어렵습니다.
02:41
So there is more going on here,
61
149650
1954
그래서 많은 것들이 진행중이지만
02:43
but I'm not going to talk too much about this today오늘,
62
151604
2609
오늘 이것에 관해서는
많이 말하지 않겠습니다.
02:46
because I want to focus초점 on wealth부 inequality불평등.
63
154213
2666
부의 불평등에 초점을
맞추고 싶으니까요.
02:48
So let me just show보여 주다 you a very simple단순한 indicator지시자
64
156879
2981
소득 불평등에 관해
02:51
about the income수입 inequality불평등 part부품.
65
159860
2350
아주 간단한 지표를 보여드리죠.
02:54
So this is the share몫 of total합계 income수입
66
162210
2454
이것은 상위 10%로 가는
02:56
going to the top상단 10 percent퍼센트.
67
164664
1788
총소득의 점유율입니다.
02:58
So you can see that one century세기 ago...전에,
68
166452
2172
보시다시피 1세기 전에는
03:00
it was between중에서 45 and 50 percent퍼센트 in Europe유럽
69
168624
3577
유럽에서는 45 - 50% 사이였는데
03:04
and a little bit비트 above위에 40 percent퍼센트 in the U.S.,
70
172201
2738
미국에서는 40%를 약간 넘어섰죠.
03:06
so there was more inequality불평등 in Europe유럽.
71
174939
2271
그래서 유럽이 좀더 불평등했어요.
03:09
Then there was a sharp날카로운 decline쇠퇴
72
177210
2024
그 뒤에 20세기 초반에
03:11
during...동안 the first half절반 of the 20th일 century세기,
73
179234
2531
급작스런 감소가 일어났고
03:13
and in the recent충적세 decade로사리오 염주, you can see that
74
181765
2363
최근에 들어와서
03:16
the U.S. has become지다 more unequal같지 않은 than Europe유럽,
75
184128
3502
미국이 유럽보다 더 불평등하게
되었음을 볼 수 있습니다.
03:19
and this is the first fact것 I just talked말한 about.
76
187630
2670
이것이 제가 방금 얘기했던
첫번째 사실입니다.
03:22
Now, the second둘째 fact것 is more about wealth부 inequality불평등,
77
190300
3911
자, 두번째 사실은 부의 불평등과
좀더 관련이 있습니다.
03:26
and here the central본부 fact것 is that wealth부 inequality불평등
78
194211
3090
여기서 중요한 사실은 부의 불평등은
03:29
is always a lot higher더 높은 than income수입 inequality불평등,
79
197301
2606
항상 소득의 불평등보다 훨씬 높고
03:31
and also또한 that wealth부 inequality불평등,
80
199907
2385
부의 불평등 또한
03:34
although이기는 하지만 it has also또한 increased증가한 in recent충적세 decades수십 년,
81
202292
2653
최근에 들어서 증가했지만
03:36
is still less적게 extreme극단 today오늘
82
204945
1856
1세기 전에 비하면
03:38
than what it was a century세기 ago...전에,
83
206801
1879
오늘날은 덜 극단적입니다.
03:40
although이기는 하지만 the total합계 quantity수량 of wealth부
84
208680
2519
소득에 대비한 부의 총량은
03:43
relative상대적인 to income수입 has now recovered회복 된
85
211199
2025
1차 세계 대전, 대공황,
03:45
from the very large큰 shocks충격
86
213224
1631
2차 세계 대전 때문에 일어난
03:46
caused일으킨 by World세계 War전쟁 I, the Great Depression우울증,
87
214855
2025
엄청난 충격에서
03:48
World세계 War전쟁 IIII.
88
216880
1219
이제는 회복되었습니다.
03:50
So let me show보여 주다 you two graphs그래프
89
218099
2044
이제 2개의 그래프를 보면서
03:52
illustrating일러스트 fact것 number번호 two and fact것 number번호 three세.
90
220143
2857
2번 사실과 3번 사실을
설명하겠습니다.
03:55
So first, if you look at the level수평 of wealth부 inequality불평등,
91
223000
4390
우선 부의 불평등 수준을 보면
03:59
this is the share몫 of total합계 wealth부
92
227390
3158
상위 10%의 부자들이 가진
04:02
going to the top상단 10 percent퍼센트 of wealth부 holders소지자,
93
230548
2522
총재산의 점유율인데
04:05
so you can see the same같은 kind종류 of reversal반전
94
233070
2709
소득 불평등에 관해
04:07
between중에서 the U.S. and Europe유럽 that we had before
95
235779
2565
미국와 유럽 사이에 있었던
04:10
for income수입 inequality불평등.
96
238344
1676
비슷한 역전을 볼 수 있습니다.
04:12
So wealth부 concentration집중 was higher더 높은
97
240020
3550
1세기 전에는 부의 집중이
04:15
in Europe유럽 than in the U.S. a century세기 ago...전에,
98
243570
2243
미국보다 유럽에서 더 높았지만
04:17
and now it is the opposite반대말.
99
245813
1834
지금은 반대입니다.
04:19
But you can also또한 show보여 주다 two things:
100
247647
1991
하지만 2가지를 볼 수 있습니다.
04:21
First, the general일반 level수평 of wealth부 inequality불평등
101
249638
3701
첫째, 부의 불평등의 일반적인 수준은
04:25
is always higher더 높은 than income수입 inequality불평등.
102
253339
2655
늘 소득의 불평등보다 높았습니다.
04:27
So remember생각해 내다, for income수입 inequality불평등,
103
255994
2340
소득 불평등에 대해
04:30
the share몫 going to the top상단 10 percent퍼센트
104
258334
2328
상위 10%의 점유율은
04:32
was between중에서 30 and 50 percent퍼센트 of total합계 income수입,
105
260662
4298
총소득의 30 - 50% 사이였지만
04:36
whereas이므로 for wealth부, the share몫 is always
106
264960
2812
반면에 부에 관해서 점유율은 늘
04:39
between중에서 60 and 90 percent퍼센트.
107
267772
2059
60 - 90% 사이임을 기억하세요.
04:41
Okay, so that's fact것 number번호 one,
108
269831
1516
자, 그게 1번 사실이고
04:43
and that's very important중대한 for what follows따르다.
109
271347
1926
다음에 위해서 아주 중요합니다.
04:45
Wealth부 concentration집중 is always
110
273273
1721
부의 집중은 항상
04:46
a lot higher더 높은 than income수입 concentration집중.
111
274994
1879
소득의 집중보다 훨씬 더 높습니다.
04:48
Fact것 number번호 two is that the rise오르기
112
276873
3386
2번 사실은 최근에 일어난
04:52
in wealth부 inequality불평등 in recent충적세 decades수십 년
113
280259
2947
부의 불평등 상승은
04:55
is still not enough충분히 to get us back to 1910.
114
283206
4286
1910년대로 돌아가기에는
충분하지 않습니다.
04:59
So the big큰 difference차 today오늘,
115
287492
1777
그래서 오늘날 커다란 차이는
05:01
wealth부 inequality불평등 is still very large큰,
116
289269
1913
부의 불평등은 아직도 엄청 크고
05:03
with 60, 70 percent퍼센트 of total합계 wealth부 for the top상단 10,
117
291182
3262
전체적인 부의 60, 70%가
상위10%에게 가지만
05:06
but the good news뉴스 is that it's actually사실은
118
294444
1845
좋은 소식이라면 실제로
05:08
better than one century세기 ago...전에,
119
296289
1781
1세기 전보다는 낫습니다.
05:10
where you had 90 percent퍼센트 in
Europe유럽 going to the top상단 10.
120
298070
3371
그때는 유럽에서 90%의 부가
상위 10%한테 갔습니다.
05:13
So today오늘 what you have
121
301441
1991
오늘날 여러분이 가진 것은
05:15
is what I call the middle중간 40 percent퍼센트,
122
303432
2002
제가 중간 40%라고 부르는데
05:17
the people who are not in the top상단 10
123
305434
1913
상위 10%도 아니고
05:19
and who are not in the bottom바닥 50,
124
307347
1773
하위 50%도 아닌 사람들로서
05:21
and what you can view전망 as the wealth부 middle중간 class수업
125
309120
2266
전체적인 부, 국부의
05:23
that owns소유하다 20 to 30 percent퍼센트
126
311386
3143
20 - 30%를 소유하는
05:26
of total합계 wealth부, national전국의 wealth부,
127
314529
1862
부의 중산층입니다.
05:28
whereas이므로 they used to be poor가난한, a century세기 ago...전에,
128
316391
3331
반면에 그들은 1세기 전에는 가난했죠.
05:31
when there was basically원래 no wealth부 middle중간 class수업.
129
319722
2618
그때는 기본적으로
부의 중산층이 없었습니다.
05:34
So this is an important중대한 change변화,
130
322340
1577
그래서 이것은 중요한 변화이고
05:35
and it's interesting재미있는 to see that wealth부 inequality불평등
131
323917
4615
비록 부의 총량은 회복되었지만
05:40
has not fully충분히 recovered회복 된 to pre-World전 세계 War전쟁 I levels수준,
132
328532
3306
부의 불평등이 1차 세계 대전
이전 수준까지
05:43
although이기는 하지만 the total합계 quantity수량 of wealth부 has recovered회복 된.
133
331838
3509
완전히 회복되지 않았음을
보는 것이 흥미롭습니다.
05:47
Okay? So this is the total합계 value값
134
335347
1947
좋습니까? 이것이 소득에 대비한
05:49
of wealth부 relative상대적인 to income수입,
135
337294
2216
부의 총량이고
05:51
and you can see that in particular특별한 in Europe유럽,
136
339510
2113
보시다시피 특히 유럽에서는
05:53
we are almost거의 back to the pre-World전 세계 War전쟁 I level수평.
137
341623
3860
1차 세계 대전 이전수준으로
거의 돌아갔습니다.
05:57
So there are really two
138
345483
1845
그래서 이 이야기에는
05:59
different다른 parts부분품 of the story이야기 here.
139
347328
2531
2가지 다른 부분이 있습니다.
06:01
One has to do with
140
349859
1119
하나는 우리가 축적ㅎㄴ
06:02
the total합계 quantity수량 of wealth부 that we accumulate모으다,
141
350978
2442
부의 총량과 관련이 있고
06:05
and there is nothing bad나쁜 per당 se그, of course코스,
142
353420
1678
물론 많은 부를 축적하는데는
06:07
in accumulating축적하는 a lot of wealth부,
143
355098
1747
잘못된 것이 없어요.
06:08
and in particular특별한 if it is more diffuse퍼지다
144
356845
2868
특히 부가 좀더 분산되고
06:11
and less적게 concentrated집중된.
145
359713
1394
덜 집중되었다면 말입니다.
06:13
So what we really want to focus초점 on
146
361107
2745
우리가 정말로 초점을 맞추고 싶은 것은
06:15
is the long-run장기적으로 evolution진화 of wealth부 inequality불평등,
147
363852
2381
부의 불평등의 장기적 진화이고
06:18
and what's going to happen우연히 있다 in the future미래.
148
366233
2300
미래에 일어날 일입니다.
06:20
How can we account계정 for the fact것 that
149
368533
2025
1차 세계 대전까지 부의 불평등이
06:22
until...까지 World세계 War전쟁 I, wealth부 inequality불평등 was so high높은
150
370558
3662
아주 높았던 사실을
어떻게 설명할 수 있고
06:26
and, if anything, was rising상승 to even higher더 높은 levels수준,
151
374220
3190
그게 더 높은 수준으로 상승한다면
06:29
and how can we think about the future미래?
152
377410
3327
미래를 어떻게 생각해야 할까요?
06:32
So let me come to some of the explanations설명
153
380737
3886
미래에 관해 몇 가지를 설명하고
06:36
and speculations추측 about the future미래.
154
384623
2136
추측을 해보죠.
06:38
Let me first say that
155
386759
1595
우선
06:40
probably아마 the best베스트 model모델 to explain설명
156
388354
1987
왜 부가 소득보다
06:42
why wealth부 is so much
157
390341
2097
더 많이 집중이 되었는지를
06:44
more concentrated집중된 than income수입
158
392438
2186
설명하는 가장 좋은 모델은
06:46
is a dynamic동적, dynastic왕조의 model모델
159
394624
3112
역동적이고 왕조적인 모델로서
06:49
where individuals개인 have a long horizon수평선
160
397736
2464
개인은 장기적인 목표를 가지고
06:52
and accumulate모으다 wealth부 for all sorts종류 of reasons원인.
161
400200
2756
온갖 목적으로 부를 쌓습니다.
06:54
If people were accumulating축적하는 wealth부
162
402956
2610
사람들이 자기 수명이 다할 동안만
06:57
only for life cycle주기 reasons원인,
163
405566
2003
부를 축적한다면
06:59
you know, to be able할 수 있는 to consume바싹 여위다
164
407569
2013
늙어서
07:01
when they are old늙은,
165
409582
1587
소비할 수 있으려면
07:03
then the level수평 of wealth부 inequality불평등
166
411169
2373
부의 불평등 수준은
07:05
should be more or less적게 in line선
167
413542
2317
소득의 불평등 수준과
07:07
with the level수평 of income수입 inequality불평등.
168
415859
1969
어느 정도 비례해야 합니다.
07:09
But it will be very difficult어려운 to explain설명
169
417828
1928
부의 불평등이
07:11
why you have so much more wealth부 inequality불평등
170
419756
2194
소득의 불평등보다 훨씬 심한 이유를
07:13
than income수입 inequality불평등
171
421950
1484
단순한 수명 모델로 설명하기는
07:15
with a pure순수한 life cycle주기 model모델,
172
423434
1276
아주 어렵기 때문에
07:16
so you need a story이야기
173
424710
2031
사람들이
07:18
where people also또한 care케어
174
426741
1688
다른 목적으로 부를 축적하는
07:20
about wealth부 accumulation축적 for other reasons원인.
175
428429
2531
이야기가 필요합니다.
07:22
So typically전형적으로, they want to transmit부치다
176
430960
1924
보통 그들은 부를
07:24
wealth부 to the next다음 것 generation세대, to their그들의 children어린이,
177
432884
3326
다음 세대, 자식들에게
물려주기를 원하거나
07:28
or sometimes때때로 they want to accumulate모으다 wealth부
178
436210
1768
부와 함께 오는 명성이나 권력 때문에
07:29
because of the prestige명성, the
power힘 that goes간다 with wealth부.
179
437978
2768
부를 축적하고 싶어합니다.
07:32
So there must절대로 필요한 것 be other reasons원인
180
440746
1384
그래서 데이터에서 보는 것을
07:34
for accumulating축적하는 wealth부 than just life cycle주기
181
442130
1990
설명하려면 수명 이상으로
07:36
to explain설명 what we see in the data데이터.
182
444120
2768
축적하는 다른 이유가 있어야 합니다.
07:38
Now, in a large큰 class수업 of dynamic동적 models모델
183
446888
3346
자, 부의 축적에 관한
07:42
of wealth부 accumulation축적
184
450234
1976
역동적 모델의 커다란 계층에서
07:44
with such이러한 dynastic왕조의 motive동기 for accumulating축적하는 wealth부,
185
452210
3558
상속을 목적으로
부를 축적하는 동기를 가지며
07:47
you will have all sorts종류 of random무작위의,
186
455768
2846
온갖 종류의
07:50
multiplicative곱셈의 shocks충격.
187
458614
923
복합적 충격이 있습니다.
07:51
So for instance예, some families가족들
188
459537
2249
예를 들면, 어떤 가족은
07:53
have a very large큰 number번호 of children어린이,
189
461786
1687
자식수가 엄청 많아서
07:55
so the wealth부 will be divided각기 다른.
190
463473
1766
부가 나눠질 것입니다.
07:57
Some families가족들 have fewer적은 children어린이.
191
465239
1890
어떤 가족은 자식이 적습니다.
07:59
You also또한 have shocks충격 to rates요금 of return반환.
192
467129
2228
자본수익율에 대한 충격도 있습니다.
08:01
Some families가족들 make huge거대한 capital자본 gains이익.
193
469357
2097
어떤 가족은 엄청난
자본이익을 얻습니다.
08:03
Some made만든 bad나쁜 investments투자.
194
471454
1795
어떤 가족은 투자에 실패합니다.
08:05
So you will always have some mobility유동성
195
473249
2241
그래서 부의 과정에는
08:07
in the wealth부 process방법.
196
475490
1438
늘 어떤 유동성이 있습니다.
08:08
Some people will move움직임 up,
some people will move움직임 down.
197
476928
2375
어떤 사람들은 올라가고
어떤 사람들은 내려갑니다.
08:11
The important중대한 point포인트 is that,
198
479303
1652
중요한 점은
08:12
in any such이러한 model모델,
199
480955
1010
어떤 모델에서나
08:13
for a given주어진 variance변화 of such이러한 shocks충격,
200
481965
2556
그런 충격의 변동에 대해
08:16
the equilibrium평형 level수평 of wealth부 inequality불평등
201
484521
2036
부의 불평등에 대한 평형상태는
08:18
will be a steeply가파르게 rising상승 function기능 of r minus마이너스 g.
202
486557
4837
급격하게 증가는
r - g의 함수입니다.
08:23
And intuitively직관적으로, the reason이유 why the difference차
203
491394
2869
직감적으로
08:26
between중에서 the rate율 of return반환 to wealth부
204
494263
1844
자본이익율과 경제성장율 사이의
08:28
and the growth성장 rate율 is important중대한
205
496107
1755
차이가 중요한 까닭은
08:29
is that initial머리 글자 wealth부 inequalities불평등
206
497862
2312
초기의 부의 불평등이
08:32
will be amplified증폭 된 at a faster더 빠른 pace속도
207
500174
2391
보다 큰 r - g를 가지고
08:34
with a bigger더 큰 r minus마이너스 g.
208
502565
2069
더 빨리 가속될 것이기 때문이죠.
08:36
So take a simple단순한 example예,
209
504634
1474
간단한 예를 보죠.
08:38
with r equals같음 five다섯 percent퍼센트 and g equals같음 one percent퍼센트,
210
506108
3766
r 이 5%이고 g 가 1%일 때
08:41
wealth부 holders소지자 only need to reinvest재투자
211
509874
2108
부자는 자산의 1/5만
08:43
one fifth다섯 of their그들의 capital자본 income수입 to ensure안전하게 하다
212
511982
2639
재투자하면
08:46
that their그들의 wealth부 rises일어 나라 as fast빠른
213
514621
2733
그들의 부는
08:49
as the size크기 of the economy경제.
214
517354
1913
경제 규모만큼 빨리 증가합니다.
08:51
So this makes~을 만든다 it easier더 쉬운
215
519267
1383
그래서 더 큰 재산을 만들고
08:52
to build짓다 and perpetuate영속하다 large큰 fortunes운
216
520650
1766
영속시키기 쉽습니다.
08:54
because you can consume바싹 여위다 four사 fifths다섯 번째,
217
522416
1955
왜냐하면 세금을 안 낸다고 가정하고
08:56
assuming가정 zero제로 tax세,
218
524371
1739
4/5를 소비할 수 있고
08:58
and you can just reinvest재투자 one fifth다섯.
219
526110
1661
1/5만 재투자하면 되니까요.
08:59
So of course코스 some families가족들
will consume바싹 여위다 more than that,
220
527771
2588
물론 어떤 가족은
그보다 더 소비하겠지만
09:02
some will consume바싹 여위다 less적게, so there will be
221
530359
1743
어떤 가족은 덜 소비할 것이고
09:04
some mobility유동성 in the distribution분포,
222
532102
1755
분배에 어떤 유동성은 있지만
09:05
but on average평균, they only need to reinvest재투자 one fifth다섯,
223
533857
2846
평균적으로 1/5만 재투자하면 되고
09:08
so this allows허락하다 high높은 wealth부 inequalities불평등 to be sustained지탱 된.
224
536703
3769
그래서 높은 부의 불평등이
지속되는 이유입니다.
09:12
Now, you should not be surprised놀란
225
540472
2497
이제 r 이 g 보다 항상 크다는
09:14
by the statement성명서 that r can be bigger더 큰 than g forever영원히,
226
542969
3536
말을 듣고 놀라지 마세요.
09:18
because, in fact것, this is what happened일어난
227
546505
1616
왜냐하면 사실 이것이
09:20
during...동안 most가장 of the history역사 of mankind인류.
228
548121
2071
인류역사상 늘 일어났기 때문이죠.
09:22
And this was in a way very obvious분명한 to everybody각자 모두
229
550192
3351
그리고 이것은 단순한 이유에서
09:25
for a simple단순한 reason이유, which어느 is that growth성장
230
553543
1778
누구한테라도 아주 명확합니다.
09:27
was close닫기 to zero제로 percent퍼센트
231
555321
2188
성장은 인류 역사의 대부분에서
09:29
during...동안 most가장 of the history역사 of mankind인류.
232
557509
1621
0%에 가까웠기 때문이죠.
09:31
Growth성장 was maybe 0.1, 0.2, 0.3 percent퍼센트,
233
559130
3532
성장은 어쩌면
0.1, 0.2, 0.3% 였지만
09:34
but very slow느린 growth성장 of population인구
234
562662
1996
인구증가율과
09:36
and output산출 per당 capita1 인당,
235
564658
1997
1인당 생산량은 아주 느렸고
09:38
whereas이므로 the rate율 of return반환 on capital자본
236
566655
1884
그 반면에 자본수익율은
09:40
of course코스 was not zero제로 percent퍼센트.
237
568539
1856
물론 0%가 아니었습니다.
09:42
It was, for land땅 assets자산, which어느 was
238
570395
2036
산업혁명 이전의 사회에서
09:44
the traditional전통적인 form형태
239
572431
1809
전통적인 형태의 자산이었던
09:46
of assets자산 in preindustrial공업 산업의 societies사회,
240
574240
2401
토지 자산에 대해서는
09:48
it was typically전형적으로 five다섯 percent퍼센트.
241
576641
1763
보통 5%였습니다.
09:50
Any reader리더 of Jane여자 Austen오스틴 would know that.
242
578404
3786
제인 오스틴의 독자라면 아시겠죠.
09:54
If you want an annual일년생 식물 income수입 of 1,000 pounds파운드,
243
582190
2908
천 파운드의
연간 소독을 원한다면
09:57
you should have a capital자본 value값
244
585098
1642
자산의 가치가
09:58
of 20,000 pounds파운드 so that
245
586740
1856
2만 파운드가 되어야만
10:00
five다섯 percent퍼센트 of 20,000 is 1,000.
246
588596
2550
2만의 5%가 천이 되죠.
10:03
And in a way, this was
247
591146
2017
그래서 어떤 의미에서 이것은
10:05
the very foundation기초 of society사회,
248
593163
1778
사회의 근간이었고
10:06
because r bigger더 큰 than g
249
594941
3035
g 보다 큰 r 때문에
10:09
was what allowed허용 된 holders소지자 of wealth부 and assets자산
250
597976
4124
부와 자산을 가진 사람들이
10:14
to live살고 있다 off their그들의 capital자본 income수입
251
602100
2690
자본 수익으로 살면서
10:16
and to do something else그밖에 in life
252
604790
2700
자기 자신의 생존만을 걱정하는게 아니라
10:19
than just to care케어 about their그들의 own개인적인 survival활착.
253
607490
3195
살면서 다른 일도 할 수 있었습니다.
10:22
Now, one important중대한 conclusion결론
254
610685
2160
자, 제가 한 역사 연구에서
10:24
of my historical역사적인 research연구 is that
255
612845
1991
중요한 결론은
10:26
modern현대 industrial산업의 growth성장 did not change변화
256
614836
2711
근대의 산업성장은 기대한 만큼
10:29
this basic기본 fact것 as much as one might힘 have expected예상 한.
257
617547
2824
기본적인 사실을 바꾸지 못했습니다.
10:32
Of course코스, the growth성장 rate율
258
620371
1679
물론 산업혁명에 따른
10:34
following수행원 the Industrial산업 Revolution혁명
259
622050
1808
성장율은
10:35
rose장미, typically전형적으로 from zero제로 to one to two percent퍼센트,
260
623858
4322
보통 0에서 1 - 2%로 올랐지만
10:40
but at the same같은 time, the rate율 of return반환
261
628180
1930
그와 동시에
10:42
to capital자본 also또한 rose장미
262
630110
1645
자본수익율도 올라서
10:43
so that the gap갭 between중에서 the two
263
631755
2425
둘 사이의 격차는
10:46
did not really change변화.
264
634180
1456
정말 변하지 않았습니다.
10:47
So during...동안 the 20th일 century세기,
265
635636
2250
그래서 20세기 동안
10:49
you had a very unique독특한 combination콤비네이션 of events사건.
266
637886
2644
아주 독특한 사건들이 일어났습니다.
10:52
First, a very low낮은 rate율 of return반환
267
640530
2017
첫째, 1914년과 1945년의
전쟁 충격으로
10:54
due정당한 to the 1914 and 1945 war전쟁 shocks충격,
268
642547
3016
아주 낮은 수익율이 일어났고
10:57
destruction파괴 of wealth부, inflation인플레이션,
269
645563
2305
대공황 시기에 부의 파괴,
10:59
bankruptcy파산 during...동안 the Great Depression우울증,
270
647868
1980
물가 상승, 파산이 일어나
11:01
and all of this reduced줄인
271
649848
1665
이 모든 것들이
11:03
the private은밀한 rate율 of return반환 to wealth부
272
651513
1750
민간 자본수익율을
11:05
to unusually비정상적으로 low낮은 levels수준
273
653263
1895
1914년과 1945년 사이에
11:07
between중에서 1914 and 1945.
274
655158
2339
아주 낮은 수준으로 감소시켰습니다.
11:09
And then, in the postwar전후 period기간,
275
657497
1836
그뒤에 전쟁이 끝난 뒤
11:11
you had unusually비정상적으로 high높은 growth성장 rate율,
276
659333
3237
부분적으로는 재건 때문에
11:14
partly부분적으로 due정당한 to the reconstruction재건.
277
662570
2374
비정상적으로
높은 성장율이 있었습니다.
11:16
You know, in Germany독일, in France프랑스, in Japan일본,
278
664944
1925
알다시피 독일, 프랑스, 일본에서
11:18
you had five다섯 percent퍼센트 growth성장 rate율
279
666869
1551
1950년과 1980년 사이에
11:20
between중에서 1950 and 1980
280
668420
3150
5%의 성장율을 보였는데
11:23
largely크게 due정당한 to reconstruction재건,
281
671570
1643
주로 재건 때문이었고
11:25
and also또한 due정당한 to very large큰 demographic인구 통계학의 growth성장,
282
673213
2351
또한 베이비 붐 효과에 따른
11:27
the Baby아가 Boom팔 Cohort보병대 effect효과.
283
675564
2141
아주 큰 인구증가 때문입니다.
11:29
Now, apparently분명히 that's not going to last for very long,
284
677705
2438
자, 분명 그것은 오래가지는 않고
11:32
or at least가장 작은 the population인구 growth성장
285
680143
1675
최소한 인구 증가는
11:33
is supposed가정의 to decline쇠퇴 in the future미래,
286
681818
2768
앞으로 감소할 것이고
11:36
and the best베스트 projections투영 we have is that
287
684586
3656
우리가 할 수 있는 최상의 예상은
11:40
the long-run장기적으로 growth성장 is going to be closer더 가까운
288
688242
1828
장기적 성장은
11:42
to one to two percent퍼센트
289
690070
1423
4 - 5%라기 보다는
11:43
rather차라리 than four사 to five다섯 percent퍼센트.
290
691493
1946
1 - 2%에 가깝다는 것이죠.
11:45
So if you look at this,
291
693439
2677
이것을 보시면
11:48
these are the best베스트 estimates견적 we have
292
696116
2141
최고의 예상치로서
11:50
of world세계 GDPGDP growth성장
293
698257
1656
세계 GDP 성장율과
11:51
and rate율 of return반환 on capital자본,
294
699913
2359
자본수익율,
11:54
average평균 rates요금 of return반환 on capital자본,
295
702272
2088
평균적인 자본수익율입니다.
11:56
so you can see that during...동안 most가장
296
704360
1068
보시다시피 인류역사의
11:57
of the history역사 of mankind인류,
297
705428
1517
대부분 동안
11:58
the growth성장 rate율 was very small작은,
298
706945
1613
성장율은 아주 작았고
12:00
much lower보다 낮은 than the rate율 of return반환,
299
708558
1834
수익율보다 훨씬 낮았습니다.
12:02
and then during...동안 the 20th일 century세기,
300
710392
2362
그리고 20세기 동안
12:04
it is really the population인구 growth성장,
301
712754
2171
인구가 정말 증가하고
12:06
very high높은 in the postwar전후 period기간,
302
714925
2272
전쟁이 끝난 뒤에 더 높았고
12:09
and the reconstruction재건 process방법
303
717197
1600
재건 과정이
12:10
that brought가져온 growth성장
304
718797
1573
성장을 가져왔고
12:12
to a smaller더 작은 gap갭 with the rate율 of return반환.
305
720370
3071
수익율과 작은 차이를 보였습니다.
12:15
Here I use the United유나이티드 Nations민족 국가 population인구 projections투영,
306
723441
3523
여기서 저는 UN의 인구예측을
사용하는데
12:18
so of course코스 they are uncertain불확실한.
307
726964
2476
물론 확실하지 않습니다.
12:21
It could be that we all start스타트
308
729440
1391
미래에 많은 아이들이
12:22
having데 a lot of children어린이 in the future미래,
309
730831
2106
생길 수도 있고
12:24
and the growth성장 rates요금 are going to be higher더 높은,
310
732937
2765
성장율이 더 높을 수도 있겠지만
12:27
but from now on,
311
735702
1249
지금부터는
12:28
these are the best베스트 projections투영 we have,
312
736951
2802
이것들이 우리가 할 수 있는
최선의 예상이고
12:31
and this will make global글로벌 growth성장
313
739753
1934
이에 따르면 세계적인 성장은
12:33
decline쇠퇴 and the gap갭 between중에서
314
741687
2756
감소하고 수익율과 차이는
12:36
the rate율 of return반환 go up.
315
744443
2003
증가할 것입니다.
12:38
Now, the other unusual별난 event행사
316
746446
2862
자, 20세기 동안 일어난
12:41
during...동안 the 20th일 century세기
317
749308
1671
또다른 특이한 사건은
12:42
was, as I said,
318
750979
1329
제가 말했듯이
12:44
destruction파괴, taxation과세 of capital자본,
319
752308
2316
파괴, 자본의 과세로
12:46
so this is the pre-tax세금을내는 rate율 of return반환.
320
754624
2735
이것은 세전 수익율입니다.
12:49
This is the after-tax세금을 공제 한 후에 rate율 of return반환,
321
757359
2979
이것은 세후 수익율이고
12:52
and after destruction파괴,
322
760338
1566
파괴 이후에
12:53
and this is what brought가져온
323
761904
1777
그 때문에
12:55
the average평균 rate율 of return반환
324
763681
1688
파괴 이후
12:57
after tax세, after destruction파괴,
325
765369
1789
세후 평균수익율이
12:59
below이하 the growth성장 rate율 during...동안 a long time period기간.
326
767158
2420
아주 오랫동안 성장율을 밑돌았습니다.
13:01
But without없이 the destruction파괴,
327
769578
1674
하지만 파괴가 없었다면
13:03
without없이 the taxation과세, this
would not have happened일어난.
328
771252
2475
과세가 없었다면
이런 일은 일어나지 않았겠죠.
13:05
So let me say that the balance밸런스 between중에서
329
773727
3243
그래서 수익율과 성장 사이의
13:08
returns보고 on capital자본 and growth성장
330
776970
2356
균형은
13:11
depends의존하다 on many많은 different다른 factors요인들
331
779326
1862
아주 많은 요소에 의존하며
13:13
that are very difficult어려운 to predict예측하다:
332
781188
2085
이런 요소를 예측하기는 어렵습니다.
13:15
technology과학 기술 and the development개발
333
783273
2115
기술과
13:17
of capital-intensive자본 집약적 techniques기법.
334
785388
2584
자본집약형 기법의 개발.
13:19
So right now, the most가장 capital-intensive자본 집약적 sectors섹터
335
787972
3019
오늘날 경제에서 자본집약이
13:22
in the economy경제 are the real레알 estate재산 sector부문, housing주택,
336
790991
3376
가장 심한 부문은 부동산 부문, 주택,
13:26
the energy에너지 sector부문, but it could be in the future미래
337
794367
2862
에너지 부문이지만 미래에는
13:29
that we have a lot more robots로봇 in a number번호 of sectors섹터
338
797229
3712
수많은 부문에서 많은 로보트를
사용하게 되고
13:32
and that this would be a bigger더 큰 share몫
339
800941
1889
오늘날에 비해 총자산의
13:34
of the total합계 capital자본 stock스톡 that it is today오늘.
340
802830
1910
점유율이 더 커질 수도 있습니다.
13:36
Well, we are very far멀리 from this,
341
804740
1994
자, 우리는 이것에서 아주 멀리 있고
13:38
and from now, what's going on
342
806734
1766
지금부터 부동산 부문,
13:40
in the real레알 estate재산 sector부문, the energy에너지 sector부문,
343
808500
1789
에너지 부문에서 일어나는 일은
13:42
is much more important중대한 for the total합계 capital자본 stock스톡
344
810289
2126
총자산과 자산 분배에 대해서
13:44
and capital자본 share몫.
345
812415
1134
훨씬 더 중요합니다.
13:45
The other important중대한 issue발행물
346
813549
2033
또다른 중요한 문제는
13:47
is that there are scale규모 effects효과
in portfolio포트폴리오 management조치,
347
815582
2150
자산 관리에서 규모의 효과,
13:49
together함께 with financial재정적 인 complexity복잡성,
348
817732
2419
금융의 복잡성,
13:52
financial재정적 인 deregulation규제 완화,
349
820151
1450
금융의 자유화 등으로
13:53
that make it easier더 쉬운 to get higher더 높은 rates요금 of return반환
350
821601
2709
대규모 자산의 경우
13:56
for a large큰 portfolio포트폴리오,
351
824310
1627
더 큰 수익율을 얻기가 쉬습니다.
13:57
and this seems~ 같다 to be particularly특별히 strong강한
352
825937
2663
이것은 특히 억만장자,
14:00
for billionaires억만 장자, large큰 capital자본 endowments엔 다우먼트.
353
828600
1982
대규모의 자본기부에 강하게 나타납니다.
14:02
Just to give you one example예,
354
830582
2290
예를 하나 드리자면
14:04
this comes온다 from the Forbes포브스 billionaire억만 장자 rankings순위
355
832872
3333
이것은 1987-2013년 사이에
14:08
over the 1987-2013 period기간,
356
836205
3330
포브스지의 억만장자 순위에서 나왔는데
14:11
and you can see the very top상단 wealth부 holders소지자
357
839535
2788
최상위 부자들은
14:14
have been going up at six육, seven일곱 percent퍼센트 per당 year년
358
842323
3117
물가상승을 윗돌며
14:17
in real레알 terms자귀 above위에 inflation인플레이션,
359
845440
2391
해마다 6, 7%로 상승하는 반면
14:19
whereas이므로 average평균 income수입 in the world세계,
360
847831
2372
세계 평균 소득,
14:22
average평균 wealth부 in the world세계,
361
850203
1363
세계 평균 부는
14:23
have increased증가한 at only two percent퍼센트 per당 year년.
362
851566
3383
해마다 2%만 상승했습니다.
14:26
And you find the same같은
363
854949
1729
여러분은 같은 결과를
14:28
for large큰 university대학 endowments엔 다우먼트 —
364
856678
1276
큰 대학기금에서도 볼 수 있습니다.
14:29
the bigger더 큰 the initial머리 글자 endowments엔 다우먼트,
365
857954
2268
최초 기금이 클수록
14:32
the bigger더 큰 the rate율 of return반환.
366
860222
2068
수익율도 큽니다.
14:34
Now, what could be done끝난?
367
862290
1678
이제 어떻게 할 수 있을까요?
14:35
The first thing is that I think we need
368
863968
2396
첫째는 제가 생각하기로
14:38
more financial재정적 인 transparency투명도.
369
866364
2115
경제의 투명성이 더 필요합니다.
14:40
We know too little about global글로벌 wealth부 dynamics역학,
370
868479
3841
우리는 세계적인 부의 역학을
아주 조금 알고 있고
14:44
so we need international국제 노동자 동맹 transmission전달
371
872320
1900
국제적으로 은행 정보를
14:46
of bank은행 information정보.
372
874220
1262
공유할 필요가 있습니다.
14:47
We need a global글로벌 registry기재 of financial재정적 인 assets자산,
373
875482
2686
금융 자신의 국제적인 등록제도,
14:50
more coordination동등 on wealth부 taxation과세,
374
878168
2491
자산과세에 대한 협력도 필요합니다.
14:52
and even wealth부 tax세 with a small작은 tax세 rate율
375
880659
3112
자산과세에 적은 세율을 적용해도
14:55
will be a way to produce생기게 하다 information정보
376
883771
2216
정보를 만들 수 있고
14:57
so that then we can adapt개조 하다 our policies정책들
377
885987
2682
그래서 우리가 관찰한 실상에
15:00
to whatever도대체 무엇이 we observe관찰하다.
378
888669
1836
정책을 적용해갈 수 있습니다.
15:02
And to some extent범위, the fight싸움
379
890505
1838
어느 정도까지는
15:04
against반대 tax세 havens피난처
380
892343
1481
조세피난처에 대항한 싸움과
15:05
and automatic오토매틱 transmission전달 of information정보
381
893824
1815
정보의 자동공유가
15:07
is pushing미는 us in this direction방향.
382
895639
1851
우리를 이방향으로 가게 합니다.
15:09
Now, there are other ways길 to redistribute재배포하다 wealth부,
383
897490
2324
이제 부를 재분배하는
다른 방법이 있는데
15:11
which어느 it can be tempting유혹하는 to use.
384
899814
2957
사용해 볼 수 있습니다.
15:14
Inflation인플레이션:
385
902771
1356
물가 상승이죠.
15:16
it's much easier더 쉬운 to print인쇄 money돈
386
904127
1699
세법을 고치는 것보다
15:17
than to write쓰다 a tax세 code암호, so that's very tempting유혹하는,
387
905826
2155
돈을 찍어내는게
훨씬 쉽기에 매력적입니다.
15:19
but sometimes때때로 you don't know
what you do with the money돈.
388
907981
2120
하지만 때로 돈을
어떻게 해야 할지 모릅니다.
15:22
This is a problem문제.
389
910101
1647
이게 문제입니다.
15:23
Expropriation수용 is very tempting유혹하는.
390
911748
1863
강제 몰수도 아주 매력적입니다.
15:25
Just when you feel some people get too wealthy풍부한,
391
913611
2261
어떤 사람들이 지나치게
부를 가졌다고 느끼면
15:27
you just expropriate수용하다 them.
392
915872
1294
강제 몰수합니다.
15:29
But this is not a very efficient실력 있는 way
393
917166
1712
하지만 이것은 부의 역학을
15:30
to organize구성 a regulation규제 of wealth부 dynamics역학.
394
918878
2833
조정하는데 아주 효율적인
방법은 아닙니다.
15:33
So war전쟁 is an even less적게 efficient실력 있는 way,
395
921711
2479
전쟁은 훨씬 덜 효율적인 방법이고
15:36
so I tend지키다 to prefer취하다 progressive진보적 인 taxation과세,
396
924190
2336
그래서 저는 누진과세를 선호합니다.
15:38
but of course코스, history역사 — (Laughter웃음) —
397
926526
2574
하지만 물론 역사는 (웃음)
15:41
history역사 will invent꾸미다 its own개인적인 best베스트 ways길,
398
929100
1735
역사는 스스로 최선책을 만들어
15:42
and it will probably아마 involve감다
399
930835
1698
이런 모든 것들이 합쳐져
15:44
a combination콤비네이션 of all of these.
400
932533
1734
관여하겠죠.
15:46
Thank you.
401
934267
1866
감사합니다.
15:48
(Applause박수 갈채)
402
936133
2137
(박수)
15:50
Bruno브루노 Giussani지오 사니: Thomas도마 Piketty피켓 티. Thank you.
403
938270
5559
브루노: 토마 피케티. 감사합니다.
15:55
Thomas도마, I want to ask청하다 you two or three세 questions질문들,
404
943829
1879
토마, 2 - 3가지 질문을 하고 싶군요.
15:57
because it's impressive인상적인 how you're
in command명령 of your data데이터, of course코스,
405
945708
3859
데이터를 잘 사용한게 놀랍지만
16:01
but basically원래 what you suggest제안하다 is
406
949567
3794
기본적으로 당신이 제안하는 것은
16:05
growing성장하는 wealth부 concentration집중 is kind종류 of
407
953361
1573
부의 집중이 늘어나는 것은
16:06
a natural자연스러운 tendency경향 of capitalism자본주의,
408
954934
1924
자본주의가 갖는 자연스런 성향인데
16:08
and if we leave휴가 it to its own개인적인 devices장치들,
409
956858
3538
그대로 내버려둔다면
16:12
it may할 수있다 threaten위협하다 the system체계 itself그 자체,
410
960396
2240
시스템 자체를 위협할지도 모르니까
16:14
so you're suggesting제안하는 that we need to act행위
411
962636
1726
당신이 제안하는 것은
16:16
to implement도구 policies정책들 that redistribute재배포하다 wealth부,
412
964362
3038
우리가 방금 본 것인
누진과세등을 포함해서
16:19
including포함 the ones그들 we just saw:
413
967400
1721
부를 재분배하는 정책을
16:21
progressive진보적 인 taxation과세, etc기타.
414
969121
1471
만들 필요가 있다는 것이죠.
16:22
In the current흐름 political주재관 context문맥,
415
970592
2139
현재의 정치 상황에서
16:24
how realistic현실적인 are those?
416
972731
1991
그런 것들이 얼마나 현실적입니까?
16:26
How likely아마도 do you think that it is
417
974722
1811
그것들이 정책으로
16:28
that they will be implemented이행 된?
418
976533
1744
실시될 것 같습니까?
16:30
Thomas도마 Piketty피켓 티: Well, you know, I think
419
978277
1211
토마: 글쎄요.
16:31
if you look back through...을 통하여 time,
420
979488
1781
시간을 거슬러 올라가면
16:33
the history역사 of income수입, wealth부 and taxation과세
421
981269
2651
소득, 부와 과세의 역사는
16:35
is full완전한 of surprise놀람.
422
983920
1602
놀라움으로 가득합니다.
16:37
So I am not terribly몹시 impressed깊은 인상
423
985522
2605
저는 무슨 일이 일어날 것인가 또는
16:40
by those who know in advance전진
424
988127
1568
일어나지 않을 것인가를
16:41
what will or will not happen우연히 있다.
425
989695
1631
안다고 해도 크게 놀라지 않습니다.
16:43
I think one century세기 ago...전에,
426
991326
1704
1세기 전에
16:45
many많은 people would have said
427
993030
1569
많은 사람들이 누진소득세는
16:46
that progressive진보적 인 income수입 taxation과세 would never happen우연히 있다
428
994599
2138
결코 일어나지 않을거라고 말했지만
16:48
and then it happened일어난.
429
996737
1520
그렇게 되었죠.
16:50
And even five다섯 years연령 ago...전에,
430
998257
1989
심지어 5년 전에는
16:52
many많은 people would have said that bank은행 secrecy비밀
431
1000246
2352
많은 사람들이 은행 비밀주의는
16:54
will be with us forever영원히 in Switzerland스위스,
432
1002598
2025
스위스에서 영원할거라고 말했지만
16:56
that Switzerland스위스 was too powerful강한
433
1004623
1788
스위스는 세계의 다른 나라에 비해
16:58
for the rest휴식 of the world세계,
434
1006411
1489
너무 큰 힘을 가졌다고 봤고
16:59
and then suddenly갑자기 it took~했다 a few조금 U.S. sanctions제재
435
1007900
2961
그러다가 갑자기 스위스 은행에
17:02
against반대 Swiss스위스 banks은행 for a big큰 change변화 to happen우연히 있다,
436
1010861
2622
미국이 경제제제를 가했고
큰 변화가 일어났죠.
17:05
and now we are moving움직이는 toward...쪽으로
437
1013483
1703
지금 우리는 경제의 투명성을 향해
17:07
more financial재정적 인 transparency투명도.
438
1015186
1676
움직이고 있습니다.
17:08
So I think it's not that difficult어려운
439
1016862
4281
정치적으로 잘 조절하는 것이
17:13
to better coordinate동등 어구 politically정치상.
440
1021143
2469
그렇게 어렵지 않다고 생각합니다.
17:15
We are going to have a treaty조약
441
1023612
2058
미국과 EU가 조약을 맺으면
17:17
with half절반 of the world세계 GDPGDP around the table표
442
1025670
3049
세계 GDP의 절반이
17:20
with the U.S. and the European유럽 ​​사람 Union노동 조합,
443
1028719
2002
해당되고
17:22
so if half절반 of the world세계 GDPGDP is not enough충분히
444
1030721
2126
경제의 투명성을 개선하는데
17:24
to make progress진행 on financial재정적 인 transparency투명도
445
1032847
2666
세계 GDP의 절반으로 충분하지 않다면
17:27
and minimal최소의 tax세 for multinational다국적 corporate기업 profits이익,
446
1035513
4084
다국적 기업의 이익에 최소한의 과세를
17:31
what does it take?
447
1039597
1664
부과하는 건 어떨까요?
17:33
So I think these are not technical전문인 difficulties어려움.
448
1041261
3623
이런 것들은 기술적으로
어렵지않다고 생각합니다.
17:36
I think we can make progress진행
449
1044884
1924
우리가 이런 질문에
17:38
if we have a more pragmatic바쁜
approach접근 to these questions질문들
450
1046808
2587
보다 실용적으로 접근하고
17:41
and we have the proper적절한 sanctions제재
451
1049395
1901
경제의 불투명성으로
이득을 얻는 사람들에게
17:43
on those who benefit이익 from financial재정적 인 opacity불투명.
452
1051296
2991
적당한 제재를 한다면
개선할 수 있다고 생각합니다.
17:46
BGBG: One of the arguments인수들
453
1054287
1653
브루노: 당신의 관점에
17:47
against반대 your point포인트 of view전망
454
1055940
1433
반대하는 주장의 하나는
17:49
is that economic간결한 inequality불평등
455
1057373
1442
경제적 불평등은
17:50
is not only a feature특색 of capitalism자본주의
but is actually사실은 one of its engines엔진.
456
1058815
3637
자본주의의 모습일뿐만 아니라
실제로 그 엔진 중의 하나라고 합니다.
17:54
So we take measures조치들 to lower보다 낮은 inequality불평등,
457
1062452
2801
그래서 불평등을 낮추려고 조치를 하면
17:57
and at the same같은 time we lower보다 낮은 growth성장, potentially잠재적으로.
458
1065253
2407
그와 동시에 성장을 낮추게 되죠.
17:59
What do you answer대답 to that?
459
1067660
1560
그에 대해서 어떻게 답하겠습니까?
18:01
TPTP: Yeah, I think inequality불평등
460
1069220
1729
토마: 예, 불평등은
18:02
is not a problem문제 per당 se그.
461
1070949
1889
그 자체가 문제가 아닙니다.
18:04
I think inequality불평등 up to a point포인트
462
1072838
2040
불평등은 어느 정도
18:06
can actually사실은 be useful유능한 for innovation혁신 and growth성장.
463
1074878
2652
혁신과 성장에 실제로 도움이 됩니다.
18:09
The problem문제 is, it's a question문제 of degree정도.
464
1077530
2193
문제는 어느 정도인가이죠.
18:11
When inequality불평등 gets도착 too extreme극단,
465
1079723
2544
불평등이 너무 극단으로 가면
18:14
then it becomes된다 useless편치 않은 for growth성장
466
1082267
2889
성장에 쓸모가 없게 되고
18:17
and it can even become지다 bad나쁜
467
1085156
1462
나빠질 수도 있습니다.
18:18
because it tends경향이있다 to lead리드 to high높은 perpetuation영구화
468
1086618
3057
왜냐하면 시간이 흐름에 따라
18:21
of inequality불평등 over time
469
1089675
1636
불평등이 훨씬 더 가속화되고
18:23
and low낮은 mobility유동성.
470
1091311
1866
유동성이 낮아지니까요.
18:25
And for instance예, the kind종류 of wealth부 concentrations농도
471
1093177
3286
예를 들면, 우리가 19세기에서
18:28
that we had in the 19th일 century세기
472
1096463
2877
1차 세계 대전까지
18:31
and pretty예쁜 much until...까지 World세계 War전쟁 I
473
1099340
1925
거의 모든 유럽 국가에서 겪었던
18:33
in every...마다 European유럽 ​​사람 country국가
474
1101265
1765
부의 집중은 성장에
18:35
was, I think, not useful유능한 for growth성장.
475
1103030
2094
도움이 되지 않았다고 생각합니다.
18:37
This was destroyed의해 파괴됨 by a combination콤비네이션
476
1105124
2102
부의 집중은 비극적인 사건과
18:39
of tragic비참한 events사건 and policy정책 changes변화들,
477
1107226
2341
정치 변화의 조합으로 파괴되었고
18:41
and this did not prevent막다 growth성장 from happening사고.
478
1109567
2272
이것은 성장을 막지는 못했습니다.
18:43
And also또한, extreme극단 inequality불평등 can be bad나쁜
479
1111839
3443
또한 극단적인 불평등은
18:47
for our democratic민주주의의 institutions기관
480
1115282
2198
민주주의 기관에 나쁠 수 있습니다.
18:49
if it creates창조하다 very unequal같지 않은 access접속하다 to political주재관 voice목소리,
481
1117480
2383
정치적인 목소리에
아주 불평등한 접근을 만든다면 말이죠.
18:51
and the influence영향 of private은밀한 money돈
482
1119863
1865
미국에서
18:53
in U.S. politics정치, I think,
483
1121728
2002
민간자금의 영향력은
18:55
is a matter문제 of concern관심사 right now.
484
1123730
2540
지금 우려할 상황입니다.
18:58
So we don't want to return반환 to that kind종류 of extreme극단,
485
1126270
3076
그래서 1차 세계 대전 이전의
불평등과 같은
19:01
pre-World전 세계 War전쟁 I inequality불평등.
486
1129346
2090
그런 극단으로 돌아가고
싶지는 않습니다.
19:03
Having갖는 a decent어지간한 share몫 of the national전국의 wealth부
487
1131436
3674
중산층이 국부를 적절하게 점유하는 것은
19:07
for the middle중간 class수업 is not bad나쁜 for growth성장.
488
1135110
3390
성장에 나쁘지 않습니다.
19:10
It is actually사실은 useful유능한
489
1138500
1281
그것은 실제로
19:11
both양자 모두 for equity공평 and efficiency능률 reasons원인.
490
1139781
3084
공평성과 효율성에 모두 도움이 됩니다.
19:14
BGBG: I said at the beginning처음
491
1142865
1665
브루노: 제가 초반에
19:16
that your book도서 has been criticized비판 한.
492
1144530
2109
당신이 쓴 책이
비판되었다고 말했습니다.
19:18
Some of your data데이터 has been criticized비판 한.
493
1146639
1241
당신의 데이터 일부가
비판받았습니다.
19:19
Some of your choice선택 of data데이터 sets세트 has been criticized비판 한.
494
1147880
2466
데이터의 선택이
비판받았습니다.
19:22
You have been accused고발 당한 of cherry-picking체리 따기 data데이터
495
1150346
1876
당신의 입장을 설명하려고
19:24
to make your case케이스. What do you answer대답 to that?
496
1152222
2737
데이터를 선별했다는 비난을 받았습니다.
어떻게 답하겠습니까?
19:26
TPTP: Well, I answer대답 that I am very happy행복
497
1154959
1927
토니: 자, 이 책이 토론에 자극을
19:28
that this book도서 is stimulating자극적 인 debate논쟁.
498
1156886
2467
주게 되어서 아주 좋습니다.
19:31
This is part부품 of what it is intended예정된 for.
499
1159353
2481
그런 목적도 있습니다.
19:33
Look, the reason이유 why I put all the data데이터 online온라인
500
1161834
3294
보세요. 제가 모든 데이터를
자세한 계산과 함께
19:37
with all of the detailed상세한 computation계산
501
1165128
1846
모두 온라인에 올린 이유는
19:38
is so that we can have
an open열다 and transparent투명한
502
1166974
2334
우리가 이것에 관해서
열리고 투명한 토론을
19:41
debate논쟁 about this.
503
1169308
1669
할 수 있기 때문입니다.
19:42
So I have responded대답했다 point포인트 by point포인트
504
1170977
1766
그래서 모든 우려점에 대해
19:44
to every...마다 concern관심사.
505
1172743
1792
하나씩 대답을 했습니다.
19:46
Let me say that if I was to rewrite고쳐 쓰기 the book도서 today오늘,
506
1174535
3113
제가 오늘 이책을 다시 쓴다면
19:49
I would actually사실은 conclude끝내다
507
1177648
1541
저는 실제로 이렇게 결론내릴 겁니다.
19:51
that the rise오르기 in wealth부 inequality불평등,
508
1179189
2194
부의 불평등 상승은
19:53
particularly특별히 in the United유나이티드 States주,
509
1181383
1927
특히 미국에서
19:55
has been actually사실은 higher더 높은
than what I report보고서 in my book도서.
510
1183310
2373
제가 책에서 보고한 것보다
실제로 더 높습니다.
19:57
There is a recent충적세 study연구 by SaezSaez and Zucman주크먼
511
1185683
3245
사에즈와 주크먼이 한 최근의 연구는
20:00
showing전시, with new새로운 data데이터
512
1188928
1592
새로운 데이터를 보여주는데
20:02
which어느 I didn't have at the time of the book도서,
513
1190520
1777
책을 쓸 때는 없었지만
20:04
that wealth부 concentration집중 in the U.S. has risen상승한
514
1192297
2527
미국에서 부의 집중은
20:06
even more than what I report보고서.
515
1194824
1936
제가 책을 썼을 때보다
더 많이 상승했습니다.
20:08
And there will be other data데이터 in the future미래.
516
1196760
2031
앞으로 다른 데이터도 나오겠죠.
20:10
Some of it will go in different다른 directions지도.
517
1198791
2151
일부는 다른 방향으로 갈테구요.
20:12
Look, we put online온라인 almost거의 every...마다 week주
518
1200942
4099
보세요. 우리는 거의 매주
20:17
new새로운, updated업데이트 된 series시리즈 on the
World세계 Top상단 Income수입 Database데이터 베이스
519
1205041
2934
세계 최고 소득 데이터베이스를
새롭게 올리고 있고
20:19
and we will keep doing so in the future미래,
520
1207975
1900
앞으로 계속 그렇게 할 것입니다.
20:21
in particular특별한 in emerging떠오르는 countries국가,
521
1209875
2306
특히 발전도상국에 관해서도 말이죠.
20:24
and I welcome환영 all of those who want to contribute기여하다
522
1212181
2929
이 데이터를 모으는 과정에
20:27
to this data데이터 collection수집 process방법.
523
1215110
2346
참여하고 싶은 모든 분을 환영합니다.
20:29
In fact것, I certainly확실히 agree동의하다
524
1217456
2808
사실 부의 역학에 관해
20:32
that there is not enough충분히
525
1220264
1614
투명성이 충분하지 않다는데
20:33
transparency투명도 about wealth부 dynamics역학,
526
1221878
1878
저도 동의를 하고
20:35
and a good way to have better data데이터
527
1223756
1915
더 나은 데이터를 갖는 좋은 방법은
20:37
would be to have a wealth부 tax세
528
1225671
1865
적은 세율로
20:39
with a small작은 tax세 rate율 to begin시작하다 with
529
1227536
1571
자산 과세를 하는 것입니다.
20:41
so that we can all agree동의하다
530
1229107
2339
그래서 우리 모두
20:43
about this important중대한 evolution진화
531
1231446
1564
이렇게 중요한 진화에 동의하고
20:45
and adapt개조 하다 our policies정책들 to whatever도대체 무엇이 we observe관찰하다.
532
1233010
3327
우리가 관찰한 실상에
정책을 적용할 수 있습니다.
20:48
So taxation과세 is a source출처 of knowledge지식,
533
1236337
2062
과세는 지식의 원천이고
20:50
and that's what we need the most가장 right now.
534
1238399
2936
그게 지금 가장 필요합니다.
20:53
BGBG: Thomas도마 Piketty피켓 티, merci수문 beaucoup너는.
535
1241335
1815
브루노: 토마 피케티, 고맙습니다.
20:55
Thank you.
TPTP: Thank you. (Applause박수 갈채)
536
1243150
4000
감사합니다.
토마: 감사합니다. (박수)
Translated by Gemma Lee
Reviewed by dawoon jeong

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ABOUT THE SPEAKER
Thomas Piketty - Economist
Thomas Piketty is an economist and professor at the Paris School of Economics. His 2014 book, "Capital in the Twenty-first Century," caused a sensation upon publication.

Why you should listen
Is the global economy accelerating toward a future that’s incompatible with democracy? In this provocative talk about inequality and wealth, economist Thomas Piketty provides new context for his groundbreaking book, Capital in the Twenty-First Century.
More profile about the speaker
Thomas Piketty | Speaker | TED.com
THE ORIGINAL VIDEO ON TED.COM